活力四射的亞太市場(chǎng)

　　亞太地區(qū)(除日本外)是目前全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快的市場(chǎng)。JP摩根預(yù)計(jì)，今年亞太地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將達(dá)到7.5%，成長(zhǎng)動(dòng)力高于同屬于新興股市的拉美和新興歐洲市場(chǎng)(增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)分別為4.5%和5.7%)。且亞太地區(qū)企業(yè)的獲利能力強(qiáng)勁，預(yù)期今年仍可維持10%左右的成長(zhǎng)幅度。

　　自1998年亞太金融風(fēng)暴后，亞太區(qū)股市(除日本)的平均市盈率約16倍，目前的平均市盈率約14倍左右，從估值來看仍然具有吸引力。同時(shí)，亞太股市還具備高分紅的收益率優(yōu)勢(shì)，JP摩根預(yù)估，2007年分紅收益率可達(dá)到3.1%，優(yōu)于摩根斯坦利全球市場(chǎng)指數(shù)平均2.3%的分紅收益率。其中澳大利亞還是全球股息率最高的市場(chǎng)。

　　在強(qiáng)勁的基本面支撐和資金行情的推動(dòng)下，今年以來亞太股市頻頻創(chuàng)出新高，尤其在中國(guó)和印度經(jīng)濟(jì)崛起的帶動(dòng)下，亞太經(jīng)濟(jì)受美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響程度有所淡化，加上本國(guó)內(nèi)需快速成長(zhǎng)的貢獻(xiàn)，帶動(dòng)亞太股市表現(xiàn)亮麗。另一方面，根據(jù)瑞銀(UBS)的預(yù)測(cè)，未來10年內(nèi)亞太區(qū)將有近3000億美元的建設(shè)需求。強(qiáng)勁增長(zhǎng)的內(nèi)需和持續(xù)不斷的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將成為推動(dòng)亞太區(qū)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的兩大動(dòng)力。

　　近年來，外資投資亞太股市的金額連創(chuàng)新高，加上

外匯儲(chǔ)備全球最高，亞太地區(qū)平均利率位于90年代以來的較低水平，目前來看內(nèi)外資金環(huán)境都有利于市場(chǎng)行情的延續(xù)。

　　就單一市場(chǎng)而言，亞太區(qū)主要國(guó)家各有看點(diǎn)。印度無疑是最受關(guān)注的國(guó)家之一，過去3年來，印度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率平均為8.3%，其內(nèi)需龐大，成為拉動(dòng)印度經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要?jiǎng)恿Α０拇罄麃唲t由于其豐富的自然資源和礦產(chǎn)，近兩年股市連續(xù)走強(qiáng)。新加坡受益于其

房地產(chǎn)市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好。韓國(guó)則在亞洲金融風(fēng)暴后，加強(qiáng)市場(chǎng)開放，制造業(yè)發(fā)展強(qiáng)勁。還有菲律賓，如今定位于“自動(dòng)化菲律賓”(Cybernation Philippines)，希望專注于客服中心、軟件開發(fā)、動(dòng)畫涉及和商業(yè)外包，正快速發(fā)展。

　　同時(shí)值得注意的是亞太區(qū)主要貨幣，包括澳大利亞元、印度盧比、馬來西亞幣，韓元和泰銖的升值幅度均超過人民幣，至少?gòu)哪壳皝砜�，投資這些國(guó)家而產(chǎn)生的

匯率風(fēng)險(xiǎn)微乎其微。

　　亞太地區(qū)主要貨幣升貶幅度(截至2007年6月)

	升貶值％
	2006年來	2005年來
人民幣	6.00%	8.71%
港幣	-0.81%	-0.58%
印度盧比	10.69%	6.78%
印尼盾	8.92%	2.71%
馬來西亞幣	9.47%	10.07%
菲律賓比索	14.92%	21.74%
新加坡幣	8.67%	6.63%
韓元	9.35%	12.07%
泰銖	29.43%	22.78%
澳大利亞元	15.90%	8.84%

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