文／胡世捷

　　●選股更考驗眼光 ●基金受長期投資者青睞

　　●銀行理財產品更穩健 ●保險成家庭理財必備配置

　　●黃金兼具保值和投資功能，吸引力增加 ●匯市風險與機遇并存

　　2007 年12月初召開的中央¾¬濟工作會議把“適度從緊貨幣政策”轉為明年的“從緊貨幣政策”，意味著08年中國宏觀調控政策將發生根本性轉向，表明08年經¬濟增長由過快轉為過熱、價格由結構性上漲演變為明顯通貨膨脹的壓力已經¬嚴峻，宏觀經濟調控力度會明顯加大。¾經¬濟政策的根本性轉向必然波及到各種投資產品，并導致國內投資理財產品市場的格局發生變化。

　　市場格局有所改變

　　通脹形勢和貨幣政策“從緊”的經濟政策，將引起08年投資理財產品市場格局變化。

　　股市在“從緊”貨幣政策下將受到一定抑制作用，但在經濟發展繼續保持高速、07年至08年初的大盤調整后整體估值下降到合理區域、舉辦奧運等因素下，向好的大格局不會轉變，只是整體收益將會有明顯下降，操作難度會有所加大。一部分實戰能力較弱的投資者難以把握股市變化，將轉向基金等其它投資理財產品。

　　受股市上漲幅度收窄的影響，基金收益的暴利時代將結束，市場盲目投資的熱情會有所減退，將進入投資更理性、收益率趨于合理的狀況，基金也將因投資方向、運作能力的差異而出現明顯分化，因此如何選擇優質的基金在08年開始變得更為重要。基金的盲目投機者將逐步淡出基金市場，而更多看好股市大趨勢的長期投資者將成為基金市場發展穩定的基石。

　　在股市和基市收益幅度收窄，不確定因素增多的情況下，銀行理財產品將獲得更多保守投資人的青睞，一部分股民和基民也有望回歸銀行理財產品。

　　黃金市場因兼具保值和投資功能，在通脹背景下，吸引力在逐步增加。08年外匯市場風險與機遇并存，適合少數與該市場關系密切并熟悉該市場的投資者參與。

　　通脹壓力的增大，對保險理財產品尤其是保障產品而言影響并不大，收入增長和健康意識的提高，保險逐漸成為家庭理財配置的必備要素。

　　理財產品投資選擇策略

　　08年股市投資收益收窄¬、難度加大，在通脹和貨幣緊縮背景下，股市投資者應選擇更為穩健的品種。優質大盤藍籌股仍是穩健投資者首選的品種，同時可關注消費升級(如農業、食品、商業等)、新能源新材料以及通貨膨脹受益的板塊。在節奏把握趨于紊亂時將部分資金適當轉移到該投資方向的基金上去。此外，股指期貨在08年將進入視野，但其高風險、高門檻的特性意味著這只是個別高風險偏好者的游戲。

　　在基金投資方面，除了上述投資方向的基金應受到關注外，還應關注一些操作穩健、調整幅度屢屢低于大盤調整幅度的基金。選擇一個好的基金后，堅持長期投資理念將成為收益高低的關鍵。封閉式基金在08年因分紅和費用低將會繼續受到一定程度的追捧，同樣可以繼續關注。

　　風險偏好低的投資者可選擇銀行理財產品。雖然其收益上限有限，但因其穩定、安全性高，在股市、基市不確定因素增多的08年會受到更多的青睞。如銀行推出的申購新股的理財產品、信托產品等。

　　黃金產品具有保值套利功能，由于國際黃金價格不斷走高，投資者可以試探性適量進行配置，以分享黃金牛市的成果。房產投資方面，因存在調控壓力加大的影響，應以觀望為主。家庭理財計劃中應把保險理財配置作為一種必備配置，以作為生活和健康的基本保障。