□本報記者 陳勁

　　在貨幣政策從緊的大環境下，開拓信貸業務之外的利潤來源成為不少商業銀行鼠年的重頭戲。各家銀行為了搶占理財業務的制高點，不斷推出創新產品，以此抵御日漸加劇的同業競爭。

　　流動性可媲美活期存款

　　目前，市場上已經出現一些流動性可媲美活期存款的銀行理財產品。其主要特點是投資者可以自由申購贖回產品份額，而且無論申購贖回，份額、資金均是實時入賬。當然，相對于其他具有封閉期的理財產品，此類產品的收益率會比較低。

　　工商銀行日前推出的“靈通快線”超短期人民幣理財就是這樣一款產品。該產品進入開放期后，投資者可有兩種方式參與：一是主動購買、主動贖回，一是自動購買和自動贖回。

　　前者允許投資者通過銀行營業網點或網上銀行購買或贖回，單筆購買或贖回量為1000份的整數倍，即時成交，實時扣款，資金實時入賬。

　　后者則允許投資者與銀行簽訂賬戶自動投資理財服務協議，將理財賬戶與指定的同名資金賬戶相連接，銀行將于協議生效日起，自動為投資 者辦理該理財產品的購買、贖回業務。與銀行簽訂自動投資理財服務協議的投資者亦可辦理主動購買和主動贖回交易。

　　該產品主要投資于國債、央行票據、金融債、企業債等債券，及優質企業信托融資項目、貨幣市場基金、回購、新股申購、銀行承兌匯票等其它投資管理工具，預期年收益率為2.0%。

　　招商銀行的“‘金葵花’——人民幣日日金理財計劃8136”與此相類似。在該理財計劃存續期內，投資者可根據資金狀況在產品存續期內每個工作日的交易時間內隨時申購或贖回。投資者在受理時間內全額贖回理財計劃時，本金與收益實時到賬；部分贖回理財計劃時，本金實時到賬，收益在結息時到賬。

　　該理財計劃投資于我國銀行間市場信用級別較高、流動性較好的金融工具：主要包括國債、金融債、央行票據、債券回購以及高信用級別的企業債、公司債、短期融資券等，預期收益率超過銀行七天通知存款利率。

　　短期股權投資產品現身

　　高流動性低收益的產品并不能夠滿足所有投資者的需求。對于部分投資者而言，他們更希望獲得較高收益率。股權投資對此類投資者無疑具有更高的吸引力。但部分股權投資理財產品的期限比較長，動輒就是六七年。 投資者希望，既可以享受股權投資的較高收益，封閉期又相對較短。目前，此類產品已經現身市場。

　　工行日前推出了“ 理財金賬戶專屬人民幣理財產品——2008年第一期B款一年期股權受益權信托理財產品 ”，其投資于中信銀行戰略配售股票受益權，期限一年。投資者不僅可以獲得固定10%的預期收益率，而且還可能享有更高的浮動收益。

　　該產品主要投資于北京國際信托發行的待上市流通的中信銀行戰略配售股票受益權轉讓信托計劃。該信托計劃指定用于投資北京世紀恒逸投資有限公司持有中信銀行戰略配售股票受益權轉讓項目，收益全部來源于其所持的中信銀行戰略配售股票鎖定期解除后實際賣出交易產生的收入。

　　該鎖定期為2007年4月27日至2008年4月27日，期滿后即可自由流通。如其所持的中信銀行戰略配售股票鎖定期賣出后不能完全實現投資本金和固定收益要求，則由北京世紀恒逸投資有限公司補足差額。

　　招商銀行的“‘金葵花’——特變電工股權投資理財計劃8135”，則投資于由中國對外經濟貿易信托投資有限公司設立的特變電工單一資金信托，即由招商銀行委托外貿信托以受托人名義向特變電工股份有限公司控股的衡陽變壓器有限公司和新能源股份有限公司進行股權投資，外貿信托投資資金按被投資企業2007年6月末的每股凈資產折價入股，享有投資權益，但期間不享有利潤、不參與利潤分配。投資期限滿18個月之日，外貿信托將所持有的上述被投資企業股權溢價轉讓給特變電工，或其指定的任意第三方，轉讓價格包括投資本金以及溢價，該溢價即為信托收益來源。該產品期限為18個月，預期年化收益率6.5%。