□唐元春

　　過去一年，盡管購買打新股理財產(chǎn)品的投資者都取得了10%以上的收益率，但仔細(xì)比較后會發(fā)現(xiàn)，不同銀行的產(chǎn)品收益差別較大。

　　以去年12月到期的1年期產(chǎn)品為例，中信銀行新年計劃1號產(chǎn)品，運作351天，于去年12月24日到期，給投資者帶來了每萬元2072元的收益，年化收益率達21.55%。而工行2006年第11期理財產(chǎn)品，運作時間1年，于去年12月25日到期時，給投資者帶來的收益為每萬元1264元，年化收益率僅為12.64%。

　　業(yè)績提成有差別

　　造成收益不同的原因主要來自兩方面，一方面是產(chǎn)品本身業(yè)績存在較大差別外，另一方面則與設(shè)置的業(yè)績提成條款有很大關(guān)系。

　　例如招行產(chǎn)品在扣除業(yè)績提成前，年化收益率達28.90%，中信銀行產(chǎn)品在扣費前年收益率為23%，而工行產(chǎn)品雖然沒有公布提成前的業(yè)績，但是根據(jù)其業(yè)績提取條款可以推算出來，其運作業(yè)績大概為19.07%。

　　此外，投資者最終獲得的收益也跟產(chǎn)品設(shè)置的業(yè)績提成條款有很大關(guān)系，仍用以上三款產(chǎn)品為例，雖然中信銀行的產(chǎn)品運作業(yè)績不如招行高，但是最終帶給投資者的收益卻比招行多，關(guān)鍵原因是招行對2.5%以上的收益提取40%的業(yè)績提成，最終提取的業(yè)績超過了10%，而中信銀行產(chǎn)品、基金、信托各方收取的管理費不超過1.5%/年。

　　從兩方面入手選擇

　　對于今年“打新股”理財產(chǎn)品的收益預(yù)期，理財專家認(rèn)為，今年牛市格局依然沒有改變，上證指數(shù)有望突破7000點關(guān)口，但投資者應(yīng)該降低未來收益預(yù)期。第一，今年IPO仍將保持在較高規(guī)模，但考慮到去年已經(jīng)歷了大盤股的上市高潮，今年IPO融資規(guī)模很難再有突破，預(yù)計2008年兩市融資規(guī)模將達到3600億元-3900億元，比去年的4190.52億元有所降低；第二，申購大軍快速膨脹，預(yù)計到2008年年底網(wǎng)上申購資金最高值有望達到5.5萬億元以上。這意味著中簽率將呈現(xiàn)穩(wěn)步走低趨勢；第三，由于二級市場難以出現(xiàn)類似去年的漲勢，新股上市溢價將呈現(xiàn)下降趨勢。預(yù)計滬市大盤股的平均漲幅在80%，而深市小盤股的平均漲幅在140%。專家預(yù)期今年網(wǎng)上申購新股的年化收益率區(qū)間為10%-12%，網(wǎng)下申購新股的年化收益率區(qū)間為20%-25%。在此情況下，投資者更應(yīng)注意細(xì)節(jié)比較。

　　挑選提成較少的產(chǎn)品

　　第一，根據(jù)過去一年多時間的追蹤觀察，筆者發(fā)現(xiàn)，在相同期限內(nèi)，不同銀行的產(chǎn)品業(yè)績會有較大差別，一般而言，大銀行的產(chǎn)品收益率較低，而中小銀行的產(chǎn)品業(yè)績相對較好。由于銀行理財產(chǎn)品的信息相對不透明，我們無法仔細(xì)知道其中的具體原因，但是投資者在挑選產(chǎn)品時，不妨拿不同銀行在過去相同時間段內(nèi)的業(yè)績進行比較，挑選業(yè)績一向較好的銀行。

　　第二，對新發(fā)產(chǎn)品的業(yè)績提取條款進行比較，挑選提成較少的產(chǎn)品。

　　如固定期限的產(chǎn)品中，民生銀行的好運7號增強打新股產(chǎn)品規(guī)定，只有當(dāng)信托年化收益率大于7％時，才對超過7%的收益部分提取10%的業(yè)績報酬，而農(nóng)業(yè)銀行的本利豐產(chǎn)品和中信銀行的新股申購理財計劃8號B，當(dāng)年化收益率分別大于4.14%和7%時，業(yè)績提取達30%。

　　假設(shè)以上幾個產(chǎn)品年化收益率最終都為15%，則民生銀行產(chǎn)品的投資者的實際收益率為14.2%，農(nóng)行產(chǎn)品的實際收益率為12.6%，中信銀行產(chǎn)品的實際收益率則為11.742%。

　　中信銀行新年計劃1號產(chǎn)品，運作351天，于去年12月24日到期，年化收益率達21.55%。IC圖片

　　新聞?wù)掌?(IC圖片)名稱:中信銀行

　　圖片說明:中信銀行新年計劃1號產(chǎn)品，運作351天，于去年12月24日到期，年化收益率達21.55%

　　新聞?wù)掌?(IC圖片)

　　三年九次加息 房貸累計壓力增大

　　自2004年10月29日至今三年多時間，央行已九次加息，其中，2007年是加息最為頻繁的一年，年內(nèi)加息五次（2007年基準(zhǔn)利率共上漲0.99%，優(yōu)惠利率共上漲0.85%）。歷次加息的累積效應(yīng)不容小視，貸款購房者壓力在不斷加大。以一套貸款50萬元房屋為例，貸款期限按20年計算，三年九次加息增加月供總額為463.09元。

　　中原地產(chǎn)公司在2008年度房地產(chǎn)市場年度展望中指出，中國樓市目前出現(xiàn)拐點的幾率不大。北京市房地產(chǎn)市場供需緊張，剛性需求大。雖然去年有部分雙限房等保障性住房開工建設(shè)，預(yù)計明年上市，但不足以影響整體房價。另外，受奧運會在北京召開等效應(yīng)的影響，部分熱點區(qū)域商品房價格上漲空間較大，但上漲速度將有所減緩。（殷鵬）

　　建行推出話費充值優(yōu)惠活動

　　建行北京分行攜手天機移聯(lián)科技有限公司于2008年1月1日至3月31日推出“手機話費直充送獎，享受超級折扣優(yōu)惠”活動。凡建行個人網(wǎng)上銀行簽約用戶，應(yīng)用“手機話費直充”技術(shù)，在活動界面輸入手機號碼并利用網(wǎng)上銀行完成支付后手機話費自動充值成功。本活動為網(wǎng)銀簽約客戶提供三項優(yōu)惠：手機話費快速充值99折優(yōu)惠（快速充值即商家保證客戶付款完畢后5至10分鐘內(nèi)為客戶手機完成充值），慢速充值94折優(yōu)惠（慢速充值即商家保證客戶付款完畢后24至48小時內(nèi)為客戶手機完成充值）。根據(jù)活動期間客戶的總充值金額進行排名，派發(fā)不同禮品。活動期間每月抽出若干名用戶，贈送不同金額手機話費，直接充到客戶手機當(dāng)中。(李桂霞)