一個(gè)最重要的原因是，這幾年上市銀行的高增長，靠的就是不斷擴(kuò)大貸款規(guī)模和拉大存貸差，而今年央行調(diào)控的落腳點(diǎn)就是卡緊貸款規(guī)模。因此，銀行類上市公司的增長已顯后繼乏力。

　　賀宛男

　　一邊是美國次貸危機(jī)讓人心驚肉跳，一邊是A股上市公司預(yù)增公告不斷股價(jià)照跌。但是，在近400家預(yù)增公司中，銀行股卻成了鳳毛麟角。

　　要知道銀行股是中國股市高增長的主力軍。去年三季報(bào)滬深14家上市銀行，有可比數(shù)據(jù)的7家銀行中6家增幅都在50%以上，平均增長超過60%。可迄今僅3家發(fā)布預(yù)增公告：招商銀行預(yù)增110%左右，北京銀行預(yù)增50%以上；中信銀行預(yù)增100%以上；另外浦發(fā)銀行已發(fā)布業(yè)績快報(bào)，凈利潤增長64%。還有幾家三季報(bào)增速極高的，如工商銀行三季報(bào)增長65.5%，民生銀行增長70%，深發(fā)展增長110%，年報(bào)預(yù)增公告均未露面。

　　就連已經(jīng)預(yù)增的也沒有出乎意料的喜訊，如招商銀行預(yù)增110%，但前三季已經(jīng)實(shí)增123%；浦發(fā)銀行預(yù)增64%，前三季已經(jīng)實(shí)增60%等。當(dāng)然，業(yè)績預(yù)告截止1月31日，不排除以后幾天還會(huì)有銀行股出來預(yù)增；但縱然2007年報(bào)還會(huì)預(yù)增，2008年再要有50%以上的高增長可就難了。

　　一個(gè)最重要的原因是，這幾年上市銀行的高增長，靠的就是不斷擴(kuò)大貸款規(guī)模和拉大存貸差，而今年央行調(diào)控的落腳點(diǎn)就是卡緊貸款規(guī)模。報(bào)載，工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行今年新增貸款額度分別為3650億元、3500億元和2600億元；而工商銀行去年前三季度新增貸款就達(dá)4019億元，另據(jù)工行07中報(bào)透露，去年上半年貸款平均收益率為5.81%，存款平均付息率為1.69%，一進(jìn)一出就有4個(gè)多百分點(diǎn)的凈收益，多增4000億貸款就意味著多增160億利潤。今年貸款規(guī)模卡住了，存貸差也有收窄之勢(shì)，銀行業(yè)還會(huì)有這樣的好事嗎？

　　還有一個(gè)指標(biāo)是貸存比，即貸款占存款的比例。央行規(guī)定，貸存比最高不得超過75%，吸收100億存款最多只能貸出75億元。前幾年存貸差沒有那么大時(shí)，貸存比一般在50%-60%，去年存貸差急劇拉大，銀行使盡招數(shù)增加貸款，貸存比高的已接近75%的上限，如中信銀行為73.69%，興業(yè)銀行72.31%，民生銀行72.2%。如今存款準(zhǔn)備金率已提高到15%，70幾%已經(jīng)貸出去了，15%要留作準(zhǔn)備金，縱然給你額度，能發(fā)放出去的貸款還有幾多？

　　既然貸款規(guī)模不能增加，就在提高利率上做文章。由于我國貸款利率采取上不封頂下保底的做法，據(jù)說一些銀行正在大幅上浮貸款利率，這樣做不說黔驢技窮，至少也不是長遠(yuǎn)之計(jì)，因?yàn)橹袊�目前的貸款利率已經(jīng)不低了。至于中間業(yè)務(wù)，象去年這樣火爆的理財(cái)市場(chǎng)恐怕今年也不會(huì)有，銀行的非利息收入還能成倍增長嗎？

　　其實(shí)，銀行股的高增長本不是正常現(xiàn)象。試想貸款平均收5.81%的利息，而存款平均只付1.69%的利息，存貸款業(yè)務(wù)的毛利率高達(dá)80%以上，世上有如此高的暴利嗎？都說房地產(chǎn)暴利，但房地產(chǎn)業(yè)的毛利率最高也就50-60%。一方面是廣大城鄉(xiāng)居民在高通脹壓力下不得不承受著負(fù)利率，以至于不得不由發(fā)改委出來限制生活必需品的物價(jià)上漲；另一方面卻是銀行仰仗壟斷越來越高的凈利息差，以及銀行高管們動(dòng)輒數(shù)百萬乃至上千萬元的年薪。我國銀行股的暴利從某種意義上說，是對(duì)全體儲(chǔ)戶、全體人民的掠奪，是行業(yè)高度壟斷的結(jié)果，僅工、農(nóng)、中、建四大國有銀行，其金融資產(chǎn)就占到全國商業(yè)銀行的75%，存貸款業(yè)務(wù)占到全國金融機(jī)構(gòu)存貸款的62%和55%，四大行發(fā)話調(diào)高利率，別人還怎么活？

　　是的，美國次貸危機(jī)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的影響總體有限，對(duì)股市的沖擊相信也是短暫的。但次貸危機(jī)卻使中國政府懂得了，即使在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，銀行的擴(kuò)張沖動(dòng)也必須有所抑制。銀行是一國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定器，決不能狂歡起來沒個(gè)完，否則，到時(shí)候巨虧起來也沒個(gè)底。