經(jīng)過去年金融市場的波動，投資者的投資理念已從過度激進逐漸回歸到理性，防范風險成為了目前投資理財首要關心的問題。因此，根據(jù)市場投資氛圍的變化，去年熱門的銀行理財產(chǎn)品已紛紛退居二線，而短期型和保本型等穩(wěn)健類理財產(chǎn)品成為了目前各大銀行打動投資者心弦的工具。

　　短期型

　　出于避險目的，目前市場對理財產(chǎn)品流動性的需求特別強烈，短期型的銀行理財產(chǎn)品逐漸成為市場主流。為了吸引客戶，一些銀行不僅推出了大量的短期理財產(chǎn)品，在贖回和申購機制上也進行了拓展，讓它們具有類似股票和基金的高流動性特質(zhì)。　

　　現(xiàn)狀 短期理財產(chǎn)品數(shù)量飆升

　　目前，銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品期限更靈活，短期銀行理財產(chǎn)品數(shù)量也在增加。短期理財產(chǎn)品主要投資于國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債等債券，及貨幣市場基金、銀行承兌匯票、企業(yè)信托融資項目等。該類產(chǎn)品的特點就是以保本設計為主，即使是浮動收益類產(chǎn)品也是以低風險產(chǎn)品為主，而且該類產(chǎn)品交易方便，預期收益率計算簡便，沒有結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品復雜的收益率支付函數(shù)。盡管預期年收益率偏低，但相比活期存款而言，依然要高。據(jù)相關數(shù)據(jù)顯示，2月份銀行理財產(chǎn)品市場共發(fā)售產(chǎn)品316款，其中，短期產(chǎn)品數(shù)量飆升，6個月(含)以下的短期產(chǎn)品占比高達80%，而投資期限2年左右的理財產(chǎn)品，占比僅為2.5%。

　　其實，從去年末以來，銀行理財產(chǎn)品早已出現(xiàn)“短期化”趨勢。根據(jù)普益財富統(tǒng)計數(shù)據(jù)，在最近6個月時間里，銀行新推理財產(chǎn)品中，投資期在6個月以內(nèi)的，占比超過了70%，其中還包括大量7天、16天、19天等超短期產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士認為，銀行發(fā)行短期理財產(chǎn)品，有利于其盡量規(guī)避市場風險；而對投資者來說，短期理財產(chǎn)品占用資金時間短，也有助于滿足其資金流動性的要求，在目前市場投資環(huán)境中，是個雙贏的舉措。

　　特點 天天交易 比擬“T+0”

　　在短期銀行理財產(chǎn)品中，部分銀行還有許多靈活度更高的理財產(chǎn)品，如招商銀行的“日日金理財計劃”。在理財計劃存續(xù)期內(nèi)，投資者可根據(jù)資金狀況，在產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)每個工作日的交易時間內(nèi)隨時申購或贖回。同樣，交通銀行推出的“天添利”產(chǎn)品也可做到贖回申請當日確認，而且資金當日到賬，方便客戶款項的及時使用。一般而言，貨幣市場基金客戶在贖回后2—3日才可以獲取資金。因此，與貨幣市場基金相比，交行該短期理財產(chǎn)品流動性更為突出。

　　另外，值得一提的是，短期理財產(chǎn)品可以循環(huán)投資，也就是說，如果投資者暫時不打算動用這筆錢，銀行會將產(chǎn)品期限向后延伸，投資者會因此獲得復利。只是，這需要有較大的本金，因此，這類產(chǎn)品僅適合短期內(nèi)資金量較大的投資者。但同時需要注意的是，這類短期理財產(chǎn)品大多無法提前支取。如提前贖回，不僅收益、本金沒有保證，甚至還會被扣違約金。

　　專家建議

　　理財專家建議，以短期為主的銀行理財產(chǎn)品，對于確定在一段時間內(nèi)不用資金的投資者，可以關注1個月或2個月的短期理財產(chǎn)品。這些短期產(chǎn)品一般都是固定收益類產(chǎn)品，投資的都是央行票據(jù)、信托計劃等低風險的金融工具，可以確保資金的安全，而且折合年化收益一般都在3.8%以上。另外，對于偏愛炒股的投資者，由于隨時可能需要現(xiàn)金購買合適的股票，一些短期產(chǎn)品恰好適合他們打個“時間差”。而短期銀行理財產(chǎn)品也存在一定風險，其收益會隨著降息而下調(diào)，最后整體收益很有可能不如定期存款。

　　保本型

　　盡管近期股市逐漸回暖，但在全球經(jīng)濟形式仍不明朗的情況下，不少投資者依然將保本型理財產(chǎn)品作為資金安全的“避風港”。業(yè)內(nèi)人士指出，在弱市環(huán)境中，保本型理財產(chǎn)品有其優(yōu)勢，但投資收益不會高；而在市場走強時，保本型理財產(chǎn)品的優(yōu)勢將可能是它的劣勢。　

　　現(xiàn)狀 新發(fā)理財產(chǎn)品近四成“保本”

