選擇高流動性理財產品 高度關注貨幣基金

　　理財周報記者 秦麗萍/文

　　中國人民銀行決定從2007年12月21日起調整金融機構人民幣存貸款基準利率，一年期存款基準利率由現行的3.87%提高到4.14%，上調0.27個百分點；一年期貸款基準利率由現行的7.29%提高到7.47%，上調0.18個百分點；其他各檔次存、貸款基準利率相應調整。

　　銀行哪些理財產品受到利率上升的負面影響大？除了銀行理財產品之外，債券、基金等理財品種，哪些產品更有利于規避利率風險？

　　選擇流動性好的人民幣理財產品

　　用“打新”代替國債和定存

　　“利率上調后，銀行固定收益類理財產品受到影響最大。特別是利率上調之前發行的理財產品，收益相對當時利率有優勢，但可能低于現在的利率。”西南財經大學信托與理財研究所研究員李要深說。

　　多家銀行也向記者表示：固定收益類理財產品的利率風險加大。“簡單來說，固定收益類理財產品的期限固定、利率固定為理財產品發行時的水平，不能調整理財期限，因此利率一上浮，其收益就比同期銀行存款只高一點，甚至可能出現虧損。”

　　那么如何規避固定收益類理財產品的利率風險？李要深介紹，國內各大銀行的主要做法就是減少發行固定收益類理財產品和縮短理財產品的投資期限。

　　投資者在購買銀行理財產品時，可盡量選取期限短的理財產品，比如三個月到期的理財產品，與利率調整的步伐比較一致，可避免因產品投資期限過長而造成資金被套。

　　多家銀行資深理財師建議，在挑選理財產品時，可首選人民幣理財產品，避免美元投資品種。

　　在債券類、結構性、QDII和打新股四類銀行理財產品中，打新股產品是唯一不會受到利率和匯率變動的理財產品。在記者采訪過程中，多家銀行資深理財師不約而同地表示：“可用銀行新股申購類產品部分替代國債和銀行定存，該類產品具有低風險穩收益的特性，預計2008年至少能夠戰勝CPI。”

　　債券收益會水漲船高，

　　貨幣型基金是好選擇

　　加息是投資者進入債券市場的好時機。加息后，隨著利率上漲，新發行的國債收益率會上漲；舊發行的債券短期會受到較大影響，收益下滑，價格下跌，但從長期來看，收益還是會走高。

　　今年以來，隨著央行數次加息，債券收益已經大有提高，特別是中長期國債、金融債和信用等級高的企業債。因為預計明年還會加息，所以可以選擇短期債券，以規避利率風險。銀行資深理財師建議，可用30%資金購買短期債券，50%資金購買一年期債券，剩余的資金購買長期債券。

　　多位銀行人士透露，由于近來股市大幅波動，貨幣基金再次受到關注。貨幣市場基金主要投資于短期債券、銀行存款和回扣協議、大額轉讓定期存單等短期金融工具，其中很大部分投資于銀行定期存款，主要收益來源于利息收入。因此，加息后，貨幣市場基金的收益會隨著利率上升而增加。因此，在股市動蕩不安時，貨幣市場基金對穩健投資者的吸引力越來越大。