股市跌，房市不振，各種投資理財業務風生水起。弱市中，有著“天然貨幣”“資產避風港”等特殊光環的黃金，格外誘人。

　　高杠桿、炒外盤、24小時交易，形形色色的地下炒金潛入國內投資市場。

　　隨著震動金市的北京高德頤合金銀制品有限公司爆倉事件暴發，加上此前震驚全國的上海聯泰百億炒金案，留下的除了無數血本無歸的參與者的悔恨，更應該給投資者深深的警示：地下炒金絕非所謂的“煉金術”，而是“吸金黑洞”。

　　高德爆倉：地下炒金的“絞肉機”效應再現

　　高德黃金炒金巨虧事件，再次讓國內投資者看到地下炒金的殺傷力。

　　從7月份起，高德黃金的實際控制人，以較早發現和闡述“股權分置”問題而出名的張衛星，高調唱多黃金，并帶動高德客戶單邊賭多，但國際金價卻一路暴跌，一度擊穿每盎司800美元。判斷失誤，導致高德巨額虧損，引發崩盤。

　　8月20日起，高德公司開始要求其客戶平倉出局，眾多客戶的巨額賬面浮虧將成為實際損失。8月28日，張衛星承認，他在境內外的黃金期貨交易中損失數千萬元，已爆倉出局。所謂爆倉，即賬戶權益為負，換言之，虧光了本金(甚至出現倒欠的情況)。

　　目前，高德400多名大額虧損的客戶正向高德“討個說法”，有消息稱，一些“受害者”準備集體聯名起訴張衛星，要求賠償強制平倉導致的虧損。

　　幾乎沒有贏面的賭局

　　天下沒有免費的午餐，投資收益正是來源于投資者所承擔的風險，黃金投資自然也有風險。一般來說，正規的黃金投資存在由于價格波動帶來的價格風險，由于交易對手違約而帶來的信用風險，此外還有投資實物黃金的保管風險和回購風險等。

　　但是，地下炒金所帶來的決不僅是這些風險。從根本上說，地下炒金既沒有法律保障，也沒有公開、公平機制，誤入歧途的投資者，更多時候像“待宰羔羊”。

　　上海中期期貨公司網絡交易部經理沈劍云甚至說：“這種所謂境外炒金公司，既擔任經紀公司的角色，又扮演交易市場的角色，拿走了你的籌碼，還制定游戲規則，投資者難有贏面。”

　　聯泰金案被認定為國家明令禁止的“變相期貨交易”，此類地下炒金公司動輒向投資者開出數十倍、甚至上百倍的高杠桿，誘使其進入“黃金陷阱”。

　　而高德黃金的張衛星卻認定自己是做市商，客戶的杠桿比例不超過1：5，沒有觸及“變相期貨交易”。但上海大陸期貨經紀有限公司研發部經理、黃金投資專家李迅認為，這種說法是在鉆法律的空子，打擦邊球。高德沒有能力履行做市商的責任，也具備做市商的資質和能力。

　　而且，參與偵辦地下炒金案的上海靜安區人民檢察院檢察官張婷特別指出，我國法律法規不保護地下炒金、變相期貨交易，因此，如果認定為非法經營罪，即使是在案件被查處后，參與非法經營的資金將依法被沒收，受害者也無法討回自己的“血汗錢”。

　　警鐘：遠離地下炒金

　　目前，國內從事類似于高德黃金此類游走于法律邊緣的炒金公司有數千家。就此，黃金投資專委會秘書長鄭潤祥表示，目前，全國為數眾多的公司非法從事黃金期貨交易，在黃金價格劇烈波動以及國家加強外匯管制的情況下，這些公司的倒閉是必然的，且“爆倉”現象亦會在近期成批量陸續出現。

　　而這些披著各種外衣的炒金公司，往往和高德、聯泰、億高一樣，既不是上海黃金交易所的會員單位，也并非上海期貨交易所的投資者。也就是說，他們所從事的所謂“投資”并不合規。

　　上海律師協會證券與期貨法律研究委員會委員、國浩律師事務所合伙人宣偉華指出，國內自然人、法人要到境外投資，只能通過QDII，一些公司到境外投資也需要經過有關部門的審批，除此之外，所謂投資境外的金融產品，涉嫌違規，難以受到保護。參與地下炒金的風險不言而喻。

　　黃金投資專家李迅也指出，高德黃金爆倉事件再次給有意投資黃金的投資者以警示：必須遠離地下炒金。

　　(據新華社上海9月11日電)