謝少萍

　　一場蔓延全球的金融危機攪亂了去年的理財市場，也給企業和銀行上了一堂生動的“風險教育課”。一方面，隨著各類風險的充分暴露，企業對財務穩健增長的重視日益突出；另一方面，銀行如何通過低風險甚至零風險的理財規劃，為企業實現資金增值及財務管理效率的提高，也進一步考驗著銀行的能力。

　　投資需求轉向穩健

　　“金融危機導致的全球經濟衰退，讓很多投資者至今仍心有余悸。在現階段，國內企業在把握公司理財產品的資金配置時，都預留了相當大的安全空間，因此今年商業銀行公司理財業務需要在穩健的前提下再談增值。”招商銀行公司銀行部相關人士在對國內企業目前形勢下的投資需求進行分析后，得出上述結論。

　　據上述人士介紹，鑒于當下全球股市波動劇烈，以股票、基金為主要投資對象的銀行公司理財產品已經不再受投資者青睞。今年以來國內新發行的上千只銀行公司理財產品中，絕大部分都是投資于債券等收益相對穩定的品種，而高風險的品種只有幾十只。此外，除了在資金規模上進行適度的配置，在渠道選擇上，企業也更愿意選擇經營、品牌和產品創新能力都較好的商業銀行。

　　三類服務實現資金增值

　　據介紹，作為招商銀行點金品牌12條產品線之一的公司理財業務，主要從日常現金流增值管理、閑置資金增值管理和主營業務的外部風險對沖等三類產品與服務，為企業提供精細化的產品和綜合化的金融解決方案，從而實現資金增值及財務管理效率提高。

　　日常現金流增值管理主要包括各類現金管理類產品。這類產品和服務主要是通過組合賬戶管理、收付款、資金匯劃、理財等服務，協助企業科學合理地管理賬戶和流動資金頭寸，高效歸集、調劑內部資金，加強資金保值增值。如招商銀行提供的“點金池”公司理財產品，能夠幫助客戶日常資金實現“活期存款的便利，定期存款的收益”。

　　閑置資金增值管理主要包括銀行發行的公司理財產品和代理銷售類產品。前者通常是指企業以提高短期、中期閑置資金收益率為目的，將資金委托給銀行，由銀行選擇投資對象，并給予企業本金較低風險甚至零風險下的穩定收益。如招商銀行于2006年5月率先在國內市場推出針對企業客戶的理財服務，創造性地建立起基于客戶風險偏好的產品分類標準，將其公司理財產品分為穩健、平衡和成長三類，為客戶量身定制個性化的公司理財產品，贏得了客戶的良好口碑，并在業務規模效益發展上名列前茅。而代理銷售類產品，大都是代理債券、基金、券商集合理財等產品，有利于企業客戶以銀行為中介進行投資。

　　主營業務的外部風險對沖主要是指目前以套期保值為目的的理財產品，即以利率和匯率為標的物的衍生產品。由于全球衍生產品市場聚集著全球最活躍、規模最龐大的投機資金，其波動性風險巨大，因此國內企業從穩健的角度出發，更多地在于縮窄利率與匯率的價格波動區間，從而保持主業經營的獲利能力不致受到巨大影響。

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