證券時報記者 張若斌

　　本報訊 隨著央行連續降息，銀行理財產品收益率和存款利率均出現大幅下調。那么，在目前宏觀經濟下行的今天，手握現金的投資者又該如何打理自己的財富呢？

　　方式一：國債基金“�！笔找�

　　降息周期下，國債行情無疑極為火熱。各大銀行網點均出現排隊認購憑證式國債。其實，投資者不必過于著急。目前國債投資基本上有三種，除憑證式國債外，另有電子儲蓄國債和記賬式國債。三類國債均由財政部發行，不存在信用風險問題，利息按期支付。區別在于，憑證式國債無法提前支取，而記賬式國債可通過滬深證券交易所隨時買賣。一般情況下，憑證式國債的利率要高于銀行定期存款利率，記賬式國債的利率則略低于同期存款利率，但每次降息均會出現一定程度上漲。因此，兩種國債的適應人群分別是資金基本不動的老年人和有流動性需求的年輕人。

　　債券市場也有機會。從未來三到六個月的市場情況看，債券市場依然保持著寬松的環境，市場中期趨勢繼續向好，債券牛市有望延續。從資金面來看，大幅下調法定準備金率以及寬松的公開市場操作將使貨幣市場資金保持寬裕，而經濟減速中的銀行惜貸行為也將迫使銀行等機構將大量資金囤積在債券市場。不過，相對于國債而言，債券投資門檻較高。例如個人投資者無法介入銀行間市場投資金融債、信用債等，因此不妨選擇參與范圍更廣泛的債券基金。

　　方式二：黃金投資“抗”利息

　　利息，是黃金投資最大的敵人。因而在全球央行普遍著手降息的今天，黃金的投資價值進一步顯現。雖然黃金在2008年結束了單邊上漲的牛市，從每盎司1030美元的高點跌到目前800美元左右的區間，但相對其他貴金屬和石油而言，黃金顯得極為抗跌，牛市曲線并未被打破。

　　事實上，黃金投資的最大功能除對抗通貨膨脹外，還可以抵御信用風險。理財市場上所有金融資產幾乎都建立在信用的基礎上，無論買股票還是債券，都是公司對投資者的負債，而債務的償還則建立在信用的基礎上。在所有的投資品種中，只有實物黃金不會出現違約風險。隨著風險溢價的不斷高升，黃金的金融屬性有望被再次認識。

　　目前，上海黃金交易所已經對個人客戶開放Au99.95實物黃金品種的交易，投資者可配置部分黃金頭寸。保守型投資者也可嘗試深發展銀行的“金抵利”產品。在降息之前，每次定期存款4.5萬元12月便可得10克重金條，在降息之后，深發展銀行暫時停止了該業務，預計將在明年1月重新開啟。如果利息和黃金價值保持不變，屆時存款門檻估計將升至6-7萬元，仍不失為低息時代的有效保值方式。

　　方式三：信托理財“尋”收益

　　受貨幣政策放松影響，近期信貸資產類理財產品收益率驟降。不確定的利率不僅給商業銀行信貸資產類理財產品的定價帶來困難，也會影響信貸資產類理財產品運行的穩定性。不過，如果投資者愿意細細尋覓，理財市場上仍有不少值得一看的產品。

　　例如，上海銀行最新推出的“天津金融城項目”產品，名義期限為6個月，預期年化收益率為4.9%，比6個月期以下的信貸類產品平均4%的年化收益率高出近一個百分點。上海銀行方面表示，金融城項目已列入天津市20項重大服務業項目，是政府今后工作的重心之一，具有較好的社會意義和影響。作為一款非保證收益型理財產品，該產品適宜具有一定風險承受能力的個人投資者。