作者： 崔帆

　　目前，掛鉤多種貨幣、多種產品或多個市場的銀行結構性理財產品在大行其道，但也讓人有些霧里看花，摸不清楚。

　　事實上，只要把握好選擇的要領，挑選適合自己的產品，就能夠獲取自己的預期收益。

　　市場上大部分結構性投資產品都是到期保本產品——這種優勢是股票、基金之類投資產品所不及的。

　　結構性理財產品根據客戶獲取本金和收益方式的不同，一般可分為保本保收益型、保本浮動收益型和非保本浮動收益型3種。

　　保本保收益型產品，銀行要向客戶承諾本金安全和固定收益，銀行承擔由此產生的投資風險。保本浮動收益型產品，銀行保證客戶本金安全，本金以外的投資風險由客戶承擔，并依據實際投資收益情況確定客戶實際收益。

　　非保本浮動收益型產品，銀行并不保證客戶本金安全，也不承諾收益情況，風險由客戶承擔，目前此類產品相對較少。

　　在投資人選擇結構性產品時，應當明確產品屬于以上哪一種。如果是保本保收益的產品，只需要考慮所購買產品的所在銀行是否有信用風險。如果屬于浮動收益產品，投資人就需要進行下一步驟的考慮，然后根據自己的預期和風險承受能力選擇不同類型產品。

　　同時，結構性投資產品提供了多樣化投資組合，從而有效地降低了投資的整體風險，同時又使投資者有機會獲取比傳統定期存款更高的收益率。

　　以德意志銀行推出的兩只產品為例，推出的“掛鉤新興市場基礎行業股票”結構性產品的掛鉤標的為新興市場基礎行業的一籃子股票，另一只結構性投資產品的標的物則為“DWS環球氣候變化基金”。

　　兩只產品分別掛鉤一籃子股票及基金，并且都面向國際市場。這兩款產品都提供到期保本，并且無任何手續費用。選擇結構性投資產品的標準是多方面的，除了產品的投資期限和產品結構這些基本的要素外，產品掛鉤標的物是選擇結構性投資產品時十分重要的考慮因素。

　　標的物的判斷和產生主要依賴于銀行對市場的判斷和對投資熱點的把握，也就是在最熱門的主題下享受那些資產的價格上漲，為投資者帶來投資收益。比如德意志銀行新近推出的掛鉤“動態商品指數”結構性投資產品，此指數主要投資方向為四類大宗交易商品，其中包括能源、農產品、貴重金屬和工業金屬。

　　選擇德銀動態商品指數作為標的，一方面，能源、黃金等大宗商品因其相關性較弱，且較少受到全球股市波動的影響，能夠在目前波動的市場之下，保持較好的市場預期。另一方面，指數權重根據提前制定好的投資策略順應市場變化，相機抉擇，可以隨時進行動態調整。

　　在結構性投資銀行產品這塊市場上，中外資銀行各有其優勢，但投資者須注意的是，不管是中資銀行還是外資銀行，其投研實力都應成為投資者考查的重要指標，這將直接影響到投資標的物的選擇進而影響投資收益。

　　銀行對于標的物的判斷主要來自其對全球市場的敏銳把握和豐富的經驗。

　　綜上所述，投資者不應盲目選擇，應根據自身理財需要，選擇適合自身實際財務狀況和投資偏好的銀行及其產品。

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