眾所周知，在日常生活當中，無論是投資還是理財，都存在一定的風險，本文就針對國內基金公司個人投資者的風險承受能力做了以下分析，以饗讀者。

　　文/侯靜如

　　“投資有風險，入市須謹慎”，這句常掛在嘴邊的話卻最容易被忽視。對于理財來說，做好自身的風險測試是第一步。每個投資者所處的年齡、家庭財務生命周期階段、家庭財務目標等因素都是不同的，風險承受能力是各不相同的；作為一種重要的金融投資工具，每支基金的投資風格、風險收益特征也是不相同的。通過風險承受能力測試，投資者可以更好了解自身，尋找到更適合自己投資的基金產品。

　　本研究報告針對41家基金公司網站的風險承受能力測試題目進行了分析研究。從投資目的、投資期限、投資經驗、財務狀況、短期風險承受水平、長期風險承受水平以及風險偏好等方面考察。

　　投資者風險承受能力被劃分為3種、4種或5種類型，其中劃分為3種類型的基金公司有23家，占56.10%；將投資風險承受能力細分為：低、中等、中等偏高、高等5種類型的基金公司有7家，占17.07%；將投資風險承受能力細分為：極低、低、中等、中等偏高、高等5種類型的基金公司有11家，占26.83%。基本上符合證監會規定的至少將投資者劃分為保守型、穩健型、積極型三種類型的要求。

　　適合投資基金類型

　　投資者在知道自己的投資風險承受能力高低之后希望能選擇到相匹配的基金產品，真正做到銷售的適用性。

　　風險承受能力較低的安全型投資者投資很謹慎，保護本金不受損失和保持資產的流動性是其的首要目標，應盡量回避波動性較大的投資產品，可以選擇貨幣型基金產品。

　　保守型的投資者希望在保證本金安全的基礎上能有一些增值收入。追求較低的風險，對投資回報的要求不是太高，可選擇貨幣型或者債券型的基金產品。

　　穩健型的投資者對投資知識有一些了解，能夠根據個人的投資需求，將資產在高風險和低風險的產品之間進行分配。愿意將一部分資產投資于高風險高收益的產品，以換取長期較高的回報，并將一部分資產投資于低風險收益的產品，以取得投資組合的均衡發展。可以購買貨幣型、債券型和混合型的基金產品。

　　積極型投資者渴望有較高的投資收益，但又不愿承受較大的風險，可以承受一定的投資波動，但是希望投資風險小于市場的整體風險，適合購買貨幣型、混合型、債券型的基金產品。

　　激進型的投資者愿意承受高風險以獲取較高的回報。比較適合投資股票型基金、積極型的混合基金。

　　在41份風險承受能力測試中有24家基金公司指出了投資者適合投資的基金類型，占58.54%；而其他的17家基金公司沒有指出，占41.46%。

　　投資組合建議

　　風險與收益是一對孿生兄弟，較高的收益率同時蘊含著較高的投資風險。多樣化的投資可以有效地分散風險，提高收益保障。隨著投資者的風險承受能力的增強可以加大高風險的金融產品的持有比例。如激進型的投資者可以將多數資產投資于股票型基金甚至是指數型基金獲得更高的收益，放棄貨幣型基金；而保守型和安全型的投資者則更多的投資于貨幣型基金和債券型基金，股票型占比較少。

　　在收集到的41家基金公司測試中，給出投資組合中各類型基金比例建議的有9家，占21.95%；其余的32家沒有提及具體的投資組合建議，占78.05%。可見，絕大部分的基金公司沒有指出各類基金投資組合比例的建議。

　　基金產品推薦

　　投資者做風險承受能力測試的最終目的就是能夠選購到與自己風險類型相互匹配的基金產品，普通投資者大多不是專業的投資專家，并沒有受專業的投資理財方面教育，加之基金產品數量較多，投資者并不可能很了解每支基金的特征，所以很難找到適合自身的基金產品，需要基金經理在銷售過程中明確說明基金的投資風格、預期收益等情況。

　　在這些風險承受能力測試結果中有10家進行了基金產品的推薦，占24.39%；31家沒有進行基金產品的推薦，占75.61%。當然，可能基金經理在銷售基金產品時可以口頭上更詳細的介紹本公司出售的基金產品風格特征，但是隨著越來越多的投資者采用網絡直銷的方式來開戶或者購買基金，基金產品的介紹推薦顯得更為重要。

　　被忽視的考察因素

　　從投資目的、投資期限、投資經驗、財務狀況、短期風險承受水平、長期風險承受水平以及風險偏好等方面考察。

　　各家基金公司的測試從不同的角度考察投資者的風險承受能力，包含了上述部分或全部內容。下圖展示了七個方面被忽視的比例。

　　可見，忽視長期風險承受水平的公司數目占比最大，超過了半數以上；投資偏好、投資經驗和財務狀況次之；投資期限和投資目的則占比很少。

　　各家基金公司的風險承受能力測試考察投資者的長期風險承受水平的題目很少，較少的看重基金的長期收益水平的波動對投資者的影響。而對投資目的和投資期限關注的更多，可能是因為這些因素與基金投資決策中的投資周期、基金投資金融產品組合決策的關系更為明確。

　　各家基金公司測試綜合評價

　　在綜合考慮上述七個方面的基礎上，對各家基金公司的風險承受能力測試是否全面進行評價，劃分為五星等級。

　　從下表中可以看出，處于一星級的基金公司有4家，占9.76%；二星有2家，占4.88%；三星10家，占24.39%；四星有19家，占46.34%；五星有6家，占14.63%。

　　可見，其中處于四星等級的基金公司占比最大，處于二星等級的基金公司占比最小。三星以上的基金公司數目占比之和為85.36%，占絕大部分。

　　由此可知，大部分的基金公司的風險承受能力測試雖然不能完全準確的解釋投資者的風險類型，但是在不同程度上還是為投資者的投資決策提供了一定的依據和參考。基金公司風險承受能力測試綜合評價。

 

    新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。