證券時(shí)報(bào)記者 韋小敏
本報(bào)訊 近日,券商集合理財(cái)產(chǎn)品一季報(bào)相繼出爐,不少產(chǎn)品一季度業(yè)績(jī)遠(yuǎn)遜大盤。投資經(jīng)理紛紛在季報(bào)中表示,沒(méi)有擺脫熊市思維,投資策略過(guò)于保守,是一季度業(yè)績(jī)不如人意的主要原因,二季度可能會(huì)采取更為積極的投資策略。
一季度股市回暖,同期上證綜指漲幅超30%。某大型券商首只理財(cái)產(chǎn)品一季度收益率僅為11.3%,對(duì)此,該產(chǎn)品投資經(jīng)理表示,由于此前經(jīng)濟(jì)前景不明朗,該產(chǎn)品整體倉(cāng)位較低;其次,配置了較多的穩(wěn)健增長(zhǎng)類資產(chǎn),因此未能跟上同期大盤。國(guó)元證券“黃山2號(hào)”投資經(jīng)理則表示,由于該產(chǎn)品采取了穩(wěn)健的投資策略,“黃山2號(hào)”基本沒(méi)有參與本輪股票反彈行情。
南京證券“神州1號(hào)”投資經(jīng)理認(rèn)為,純粹的風(fēng)險(xiǎn)厭惡者并不是合格的機(jī)構(gòu)投資者的理性選擇。應(yīng)充分尊重市場(chǎng)、密切關(guān)注數(shù)據(jù)走向以及市場(chǎng)的情緒變化,以積極的態(tài)度和適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)承受水平來(lái)面對(duì)新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。“申萬(wàn)1號(hào)”投資經(jīng)理表示,二季度將加大對(duì)流動(dòng)性的關(guān)注,并合理調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu),重點(diǎn)配置新能源和資產(chǎn)類的相關(guān)品種,預(yù)計(jì)上證指數(shù)可能在2000 點(diǎn)至2800 點(diǎn)間波動(dòng),在2400 點(diǎn)以下可保持較高的倉(cāng)位。
“黃山2號(hào)”投資經(jīng)理還表示,二季度該產(chǎn)品將依據(jù)市場(chǎng)情況,逐步增加權(quán)益投資的比重——包括股票和股票型基金,同時(shí)積極參與一些地方城投債的投資。在投資策略選擇上,堅(jiān)持靈活的波段操作,在運(yùn)動(dòng)中努力把握市場(chǎng)階段性、結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,券商集合理財(cái)產(chǎn)品的投資風(fēng)格相對(duì)基金穩(wěn)健,并且倉(cāng)位靈活,在市場(chǎng)尚未明朗的情況下大多保持著較低的倉(cāng)位。因此,在此波反彈中業(yè)績(jī)普遍遜于基金,跑輸大盤就更不足為奇。但是,業(yè)內(nèi)人士也表示,目前市場(chǎng)波動(dòng)較大,產(chǎn)品風(fēng)格過(guò)于激進(jìn)可能會(huì)使產(chǎn)品凈值出現(xiàn)大起大落。如何在穩(wěn)健與保守中取得平衡將考驗(yàn)投資經(jīng)理的智慧,也會(huì)讓產(chǎn)品之間的收益分化加劇。