◆每經記者 陳珂

　　愈演愈烈的信貸危機讓投資市場乏善可陳，但動蕩的市場行情中，也同樣存在有價值的投資機會。上周，多家銀行相繼推出了“看空”型產品，以期通過逆向思維獲得抓住市場變動的特征而產生收益。

　　上周，荷蘭銀行推出了一款“看空”澳元的理財產品，掛鉤商品指數、股票指數和澳元匯率。荷蘭銀行認為，曾經作為全球投資熱點的石油、澳元等投資品種，近期接連出現疲軟態勢，全球原油價格已出現拐點；而在全球經濟衰退的大背景下，一度被看好的澳元走勢偏弱，眼下撲朔迷離的投資局勢讓反向操作、優化投資組合的作用凸顯出來。

　　此外，在“看空”概念上推出創新產品的還有中國銀行。中行推出一款 “匯聚寶-金上加金2個月期黃金價格掛鉤型產品”，在觀察期內該款產品實現了黃金下跌的預期，投資者提前鎖定了最高收益水平。而東亞銀行看跌的則是“美國基金”產品，掛鉤標的包括看漲恒生H股指數上市基金、俄羅斯指數基金、巴西指數基金、看跌標準普爾500指數基金。

　　在當前國際市場投資大環境低迷的境況下，銀行適時推出看空型產品無疑為整個理財市場注入了新鮮的元素。但不容忽視的是，雖然看空型產品 “順勢而為”，但仍舊存在看錯方向的不確定性風險。

　　以近期美聯儲頻繁救市措施為例，一旦市場認可其效果，掛鉤物無疑將迅速反彈。尤其是看空石油的產品，在油價已經下跌100美元后，未來的看空風險很高。同時，看空型產品獲利是有前提的，即觀察期內標的資產價格下降并觸及指定的觸發區間，否則收益可能為零，甚至虧本。

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