今日主持 吳小敏

　　股市震蕩，作為“避風港”的國債由于利率大幅上調，再次引起投資者的關注。上周三起發行的今年最后一期憑證式國債，出現久違了的排隊認購場面。今天起，迄今為止最大的一筆特別國債，將通過全國銀行間債券市場和試點商業銀行柜臺向社會發行。不過，理財專家表示，對個人投資者而言，特別國債并不適合。本期快報理財教室邀請廣發銀行杭州黃龍支行金融理財師劉政對部分問題進行解答。

　　問：12月11日有特別國債發行，個人投資者能買嗎？收益率如何？與一般的憑證式國債相比哪個更好？

　　答：本次發行的特別國債約為7500億元，是迄今為止最大的一筆。個人投資者可以通過工行、農行、中行和建行4家試點

商業銀行，在全國已開通國債柜臺交易系統的分支機構認購。本期特別國債為15年期，票面利率為4.45%，每半年支付一次利息。相比之下，目前3年存款稅后利率為4.959%，5年存款稅后利率為5.472%，而上周發行的今年最后一期憑證式國債3年期和5年期的票面利率更是達到5.74%和6.34%，均要高于本期特別國債的票面利率。因此，與一般的憑證式國債相比，特別國債期限長、利率低，只是國家調控經濟運行的手段，并不適合個人投資者。

　　問：我有40萬元存款，三年不用，想做些風險較小、收益率不錯的投資，請問該如何組合投資最合理？

　　答：建議用50%的資金投資配置型基金，30%的資金投資廣發銀行“銀證先鋒三號”

封閉式基金組合，20%的資金投資銀行中短期人民幣

理財產品。

　　問：辦理了基金定投業務后，若急需用錢該怎么辦？

　　答：基金定期定額投資是一種比較靈活的投資方式。雖然您在辦理定投協議時約定了一定年限，但這個年限只是與你簽約的機構主動為你扣款投資的期限。在該期限內若急需要用錢，即可贖回你已申購得到的份額，無需付違約費。若決定改變投資方式，也可與原簽約機構終止定期定額業務。

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