　　據(jù)WIND資訊統(tǒng)計，去年12月以來，市場累計發(fā)行的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品以保本型為主，預期收益率遠比債券、票據(jù)及信貸類理財產(chǎn)品有吸引力。而根據(jù)普益財富不完全統(tǒng)計，在2009年3月20日至2009年3月26日這一統(tǒng)計周內(nèi)，20家商業(yè)銀行共發(fā)行了72款理財產(chǎn)品，其中，16家中資銀行發(fā)行了61款理財產(chǎn)品，4家外資銀行發(fā)行了11款理財產(chǎn)品。而在這些新品種中，保證收益理財產(chǎn)品市場占比為20.83%，保本浮動收益理財產(chǎn)品市場占比為16.67%。由此看來，近四成的產(chǎn)品以“保本”當頭，理財產(chǎn)品基本上仍以穩(wěn)健型為主。

　　全球金融危機下，存款利率一降再降，導致商業(yè)銀行穩(wěn)健型理財產(chǎn)品收益大幅下滑，眼下固定收益類產(chǎn)品的年化收益，已普遍降至3%左右，投資者對這類產(chǎn)品已逐漸失去興趣。業(yè)內(nèi)人士指出，在“低利率、低增長、低通脹”的弱勢格局中，如果投資者希望收益與風險平衡，則適宜投資保本型結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，因為其具有固定收益證券和衍生產(chǎn)品的雙重特性，可在保證本金安全的基礎上獲取高收益。

　　 特點 保本不保盈利 且有期限

　　保本型理財產(chǎn)品除了穩(wěn)健這一大特點外，在期限設計、投資回報等方面有其特點，投資者在購買時應注意以下兩點。其一，保本型理財產(chǎn)品并不保盈利。保本型理財產(chǎn)品的保本只是對本金而言，并不保證產(chǎn)品一定能夠盈利，也不保證最低收益。此外，保本型理財產(chǎn)品對本金的承諾保本比例可以有高有低，即保本比例可以低于本金，如保證本金的90%，也可以等于本金或高于本金。 

　　其二，本金的保證有“保本期限”。不少投資者都認為保本型理財產(chǎn)品在整個投資期內(nèi)都可以100%保障本金，即使提前贖回也不會有本金損失。而實際上，保本型理財產(chǎn)品對本金的保證有“保本期限”，即在一定投資期限內(nèi)，對投資者的本金提供100%保證。投資者如果提前贖回，在市場走勢不盡如人意的情況下，存在本金損失的可能。 

　 　專家建議

　　理財專家建議，今年金融市場波動可能仍然較大，風險宜分散，在資產(chǎn)配置上，與利率、外匯、股市等掛鉤的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，應力爭保本，而非保本型產(chǎn)品仍欠穩(wěn)妥。今年上半年，保本型理財產(chǎn)品在個人資產(chǎn)配置比例上應占大頭；而下半年股市可能有不少投資機會，屆時可增持股票類資產(chǎn)，并配置一些相對進取型的投資組合。同時，購買保本型理財產(chǎn)品一定要考慮自身的風險承受能力，低風險投資者可以多配置一些保本型理財產(chǎn)品，而風險承受能力較高的投資者，保本型理財產(chǎn)品的配置比例則不宜太高。

　　另外，不要有過高的收益期望。在弱市環(huán)境中，保本型理財產(chǎn)品有其優(yōu)勢，但投資收益不會高；而在市場走強時，其優(yōu)勢將可能是它的劣勢。因此，投資者購買時，一定要考慮自身的風險承受能力和產(chǎn)品規(guī)定的保本期限，低風險投資者可多配置一些，而風險承受能力較高的投資者，配置比例則不宜太高。本報記者 蔡云舟

　　贏在非常道

　　新婚雙白領如何開始原始積累

　　理財，需要科學規(guī)劃；家庭資產(chǎn)，需要合理配置。而這一切，都是因時而異，因人而異的。在人生的不同階段，不同的家庭結(jié)構(gòu)、收入高低及生活水平，都需要制訂不同的目標執(zhí)行計劃。本報“贏在非常道”欄目就是旨在為廣大市民提供量身定做的理財幫助，只要您有理財需求，無論處在怎樣的生活狀況、人生階段，有怎樣的理財目標，我們都會盡心解決。本周將推出新婚雙白領理財案例，希望理財專家能繼續(xù)為擔憂這方面問題的市民提供一些幫助。

　 　理財案例

　　小汪27歲，是一位門戶網(wǎng)站編輯，目前月薪有5000元；小汪的新婚妻子在一家民營企業(yè)做行政，月薪4000元。夫妻倆目前共有存款(包括股票、基金賬戶)7萬元，每月還有單位公積金共1200元(存600，返1200)，生活費加房租每月共花費6000元。雖然埋頭工作，小汪對投資還是十分關注，希望工作之外，自己的錢也能自動“賺”起來。他買了些基金和股票，基金買了基本不動，但股票操作頻繁，甚至一天的波段也不放棄，占了不少精力。

　 　理財目標

　　1、目前的投資很簡單，股票占用了不少工作時間，風險也較大，不知道是不是需要調(diào)整。

　　2、兩人目前租住在一室一廳的出租房里，打算趁著房價下調(diào)，買一套屬于自己的大一點房子。　　

　　本報記者 蔡云舟

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