結不結匯，是個問題

　　采訪對象：劉先生職業：外企高級管理者

　　劉先生有不少外匯，可這兩年來他可沒有輕松過。在人民幣升值之后的時間里，國際匯市就不斷出現了各種波動，讓他總在猶豫要不要把外匯全部結換成人民幣。

　　很多市民雖然不炒匯，卻可能擁有或多或少的外匯存款。當人民幣到2007年年底累計升值幅度超過7%時，并不意味著人們放在銀行里的人民幣存款會多出7%，而是如果有人拿著人民幣去換美元，就可以換到比以前更多的美元。而對于持有不少美元的市民來說，拿著美元去銀行換成人民幣，換回的數量將大大減少。而且，隨著人民幣升值的繼續，今后能換回的人民幣還將不斷減少。正是為了避免這種情況的發生，擔心美元進一步貶值的劉先生，早在去年年初就考慮將手中的美元全部換成人民幣。

　　“如果手里美元不多、人民幣升值勢頭不是那么猛的話，我當初是不會去換成人民幣的。那時，在單位里彌漫著一種恐慌心理，不少人擔心美元將繼續貶值，紛紛將手中的外匯換了回來。但是，我的理財經理給了我一些建議，我最終沒有把手里的外匯全部換成人民幣。”劉先生回憶說，“理財經理向我表示，如果我手里的外匯暫時不要用，那么可以把它們全都結成人民幣，因為從人民幣和美元的存款利率來講，存人民幣要比存美元劃算，并且人民幣在持續升值中。但是首先，我的女兒在美國留學，雖然她自己勤工儉學能自給自足，但我偶爾還是會給她匯點美金去以解燃眉之急；其次，由于工作原因，我有時會去國外出差，到這個時候，手上的外幣就能派上用場了。所以，根據自己的情況，我最終把一部分美金和少數外幣換成了人民幣，剩下的則保留不動。”

　　然而，去年來人民幣升值加速，眼看著手里那些“可能會派用場”的美元越來越不值錢，讓劉先生又開始犯愁。“理財經理說，雖然捂著美元不如以前劃算，但全都換成人民幣也不明智。因為人民幣不是可自由兌換的，把美元換回人民幣輕松，想再換成美元可不容易。等我需要用的時候，不是想買就能買到的，而且從銀行買美元的價格還高于同期賣給銀行的價格。其他貨幣情況大致也是如此。那就放著吧，以備出差旅游不時之需。可朋友同事又說，隨著人民幣不斷升值，我手中的港幣、美元會越來越不值錢。如果不經常出境，或者沒有什么外匯投資需要，則可以將這些貨幣兌成人民幣。再說現在人民幣在很多國家和地區可以結算，而且很多銀行卡境外也能使用，回國再還款，十分方便。”

　　一邊是專業人士的建議，多少也算代表權威；一邊是朋友們的實例，并且個個已經得了實惠入了口袋。到底聽誰的，劉先生至今難以抉擇。

　　趨勢預測，穩健投資

　　在劉先生的案例中，我們已經看到了理財經理的提示：由于目前我國對外匯仍實施管制，因此將外幣換成人民幣后很難再換回外幣。個人從銀行購匯需要用途證明，把大數額外匯賣給銀行也要有外匯來源證明，手續比較嚴格，很不方便，并且一買一賣之間有近1%的價差。因此，對于人民幣不斷升值，且升值幅度累計超過7%，專家認為持有外匯儲蓄的市民還是應該理性對待。如果家中有外匯需求，比如孩子可能要出國留學或打算去國外旅游等，還是不要急著將美元轉換成人民幣。因為美元畢竟是國際流通貨幣，利用銀行的外匯交易系統，可以很方便地兌換成英鎊、歐元、日元等世界性幣種。保留一些外匯，最重要的還是可以滿足不時之需。

　　另外，隨著匯率逐步市場化，人民幣不僅有升值的可能，也有貶值的可能。因此，花旗銀行的一位理財經理向記者表示，若市民手中擁有外匯，不妨根據外匯市場上的匯率變動，將手中的美元兌換成行情上漲的幣種，比如英鎊、加元、澳幣等貨幣，以減少因人民幣升值帶來的損失。此外，市民也可以用美元來購買目前銀行推出的外匯結構性理財產品，或者購買銀行的QDII產品，選定一些有前景的市場投資，獲得高收益，對沖匯率風險。比如，花旗近期推出的可以五種幣種投資的一系列海外基金，涵蓋面相當廣泛，非常適合外匯持有者實現所擁有貨幣的保值增值。

　　不過，也有理財專家表示，從投資理財的角度看，國內居民應該拋出美元資產轉換為人民幣資產。因為雖然部分外幣理財產品的收益率比本幣理財產品的收益率要高，但其收益差不足以彌補因匯率變動而造成的損失。這一看法也有一定道理。從目前銀行理財產品的收益來看，由于受到美國次級債風波的影響，不少理財產品的賬面盈利為負，在規定的投資期限內，這些產品能否扭虧為盈還難以預測；即使最后獲得盈利，又能否抵消匯率損失也是一個未知數。所以，投資者在作出這類投資決定前還需慎重。

　　業內資深理財人士徐建明則表示，人民幣升值對投資決策的影響非常大，因為投資者在資本市場進行投資，看重的是未來的預期收益，所以在分析投資市場時就不應當僅僅著眼于目前的升值幅度，而更重要的是要關注升值本身可能對資本市場上的各類產品如股票、債券、收藏品等未來價格預期的影響。對未來趨勢的判斷就決定了投資者的態度，也就決定了資金的流向，當然也就決定了各投資市場的走勢。