固定收益型產(chǎn)品趕不上定期存款　打新股產(chǎn)品遭遇“負收益”

　　去年最紅火的打新股產(chǎn)品，遭遇了“負收益”；四只掛鉤股票漲勢喜人，對應理財產(chǎn)品卻出現(xiàn)“零收益”；一年內(nèi)存款利息漲了四次，固定收益型產(chǎn)品甚至趕不上存款……

　　如果2007年是居民理財意識的覺醒元年，那么2008年就是居民理財風險教育的一年。理財人士表示，市民購買理財產(chǎn)品時，最好根據(jù)自己的投資理解水平，選擇適合自己風險承受能力和心理預期的產(chǎn)品。

　　“打新股”≠保證賺錢

　　一名上海的網(wǎng)友日前發(fā)帖稱，購買某銀行的打新股產(chǎn)品，11月份時居然出現(xiàn)了“負收益”。該網(wǎng)友表示，11月正是中石油上市的時間，能為理財產(chǎn)品貢獻不少收益，在此背景下不可能產(chǎn)生虧損。

　　該網(wǎng)友還表示，該打新股理財品的收益計算公式是當月拋售導致原始資產(chǎn)的增加-銀行分成-銀行手續(xù)費，除以總的金額就是收益率。但后來該行相關人士解釋，持有已上市新股未拋售，按照市場價格計算，在市價下跌前，凈值比下跌后高，所以會有月度負收益的情況出現(xiàn)。

　　其實，上述理財產(chǎn)品出現(xiàn)單月負收益，其主要原因是受產(chǎn)品流動性影響，導致實際收益有所縮水，但并非市民所理解的“負收益”。多家銀行理財人士表示，今年“打新股”類理財產(chǎn)品的收益可能會較去年下降，但總體表現(xiàn)并不差，風險仍然較小。但是，只要是銀行沒有承諾保本的打新股產(chǎn)品，仍然有虧損的可能性。

　　“結(jié)構型”≠漲了就賺

　　無獨有偶。另一家銀行的一款與4只股票掛鉤的結(jié)構型理財產(chǎn)品也遭受了“零收益”的投訴。據(jù)了解，不少市民購買了10萬元的該款產(chǎn)品，結(jié)果一年到期后收益僅僅為39.6元。對此，該行負責人介紹，該行設計的結(jié)構型理財產(chǎn)品實際上是一種期權產(chǎn)品，只有掛鉤的4只股票同時上漲或同時下跌才能獲得0到16%的收益。

　　“這款產(chǎn)品不同于固定收益型產(chǎn)品、確保有一定收益。只要是在0到16%區(qū)間內(nèi)浮動，都是有可能的。固定收益型產(chǎn)品是收益有保障，但收益水平不一定有這種浮動型產(chǎn)品收益高。”該負責人表示。

　　而對于固定類產(chǎn)品來說，確實可以保證本金安全，但又有部分投資者不滿其收益情況，認為理財產(chǎn)品的收益不可能比銀行存款還低。

　　買理財產(chǎn)品先“學習”

　　“不同的理財產(chǎn)品有不同的風險水平和收益水平，投資者要根據(jù)自己的風險偏好和收益預期來選擇不同的產(chǎn)品。”昨日，興業(yè)銀行理財師張紅娟表示。

　　張紅娟介紹，打新股產(chǎn)品確實風險較小，但也有可能出現(xiàn)虧損。例如打新股理財產(chǎn)品，在新股上市首日沒能及時拋售股票，次日股票大跌后，會產(chǎn)生虧損。還有一些打新股理財產(chǎn)品在打新間隙購買一些銀行間優(yōu)質(zhì)信托產(chǎn)品，而這些產(chǎn)品也并非保本。

　　而結(jié)構型理財產(chǎn)品，設計更為復雜，這類理財產(chǎn)品適合具備一定理財知識、又能夠承受風險的市民。例如某行推出的一款與3只股票掛鉤的保本理財產(chǎn)品，6個月后，如果3只股票的累積上漲或者跌幅在12%以上，那么該理財產(chǎn)品到期，可以獲得5%的收益；如果累積跌幅超過了12%，那么產(chǎn)品繼續(xù)；依次類推。一年半后，產(chǎn)品到期，如果累積上漲或跌幅在36%以上，人民幣可以獲得15%的收益(年化收益10%)，如果累積跌幅超過36%，那么本金安全，沒有收益。

　　最后，張紅娟建議，固定型收益理財產(chǎn)品適合風險偏好小的市民，或者作為資產(chǎn)配置中資金安全配置的一個品種，因此不要對這類理財產(chǎn)品抱有過高的收益預期。不過，在加息通道下，購買固定型收益理財產(chǎn)品最好選擇短期產(chǎn)品。

　　本報記者

　　劉嗣晶