韓婷婷

　　編者按：

　　1949年至2009年，家庭理財經歷了從無到有的過程，從存不下錢，到開始儲蓄，再到外匯、黃金、債券、基金、保險等各種理財方式遍地生花。

　　“你不理財，財不理你”，這一當今被人們掛在口頭的理財順口溜，在60年前卻有點離經叛道。從改革開放前的“持票走天下”到現今遍地基金、外匯、黃金等五花八門的理財門路，共和國的60年也是普通居民收入倍增、理財觀念更新換代的60年。

　　理財目標：從防止挨餓到跑贏CPI

　　新中國成立不久，楊先生便從原來的民營公司調入東北地區一國營藥廠，在會計崗位上工作三十年直至退休。今年80歲的老人家談及那些年的家庭理財，用了四個字——“無財可理”。

　　“我工資在當時屬于中等，但是家里有六個子女，生活負擔大，工資到月底什么也剩不下。”楊先生告訴記者，那時候如果說有理財，也是收緊口袋，精打細算，防止后半個月挨餓。為貼補家用，老伴還賣光了陪嫁的幾件金銀首飾。

　　1955年，國務院下發《市鎮糧食定量供應暫行辦法》，從此生活在中國的每一個城鎮居民，都必須憑所在城鎮的戶口領取購糧證和糧票，中國的票證經濟時代開始了。

　　“憑票供應之后，有錢也買不到東西。”楊先生的女兒楊愛華說，那時候糧食、各種主副食、布匹、日用生活品，甚至自行車、收音機這類東西都要有票才能買到。“理財”也變成“理票證”。一些家里省吃儉用省下點票證的人，會把各種票證拿出來在私人之間買賣，或是換成錢，或是換成自己需要的其他票證。

　　“即使到1980年，大家工資水平仍然比較低。”楊愛華回憶，自己手頭積攢了100塊錢，在周圍人看來已經是一筆不小的財富，而兄弟姐妹結婚也要大家湊份子才能搞定。

　　而幾十年時光走過，中國城鎮居民人均可支配收入由1949年的不足100元提高到2008年的15781元，扣除價格因素，增長18.5倍。隨著百姓可支配收入的增加，“你不理財、財不理你”的觀念開始深入人心。

　　身為“80后”的孟小姐在廣東省一海關工作，她的另一半在外企任職，收入充裕而穩定。炒股、買基金等投資理財方式已經是小兩口生活的重要組成部分。她周圍的同事、朋友也有著濃厚的理財投資意識。“買股票、買基金、炒外匯、買銀行理財產品，甚至炒房、包魚塘，干什么的都有。我們閑置下來的資金也不可能趴在銀行賬上什么都不做，起碼要努力跑過CPI。”

　　“這段時間股市一直震蕩，我們買的股票走勢也像心電圖一樣，但因為相信價值投資的意義，也沒什么可緊張的。”在孟小姐看來，重點在于理性的投資態度和適當的投資組合。

　　投資渠道：從存銀行到多元化

　　手上可支配收入的增加，為投資理財提供了基礎。投資渠道的增多則意味著大家手頭的錢有更多的投資選項。然而從單一的存銀行到現在眼花繚亂的理財投資產品，過程卻并非一蹴而就。

　　在改革開放初期，存銀行是當時百姓積蓄的唯一投向。“我印象里最高年利率曾達到過百分之十幾，提出來的利息就夠日常開銷了，所以有錢都放銀行。”楊愛華說，較高的利率水平也造就了一批靠吃利息發家的“息爺”。

　　到1981年，以國庫券為代表的國債恢復發行。最初國庫券被當做是支援國家建設，不管個人是否愿意，各單位按照級別高低設定認購比例，直接從工資中劃扣。由于國庫券具有期限較長、利率不如儲蓄且不能變現的特點，當時手頭不寬裕的人們購買積極性并不高。“很多人都愿意以低價賣給專收國庫券的人，換回現金，甚至還有人拿衣服、日用品等收購國庫券。”楊愛華說。

　　1988年，為解決國庫券流動性差的問題，國家批準在部分城市開放國庫券轉讓試點，國庫券由此變成了可轉讓的有價證券。正是利用當時國庫券在各地轉讓市場中的價格差，后來被譽為證券市場傳奇人物的上海人楊百萬，賺到他人生的第一桶金，而他賺錢的道理在現在看來似乎非常簡單，“低價買入、高價賣出”。

　　而今年27歲的梅先生對自己第一次認購股票的情形仍然印象深刻。“1989年的冬天，我父母沒有像平常那樣叫來很多親戚打麻將，而是帶著我去外灘輪班排隊，購買150元一張的股票認購券，我記憶特別深，因為那天很冷，而隊伍排得很長很長。”

　　“我同事當年還用拉桿箱到深圳認購原始股。”孟小姐說。

　　自從1986年，鄧小平將“飛樂音響”的股票贈予美國紐約證券交易所的約翰·凡爾霖后，中國資本市場的重新開啟便引起了世界的關注。1990年，上海證券交易所正式成立，股票重新進入投資的序列，而中國A股市場雖幾經沉浮，國人炒股的熱情卻始終不減。

　　證監會的數據顯示，截至今年8月底，中國股市總市值已從1999年的103億元發展到18.7萬億元；上市公司從1990年的13家發展到1638家；股票投資者開戶數約1.35億戶，為1992年的63倍。

　　而1993年，另一投資理財渠道——個人外匯交易在上海和深圳率先啟動。當時在銀行柜臺工作的李駿還記得，由于只有柜臺交易，沒有電話和網絡交易，上海周邊地區的客戶比如很多蘇州人，便早上坐早班火車到上海的銀行炒匯，晚上再坐火車回蘇州，每天周而復始，直到1995年出現電話交易，這種現象才停止。

　　“沿海地區對外交流比較多，比如出國或者從事外貿，有一些外匯收入。因此，這些地區的人們最早了解國外的情況，也率先發現匯率波動背后隱藏著的賺錢機會。”后來成為外匯分析師的李駿表示，盡管當時大家的經濟條件并不好，但投資理財的意識已經比較濃厚了。

　　投資理念：從盲目到理性

　　進入新世紀，股票、外匯交易、債券、黃金、期貨、信托等花樣繁多的理財生財之路，開始為更多的普通投資者所認知。

　　而從2006年開始，一輪單邊看漲的行情在A股市場出現，各種市場指數一路扶搖直上。這樣持續升溫的行情在2007年點燃了人們投資的熱情，股市開戶數一度創下歷史紀錄。與此同時，基金、銀行理財產品等生財之道也為普通老百姓所認識。

　　銀監會數據顯示，僅2008年一年，商業銀行就發售銀行理財產品4827只，銷售額達3.7萬億元，而前一年銷售額僅為9000億元。

　　雖然2008年下半年開始，中國經濟進入調整期，資本市場從6000多點攔腰斬斷，但一銀行理財師認為，這兩三年的經歷，對全民理財投資觀念的普及與提升至關重要。“過去人們進了銀行就問，定存利率多少，或者還有國債嗎？現在，越來越多的人就算不投資股市、不炒外匯，也知道還有基金、銀行理財產品可以選擇。”她說。投資者同時也在2008年經濟的探底過程中，建立了對投資理財更理性的認識，資產配置或投資組合的觀念，也開始在廣大投資者中樹立。

　　“其實我們需要不斷地修正更新自己的理財方法和觀念。”孟小姐認為，投資渠道的拓寬是時代的契機，但投資理念和策略的完善則是投資人自己的工作。

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