⊙本報(bào)見習(xí)記者 張歡 秦菲菲

　　在清華大學(xué)商法研究中心主辦的“境外理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售規(guī)制及投資者利益保護(hù)研討會(huì)”上，眾多專家學(xué)者及律師表示，因管轄地、法律適用及銀行在銷售過程中是否構(gòu)成欺詐等問題上的爭(zhēng)議，境外理財(cái)產(chǎn)品——KODA的受害維權(quán)之路將異常艱辛。

　　KODA全稱Knock Out Discount Accumulator，業(yè)界基于其特性及英文諧音，稱之為I kill you later(我晚一點(diǎn)殺死你)。由于其極端復(fù)雜且風(fēng)險(xiǎn)極高，在許多國(guó)家被禁止銷售。

　　北京大學(xué)法學(xué)院教授劉燕介紹，KODA實(shí)質(zhì)上是一種期權(quán)組合，它一般包含著1個(gè)買入看漲期權(quán)和2個(gè)看跌期權(quán)。以KODA中的股票期權(quán)合約為例，銀行承諾以現(xiàn)價(jià)79%-93%的行使價(jià)將規(guī)定數(shù)量的股票賣給投資者，當(dāng)股價(jià)超過現(xiàn)價(jià)的3%-5%時(shí)，合約將自動(dòng)取消。而當(dāng)股價(jià)跌破行使價(jià)時(shí)，投資者則必須雙倍吸納股票。

　　北京楊兆全律師團(tuán)首席律師楊兆全認(rèn)為， KODA產(chǎn)品的合約主體和簽署地分屬內(nèi)地和香港。合約主體的甲方是具有中國(guó)國(guó)籍的內(nèi)地自然人或者離岸公司，而乙方則是香港的外資銀行。合同簽約地雖然一般在中國(guó)內(nèi)地，然而往往是香港外資銀行的客戶經(jīng)理將合同寄往內(nèi)地，內(nèi)地投資者在簽約后寄回香港或者由銀行客戶經(jīng)理帶至香港簽字蓋章。

　　維權(quán)的第二個(gè)難題是究竟適用內(nèi)地法律還是香港法律。2009年4月23日，星展銀行訴某投資人的擔(dān)保合同糾紛于北京第二中級(jí)人民法院進(jìn)行了第一次開庭審理。星展銀行提出由于合同約定出現(xiàn)糾紛在香港處理，因此這一官司應(yīng)適用于香港法律。而投資人認(rèn)為，由于其個(gè)人身份是在內(nèi)地，投資行為均需遵循內(nèi)地法律法規(guī)的規(guī)定，因此適用內(nèi)地法律。

　　維權(quán)的第三個(gè)難題則是銀行在銷售過程中是否構(gòu)成欺詐，如果欺詐成立，將非常有利于投資者討回?fù)p失。

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