當外資銀行的投資顧問向你介紹某款產品，字里行間充斥的幾乎都是專業術語，或者用全英文描述產品的時候，你的第一想法是什么？對，專業！

　　專業是種優勢，可是當刻意的強調專業，而隱瞞或忽略專業背后的某些事實時，這種“專業”就顯得有些“過猶不及”了。

　　文/李銳

　　這是一份遲到的說明書。因為直到投資者的投資損失殆盡了，KODA的中文版說明書才被送到部分投資者手中。而大多數人對自己的投資唯一的了解是來源于投資顧問的解說，和厚厚的英文版說明書。

　　“專業”凸顯價值？

　　合約設有Knock Out Price(終止價)和Strike Price(行使價)，Strike Price與簽約時的市價相比有一定的折扣。并約定，當合約生效后，若掛鉤資產的市價在Knock Out Price與Strike Price之間，你可以以Strike Price從對方手中買入指定數量的資產。當然，并非無限制的。合約約定，當掛鉤資產的市價高于Knock Out Price時，合約終止，不能再繼續以折扣價買入資產；而當掛鉤資產的市價低于Strike Price時，你必須定時使用Strike Price買入雙倍、甚至四倍數量的資產，直到合約終止為止。允許使用杠桿交易。

　　這是累計期權合約(Accumulator)的基本原理，金融衍生工具的一種。合約中掛鉤的資產可以是某只股票的股價，也可以是外匯的匯價，形式多樣。

　　沒看懂這個基本原理？那如果全部用英文描述，再輔以各種圖表、數據，能完全明白嗎？肯定也不能。但是就是這種專業，有可能就會讓你心動，盡管不能完全理解其意思。

　　但是，對于上面那段話，我們還可以這么表述：假定掛鉤某只股票，現價是100元，簽署合約后，你能從對方手中以80元(行使價，按8折來假定)的價格購買，不過若股價的漲幅超過了105元(終止價，按照5%的漲幅來假定)，你不能買了，合約自動取消；但是，若股價低破了80元，你就必須定時、持續地以80元的價格雙倍的購買這只股票。想終止？對不起，合約期限沒到。賬上沒錢了？補倉，繼續追加資金。確實一毛錢都拿不出來了？哦，那對不起，你得到的結果可能就是斬倉，出局了，若采用杠桿交易，有可能你還會倒欠對方錢。

　　或者還可以用一句簡單的話來概括：簽了這種合約，你就是在用無限的虧損來搏取有限的贏利。

　　是的，看到這你就明白了，這就是江湖中傳說的“富豪殺手”合約，由專業的外資銀行發出，能讓你在最短的時間內，從億萬富翁變成“貧民窟的百萬負翁”。

　　信服這種專業了嗎？這是專業的“致負”之道。這種專業，都能讓中信泰富折戟江湖。

　　專業的背后

　　其實這種合約本身并沒有錯，錯的是不該用這種“專業”來從非專業人士的手中騙取資金參與這種“賭局”。據悉，在美國市場，這種產品是禁止銷售的，因為這種產品在本質上而言，就是一種對賭協議，外資銀行坐莊，你下注。機構都不一定能玩過坐莊的莊家，作為非專業人士的你覺得自己能玩過莊家嗎？

　　而對于這種產品的銷售，香港有過規定，就是只能賣給專業投資者，而不能賣給非專業的投資者。不過，對于什么是專業投資者，除了幾種職業人士可以界定為專業投資者外，其余的就是按照資金量來衡量了：800萬港幣以上的投資。這樣來看，所有簽約的投資者似乎都能認定是“專業的”投資者了。

　　而事實確實如此嗎？如果確實這樣，為何會出現層出不窮的披露外資銀行發行的這種產品“就是一個騙局”的事件？包括倒閉了的雷曼的“迷你債券”，也曾掀起一波抗議的浪潮，近萬人因其而蒙受巨大的損失。雖然這兩種產品并不相同，唯一的相同點，可能就是都用“專業”掩蓋了產品的風險，而這種風險，并不是投資者在事前都能理解的。

　　何必舍近求遠

　　不可否認的是，金融衍生品對金融市場的繁榮確實起到了不可磨滅的作用，例如，這場金融風暴中倍受關注的CDO(擔保債務憑證)、CDS(信用違約掉期合約)。但是若沒有專業的技能，你要想玩轉它們有點懸。

　　而占國內理財市場“半壁江山”的內資銀行理財產品投資的標的大多都非常穩妥。當然，也有風險較大的產品，而這種產品最差的情形是什么呢？以某一個銀行的風險提示為例：“風險提示：本理財計劃是高風險投資產品，您的本金可能會因市場變動而蒙受重大損失，最差情形為您的本金及收益全部損失，您應充分認識投資風險，謹慎投資�！币簿褪钦f，最多也就是你的錢虧完了，不會成為負數，也不會倒欠銀行錢，更不用擔心收到銀行的起訴“要求歸還損失”。

　　還有一點優勢就是，你能看懂你購買的這款產品的投資標的，哪怕你沒有專業的投資經驗，例如，在股市火爆時推出的打新股理財產品，標的就是新上市的股票；還有，比如有的理財產品，投資“銀行間貨幣市場存拆放交易、銀行間債券市場國債、金融債、企業債、央行票據、短期融資券、中期票據、債券回購等”。

　　投資的目的在于賺錢，而賺錢與投資的手法是否復雜并沒有太多的關聯；理財的目的在于使自己的資產保值增值，而不是為了去追求所謂的“復雜”“專業”。將簡單的東西說復雜了，往好了說，是“專業”，往壞了說，肯定含有欺詐的目的。既然如此，何必要舍去哪些自己明白且能掌握的理財產品而選擇玄而又玄的？

　　插排：

　　簽了這種合約，你就是在用無限的虧損來搏取有限的贏利。

　　小鏈接：

　　騙人小伎倆

　　1、打著專業的幌子，盡可能的將簡單的介紹往復雜了說，以給人專業的影響。

　　2、對利潤的介紹遠多于風險的提示，以吸引你投資。

　　3、產品介紹時提及的風險控制措施在產品真的遇到風險的時候，往往起不了太大的作用。

　　4、合約是標準格式的，幾乎很少能有修改的，因此，當產生糾紛的時候，他們占據著法律優勢。

　　5、出現虧損后，優先補償他們的損失，甚至不惜損害客戶的利益以保全自己。

　　6、虧損會以各種理由開脫，甚至會告訴客戶，風險原以寫在合約中了，而在此之前，客戶可能根本就沒有見過合約，或見的是英文版的。

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