⊙記者 楊晶 ○編輯 朱紹勇
三季度A股市場走出過山車行情,投資風(fēng)格整體趨于謹(jǐn)慎的券商集合理財整體表現(xiàn)抗跌,46只非限定性券商集合理財計劃整體下跌2.4%,損失明顯小于同期大盤。
9月份A股市場先揚后抑,券商集合理財投資經(jīng)理大多已操作謹(jǐn)慎。據(jù)朝陽永續(xù)的統(tǒng)計,主要投資股市的非限定性券商集合理財一個月內(nèi)整體收益率僅0.3%,遠不足同期上漲4.2%的上證綜指。若以此粗略估計,券商集合理財9月份的股票倉位整體較輕。
其中有3只集合理財跑贏了9月大盤,近半產(chǎn)品當(dāng)月收益率為負(fù)值,跌幅最大達8.6%。一度出現(xiàn)的債券型集合理財業(yè)績受股市下跌拖累的跡象,在9月份已不明顯。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,IPO重啟后新股發(fā)行恢復(fù)常態(tài),從新股申購情況看出,債券型產(chǎn)品打新積極,已基本從二級市場上撤離。
數(shù)據(jù)進一步顯示,縱觀整個第三季度,券商集合理財?shù)目沟栽俣蕊@現(xiàn)。其中FOF型集合理財在震蕩中抗跌性居前,混合型次之,股票型整體表現(xiàn)落后。截至今年9月30日,46只主要投資股市的集合理財計劃整體下跌2.4%,明顯抗跌于上證指數(shù)同期6.1%的跌幅。其中11只產(chǎn)品在市場震蕩中取得了正收益,另有8只產(chǎn)品三季度表現(xiàn)甚至遜于大盤。
曾在前期反彈中的激進者中不乏風(fēng)格靈活轉(zhuǎn)換的,與此同時,集合理財產(chǎn)品之間的分化特征依然明顯。一度以風(fēng)格激進聞名的東方證券似乎也把握住了適時“謹(jǐn)慎”的尺寸,其管理的部分產(chǎn)品在三季度跑贏大盤。國信證券、東海證券等管理的產(chǎn)品也都在近一個季度收益率排名中整體靠前。而近一個季度新成立的部分產(chǎn)品或因建倉較快的原因,三季度跌幅明顯。
為何表現(xiàn)抗跌,但卻在反彈中上漲乏力?分析人士指出,除了投資風(fēng)格偏謹(jǐn)慎、在下跌中可能迅速降低倉位外,券商集合理財產(chǎn)品的持股結(jié)構(gòu)也可能產(chǎn)生這樣的業(yè)績反差。大盤的權(quán)重股在三季度行情中跌勢更急,超跌反彈的力度也最明顯,中小盤股在此階段行情中振幅相對偏小。這意味著部分集合理財產(chǎn)品業(yè)績排名落后,可能與持有較大比例權(quán)重股有關(guān)。