學人隨筆

　　□朱小川

　　由于金融全球化的趨勢，金融產品的銷售很容易地就超越了國界；現(xiàn)代科技與通訊技術的發(fā)展，更是進一步方便了金融信息和服務在全球范圍內的自由流動。當下，一國的投資者與另一國的金融機構進行交易，已極其普遍。因此，除了注意本國境內的金融產品外，金融立法和監(jiān)管者還應密切關注具有跨國因素的金融產品銷售行為。

　　在英國，即使某金融產品的推銷行為發(fā)生在境外，但如果該行為會在英國境內產生銷售影響，那么就必須獲得英國金融服務局的許可。未經許可而從事前述推銷行為可能構成刑事犯罪，最高可被判處兩年監(jiān)禁和/或罰金。

　　英國的《金融服務和市場法》將跨國金融推銷行為分為兩種：源自于英國境內但針對外國消費者的推銷行為；源自英國境外但在英國境內產生影響的推銷行為。對于前一種行為，只有在該行為與英國具有最低限度的地域性聯(lián)系時，才屬于被監(jiān)管對象，目的是為了增強外國投資者對英國金融環(huán)境安全性的信心，盡量使其免受金融理財欺詐或被誤導。對于后一種行為的監(jiān)管，主要是出于保護英國投資者的目的�！督鹑诜�務和市場法》還進一步規(guī)定：如果投資者因受非法金融推銷行為的影響，與他人簽訂了合同，則該合同不具有強制執(zhí)行力；投資者可以要求解除合同或拒絕履行合同，并賠償損失。

　　目前，源自我國境外但在我國境內產生影響的金融理財產品推銷也已經出現(xiàn)，但由于我國法律法規(guī)對此沒有具體規(guī)定，因此一旦發(fā)生糾紛，就很難處理。比如，KODA產品就在投資者和銀行之間引發(fā)了大量爭議，但由于我國法律規(guī)范中沒有對金融理財產品的跨國銷售進行規(guī)范，我國(內地)法律很難適用。假設該事件發(fā)生在英國，根據(jù)英國法律，只要金融理財產品的銷售行為對英國投資者產生影響，英國法律和英國金融服務局就有管轄權。

　　除了跨國銷售外，通過電話、因特網等遠程銷售方式進行金融理財產品的銷售的也越來越普遍。遠程銷售提高和擴大了金融機構的銷售能力和銷售范圍，但卻為保護消費者權益帶來一定的困難。如果在KODA理財產品的案件中借用英國《金融服務和市場法》對跨國銷售行為所確定的原則，那么無論KODA理財合同是如何約定的，我國有關法院和金融監(jiān)管都可以行使管轄權，并且還可以確認合同不具有強制執(zhí)行力，以挽回投資者的損失。

　　筆者認為，為充分保護我國投資者的利益，完善我國金融理財市場和金融消費領域的安全性，避免投資者遭受非法金融推銷行為的負面影響，我國可以在參考金融發(fā)達國家相關制度的基礎上，盡快制定出我國的境外理財產品的境內銷售規(guī)則。(作者系中歐陸家嘴國際金融研究院研究員)

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