□晨報記者 劉志飛

　　不管浮動收益型理財產品的預期定得有多高，投資者最關注的還是到期實際收益。近日，西南財大信托與理財研究所的一份統計報告顯示，11月份到期的浮動收益型理財產品收益情況基本符合預期，根據掌握的35只產品來看，有24只產品實現預期最高收益，主要是打新股類理財產品。不過，業內人士提醒，12月份到期的打新股理財產品收益未必有11月份樂觀。

　　多數產品實現最高收益

　　統計顯示，2007年11月份有57款浮動收益型理財產品到期，其中47款為保本浮動收益型產品，10款為非保本浮動收益型產品。西南財大信托與理財研究所根據掌握的35款產品的到期收益率來看，這些產品整體上看收益實現情況良好，全部實現本金保證。其中有24款產品剛好實現預期最高收益率，4款產品實際收益率高于預期最高收益率，4款產品未能實現預期最高收益率，3款產品由于無預期收益率所以無法比較。

　　11月到期理財產品分兩種，一種是提前到期（終止），另一種是自然到期。11月只有民生銀行QDII二期“投資港股奪標計劃”港幣1年期產品提前到期。該產品投資于票據，收益與股票表現掛鉤。由于產品投資期內掛鉤股票表現較好，觸發提前終止條款，該產品于11月自動終止，在3個月內實現16%的年化收益率，低于18%的預期最高收益率。

　　“打新股”產品是亮點

　　自然到期的產品中，打新股類理財產品較多，這些產品實際收益普遍較好。比如工商銀行第17期人民幣理財產品———新股申購型（3個月）實現26.5%的年化收益率，工商銀行第12期人民幣理財產品———新股申購型A款（半年）從以上產品的收益情況來看，實現17.3%的年化收益率，工商銀行第11期“穩得利”B款（半年）新股申購產品實現15.6%的年化收益率，北京銀行“心喜”人民幣10個月期限申購新股產品實現11.3%的年化收益率。

　　從以上產品的年化收益率來看，期限越短的產品年化收益率越高，說明打新股理財產品在前3個月收益偏高，而從長期來看，收益將被攤薄。另外，在產品的選擇上也有技巧。同樣是工行的11期和12期產品，期限相同，收益卻不同。記者發現，兩款產品發行時的預期收益率相同，但業績報酬的規則卻不同，如第11期產品規定對高于8.8%的收益部分按40%的比例收取業績報酬，而第12期產品規定對高于8.8%的收益部分按30%的比例收取業績報酬。顯然第12期產品對客戶更有利，因此，投資者在選擇產品的時候應該事先問清楚是按什么比例提取業績報酬。

　　打新股產品的一個亮點是，11月份到期的工行10月末發行的“靈通快線”。該產品是只針對中石油的新股申購類產品，在12天的投資期內獲得2.1%的實際收益率，年化收益率達63.9%。

　　正確認識理財風險

　　不過，業內人士同時提醒，“打新股”理財產品并非“一勞永逸”。由于近兩個月股市低迷，且除了中國石油外，申購其它新股的收益率普遍較低。據統計，中國石油上市以來，截至本周二，兩市打新股收益率平均值為0.35%；若剔除中國石油，則剩余的12只新股上市首日新股收益率平均值為0.12%。由于這類產品的期限一般是3個月以上，因此12月份或以后到期的打新股理財產品實際收益未必還會有這么高。

　　另外，保本浮動收益產品一般被認為風險低于非保本浮動收益產品，相應地其實際收益率一般也較低。但是，如果收益率不及同期限的固定收益型理財產品，其風險就明顯偏高了。如11月到期的某銀行金屬系列之“鋅鋅”向榮美元理財計劃產品，預期收益率為0—20%，實際收益率卻為0。這也是35款產品中收益率最低的。不但喪失了機會成本，還得承受這段時間美元貶值的損失。