在農歷年來臨之前，一系列作用于房地產市場的調控“組合拳”終于發揮了作用，南北兩大地標深圳和上海的房價出現回落，而其他一線城市樓市則是“有價無市”。據《文匯報》的報道，最近，一度高居榜首的深圳樓價下跌最高至兩成，成交額創三年來新低。

　　房地產市場的需求回落比大部分業內人士以為的速度更快，但持續性似乎有待時間考證。因為在2006年，上海也曾出現過一波退房潮，但很快就被之后迅速攀升的樓價消化了。

　　日漸冷落的樓市

　　上個月在上海舉行的冬季首場房展會上，市場似乎隱隱透露出異動的信號�！堵摵显鐖蟆返奈恼轮赋�，每年冬、春上演兩次的“中國•上海房地產展示交易會”歷來被滬上媒體稱為是上海樓市的晴雨表、風向標，但本屆參展的發展商數只有80多家，近年在上海樓市表現活躍的大華、上實、中星等地產中堅公司均未現身，而一年前的參會發展商數目超過了100個。

　　搜房網公布的調查結果顯示，有52.68%的受訪者表示會因為上周發布的房貸細則而暫緩買房計劃，43.68%的受訪者認為央行近期就會再度加息。中原地產一位分析員表示，購房者的心態的確在發生微妙的變化，尤其在年底，隨著宏觀調控政策加緊，這種觀望氣氛會越來越嚴重。

　　“前幾屆，沙盤邊都圍滿了有購房意向的市民，這屆的人有明顯的減少。”一家地產商的銷售人員如此回憶。繼突然宣布提高存款準備金率1個百分點之后，12月中旬央行、銀監會又公布通知，要求各商業銀行應以戶為單位執行第二套房房貸政策，決策層不斷釋放出來的“貨幣從緊”的信號，令人們不斷地重新判斷市場走勢。和上海房地產展示交易會幾乎同時召開的北京“中國住交會”上，地產業投資基金、開發商和物業顧問公司，均表示了對此的擔心。

　　但是，事情并非如此簡單。房地產參與企業面臨的政策和資金從緊與房價回落至城市居民的心理價位之間，似乎還有其他問題。

　　房價拐點還是高位回落

　　一線城市的樓價上漲停止了，甚至出現了回落，這究竟是樓價反轉的信號還是一般的沖高回落呢？作為資產價格最高的商品之一，一幢房子往往是一個普通家庭所有的資產，而關于這個問題，往往沒有人能給出明確回答。

　　不久前，社科院發布了2008年《經濟藍皮書》，指出一系列調控措施將繼續執行，房地產市場供應緊張的狀況將得到一定程度的緩解，但房價上漲趨勢仍不可避免。

　　藍皮書預計，2008年將增加土地出讓面積，加快供地速度，對開發企業囤積土地的行為進行抑制，加大閑置土地的清理力度，大幅增加保障性用房的供應量等。一系列調控措施將繼續執行，房地產市場供應緊張的狀況將得到一定程度的緩解，不過，房價大幅下跌的可能性不大。因為房地產市場持續發展的支撐因素并沒有改變。比如，經濟持續快速增長是支撐房地產市場的最基本、最主要的因素；城市化進程加快拉動購房需求；人口紅利也在拉動購房需求。

　　研究員李金華說，“略帶剛性的需求特征使房價不太可能出現大幅下跌”。而且，土地轉讓收入成為地方政府的主要收入來源，使得地方政府行為由以前更重視發展企業轉變為更重視土地開發搞城市化，從而推高了土地和房地產價格。

　　由于支撐中國房地產市場持續發展的因素將長期存在，而緊縮的貨幣政策必將對房地產市場需求產生結構化影響：一方面抑制了中低收入者自住需求的支付能力，另一方面高收入者投資投機需求將積極入市，因此將進一步推動房價繼續上揚。

　　根據社科院的這一報告，似乎可以對目前一線城市的樓價變化作出結論了。投資者的問題是，如果這是一個短暫的“泡沫擠出”行為，它會持續多久？(本刊綜合)