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貨幣政策多變 銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行大幅下降
◆每經(jīng)記者 陳珂 發(fā)自上海
昨日，普益財(cái)富發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行進(jìn)入 “嚴(yán)冬”，除市場(chǎng)波動(dòng)因素外，國(guó)家政策變化過(guò)快，變化幅度過(guò)大也是一重要因素。
數(shù)據(jù)顯示，2008年11月以來(lái)，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行速度明顯減緩，由每周百款以上下降至每周只有70款左右。國(guó)家為了保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和拉動(dòng)國(guó)內(nèi)需求，采取了積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，普益財(cái)富認(rèn)為，貨幣政策的改變對(duì)銀行理財(cái)市場(chǎng)沖擊較大，使得商業(yè)銀行在理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)中難以把握政策的節(jié)奏。
目前，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品主要以信貸與票據(jù)資產(chǎn)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品、債券和貨幣市場(chǎng)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品為主。相關(guān)產(chǎn)品定價(jià)參考貸款利率、再貼現(xiàn)利率水平以及存款利率。目前，國(guó)內(nèi)外貨幣政策變化幅度超過(guò)各界預(yù)期，使得商業(yè)銀行難以對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行合理的定價(jià)。
另一方面，央行下調(diào)利率，導(dǎo)致各類(lèi)貨幣市場(chǎng)工具的收益水平大幅走低，并且央行繼續(xù)下調(diào)利率的預(yù)期濃厚，對(duì)于短期投資于債券市場(chǎng)的理財(cái)產(chǎn)品來(lái)講，時(shí)點(diǎn)的把握比較重要，這對(duì)商業(yè)銀行的操作提出了更高要求。
此外，普益財(cái)富認(rèn)為，監(jiān)管更為嚴(yán)格也是高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品減少的原因。
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