海外投資界目前流行這樣一個(gè)理念：既然漲的物品可投資，那么，什么漲價(jià)就投資什么。對(duì)廣大投資者而言，尋找抵抗高通脹的投資標(biāo)的，以增加財(cái)產(chǎn)性收入的方式，戰(zhàn)勝全球的高通脹，才是硬道理。而在香港市場(chǎng)上這類投資商品、資源類的標(biāo)的物就有許多。

　　文/李光一

　　石油、天然氣、大米、小麥、礦產(chǎn)……幾乎所有的商品價(jià)格，持續(xù)在高位徘徊，有的還創(chuàng)新高不止。全球經(jīng)濟(jì)尚未完全擺脫次按危機(jī)，可能又邁入了高通脹門(mén)檻。可謂一波未平又起一波。面臨高通脹，存銀行吃定存，無(wú)疑是“自毀”財(cái)富。最新公布的CPI過(guò)了8%，一年期定期存款未過(guò)5%。一萬(wàn)元存一年，算上利息，實(shí)際購(gòu)買力還要減去3%。這就是人們通常說(shuō)的“票子毛了”。因此，在高通脹的日子里，投資理財(cái)更為迫近。

　　跑不過(guò)劉翔，絕對(duì)不能跑不過(guò)CPI。這是民間對(duì)通脹的憂慮，也是對(duì)投資理財(cái)?shù)钠谂巍＞湍壳皣?guó)內(nèi)的投資品種而言，要贏得此番通脹，幾乎呈空白狀態(tài)。投資者原本在一些專家和學(xué)者的本幣升值牛市論、奪回中國(guó)股票定價(jià)權(quán)牛市論、牛市十年論等言辭引導(dǎo)下，投身A股，期待以虛擬資本的高收益，對(duì)沖實(shí)際生活的高通脹。

　　不料，A股并沒(méi)有依照這些專家和學(xué)者的邏輯運(yùn)作，而是作為笑柄或反向指標(biāo)，A股指數(shù)反其道而行之。好象“自由落體”一樣，不知底在何處？于是，還是這拔專家和學(xué)者又發(fā)起了一輪“救市”爭(zhēng)論。事實(shí)上，市場(chǎng)與現(xiàn)實(shí)生活一樣，并不按照專家和學(xué)者預(yù)先劃下的理論框框運(yùn)行。

　　其實(shí)，專家和學(xué)者假如真為一般投資者考慮，就應(yīng)放棄無(wú)謂的“口水戰(zhàn)”，利用自己的身份和見(jiàn)識(shí)，要求主管部門(mén)迅速引進(jìn)或拿來(lái)抗通脹的投資品種，如抗通脹債券，商品資源類基金等，引導(dǎo)公眾投資通脹的標(biāo)的物，如石油期貨ETF、天然氣期貨ETF、羅杰斯商品指數(shù)等。遺憾在于，我們的一些專家和學(xué)者似乎不屑于這類具體指導(dǎo)，仍熱衷于形而上的爭(zhēng)論，這絕不是投資者的幸事。好在，此次高通脹是全球性的，海外的方法拿來(lái)就是，投資者也不用搭理這類“口水”了。

　　海外投資界目前流行這樣一個(gè)理念：既然漲的物品可投資，那么，什么漲價(jià)就投資什么。以截至4月17日晨星亞洲網(wǎng)站的基金最新收益排名統(tǒng)計(jì)看，排名1至10位的基金中，有7只基金是投資商品的，分別為霸菱能源及商品期貨基金(19.33%)、荷銀商品物料基金(14.44%)、美林世界礦業(yè)基金(13.36%)、霸菱環(huán)球資源基金(9.9)、首域全球資源基金(9.52%)、景順能源基金(8.92%)、天達(dá)環(huán)球能源基金(5.83%)。市場(chǎng)確實(shí)勝于雄辯。本著什么漲，就投資什么，跑贏CPI，真不是難事。

　　這里還要指出的是，我們的最新CPI是8%以上，而同期的歐、美分別為3.5%和4%。所以，管理層、業(yè)界、學(xué)界如果真的為投資者考慮，應(yīng)推出一些相關(guān)的投資品種，讓廣大公眾有可能跑贏CPI，不要老是在“印花稅”、創(chuàng)業(yè)板”、“大小非”費(fèi)口舌頭，要在創(chuàng)造條件增加居民財(cái)產(chǎn)性收入方面，有重大突破，有實(shí)際成效。

　　美國(guó)次按危機(jī)對(duì)全球各個(gè)市場(chǎng)的沖擊和影響，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)早先的預(yù)期。截至4月中旬，美國(guó)道指跌7.26%、MSCI世界指數(shù)跌8.68%，英、法、德三大指數(shù)下跌9%、14%、18%，新興市場(chǎng)跌幅則更大了，新興亞洲成了重災(zāi)區(qū)。筆者2萬(wàn)美元模擬投資組合中的兩只亞洲明星基金，景順亞洲棟梁和JF亞一組合，跌幅最高時(shí)，一只超過(guò)30%，一只突破20%。但最為慘烈的要數(shù)A股，滬深300指數(shù)跌幅高達(dá)35%，有媒體發(fā)牢騷把A股稱之：交易成本“世界第一”， A股市場(chǎng)一枝獨(dú)“銹”。因此，在這樣的市場(chǎng)背景下，想起了一位偉人的名言，不要爭(zhēng)論，發(fā)展是硬道理。現(xiàn)在，對(duì)廣大投資者而言，尋找抵抗高通脹的投資標(biāo)的，以增加財(cái)產(chǎn)性收入的方式，戰(zhàn)勝全球的高通脹，才是硬道理。

　　目前在香港市場(chǎng)上投資商品、資源類的標(biāo)的物有許多，既有眾多股票基金，港交所ETF，還有期貨基金，商品指數(shù)基金，還可借助香港這一全球金融中心，買賣美國(guó)市場(chǎng)上的相關(guān)ETF。截至4月17日，美國(guó)近千只ETF今年收益排名統(tǒng)計(jì)表中，居首的則是天然氣ETF(UNG)，收益31%；其他品種還有德銀商品ETF(DBC)、道富黃金ETF(GLD)、高盛商品ETF(GSG)、羅杰斯商品ETF(RJI)、美國(guó)石油期貨ETF(USO)等。