□晨報記者李強

　　近期，數家中外資銀行發(fā)售的理財產品收益歸零或凈虧損，投資者開始反思理財觀是否正確，發(fā)行銀行也開始調整策略———追求收益同時更重視分散風險。

　　QDII引入“做空”機制

　　投資者對QDII等產品已產生了一定畏懼心理，境外市場的受挫也觸發(fā)了理財產品的變身。

　　渣打銀行最新推出“聚通天下，全球基金精選”的QDII，投資獲利鎖定3大精選海外基金，投向分別以農業(yè)行業(yè)股票、偏債券型和新興市場為基礎，通過引入全天候投資策略，既可做多也可做空，在整體回報基礎上實現了“攻守兼?zhèn)洹薄?/p>

　　渣打（中國）首席投資總監(jiān)梁大偉表示，渣打預測未來美國經濟衰退的可能性較大，仍看好亞洲新興市場前景，而像農業(yè)、環(huán)保等行業(yè)未來上漲空間很大，該行在推出該款QDII時，選擇了穩(wěn)健的偏債型基金規(guī)避投資風險、聚焦新興市場和農業(yè)股票搏取投資收益。更關鍵的是，在投資新興市場時，引入做空機制，當預判市場下調時，通過拋空以保證投資者收益，改變了過去單純做多的傾向。梁大偉認為，雖然目前香港等海外市場的整體表現不佳，但個別行業(yè)的股票，如農業(yè)、環(huán)保等仍具有投資價值。

　　掛鉤結構性產品仍有市場

　　在直投海外股市的理財產品受損后，更多銀行開始轉戰(zhàn)風險系數相對低的掛鉤型理財產品。近期滬上這類產品占絕對主流。

　　中行“匯聚寶”美元理財計劃，產品收益與羅杰斯商品指數基金掛鉤；華夏銀行“慧盈12號”，收益與伯克希爾股票等掛鉤；匯豐推出“一籃子香港房地產股票掛鉤計劃”，緊盯房地產港股指數走勢；荷銀則推出“多元貨幣指數”（保本型）掛鉤結構性存款和“一籃子強勢貨幣”（保收益型）掛鉤結構性存款兩款新品，波動性低、回報穩(wěn)健，100%保本并分散風險。

　　專家指出，上述掛鉤結構性產品與直投海外股市的QDII不同，不僅本金受損風險低，且通過掛鉤指數或期權，只要大趨勢判斷準確，即可通過杠桿效應放大收益倍數。遭遇股市下挫時，規(guī)避損失的幾率更高。但這類產品同樣具有高風險高收益特征，對趨保守、穩(wěn)健的投資者并不適合。

　　鼠年理財講究分散風險

　　梁大偉還認為，時下股市風險偏大，選對理財策略比選擇產品更重要。他認為理財是一項中長線投資，投資應分散風險、關注與股市負相關或關聯度低的行業(yè)。

　　今年A股股票、基金已難現去年收益翻倍的行情，這意味著應將資金分散至銀行理財產品、債券、黃金等多渠道，做穩(wěn)妥的理財規(guī)劃。保守型投資者可優(yōu)先考慮債券等固定收益類產品，經過去年連續(xù)6次加息，加息空間已較有限，本輪加息周期逐漸進入尾聲，現在正是介入債券基金的較好時機。

　　另外，美元走勢疲軟，與其負相關的黃金、石油等產品則迎來投資良機，在通脹加劇背景下，長期持有黃金是較安全的投資策略，不過需意識到，黃金價格已處于歷史高位，一旦美元反彈，其風險同樣不可小視。

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