理財知識知多點

　　近期，滬深大盤經過反復調整，個股股價已普遍下了一個臺階，甚至有很多個股股價已經跌到了“5·30”的下方。隨著股價的回落，大多數股票的估值水平也從非理性的高位降低，對于投資者來說是一個重新發現優秀個股的好機會。但同時要注意的是，投資者也要總結前期的非理性跟風炒作，切莫只從股價的貴賤與否來判斷投資的價值。

　　一般來說，便宜的股票有三種情況，一是公司的投資價值沒有被市場發現，所以很便宜；二是該股票要么公司虧損，要么預期不看好；三是公司股價低并不是因為沒有投資價值或者投資價值未被發現，而和其流通盤過大有關系，例如工商銀行，它的股價雖然比較低，但它的流通盤比較大，流通盤數越大證明莊家就越難炒作，導致其股價漲跌都會比較慢。

　　發現第一類

股票，是投資大師的境界，例如巴菲特就用自己的市場眼光，發現了很多價值未被市場發現的便宜股票，然后長期持有。追捧第二類股票，往往是市場非理性的一種表現，剛入市的投資者，很容易犯這樣的錯誤。不知道區分股價高低背后的因素，簡單地認為便宜的股票上漲的空間就大。第三類股票，適宜成為穩健投資者的選擇對象。

　　招商

證券提醒投資者：一個企業有無投資價值，從財務的角度來評價，主要取決于其盈利能力的強弱和償債能力的高低，而不能單純從其股價高低來判斷。評價企業投資價值的指標有：每股盈利能力，現金流量，資產負債率，市盈率，市凈率等等。

　　本報記者 張羽飛

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