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避險：基金轉換需三思http://www.sina.com.cn 2007年11月17日 15:40 華夏時報
本報記者 楊仕省 近日，基民張燕作出了基金轉換的選擇。 家住朝陽區某高檔小區的張燕，經過一番咨詢，將其持有的廣發聚富基金轉換成廣發貨幣市場基金。幾經周折，張燕順利辦完了轉換基金的一切手續。 13日，松了一口氣的張燕頗為得意地告訴記者：“現在股市進入調整期，把股票型基金轉為貨幣型基金比較穩妥，最大的好處是能夠及時規避風險�！彪m然轉換業務要照常繳納廣發聚富基金的贖回費，但在張燕看來這已經不重要了。 面對滬深股市頻頻呈現的大起大落，越來越多的基民同張燕一樣，將手中持有的基金“由股票型轉成貨幣型”實屬情有可原，因為它是規避風險的一種方式�！暗葘砉墒行星楹昧�，再轉換回股票型基金�！闭f這話時，張燕顯得信心十足。 日前，記者走訪部分基金公司客戶部。“由于近期滬深股市頻頻出現大起大落，由股票型基金向貨幣型基金轉換業務的基民不在少數�！币患一鸸究头抗ぷ魅藛T黎明說。 民生銀行的理財專家提醒：“基金轉換是手段而非策略，投資基金的要領是選擇有長期盈利能力的基金產品�；鸸鹃_設基金轉換這項服務是為了方便投資者的操作，而不是規避風險。”“對股票型基金的投資者而言，要規避風險大的話，可以通過基金轉換來適當補充一些債券基金、貨幣基金，在中高風險產品和低風險產品間轉換�！�13日，中銀國際基金市場部一位自稱姓李的工作人員告訴記者。 在一些基金專家看來，轉換基金產品，實際上就改變了投資者的投資理念，加之基金產品的資產配置特點各不相同，投資者如果對基金產品的資產配置組合缺乏應有的研究和分析，就很難掌握基金凈值波動的規律，也把握不住基金產品的投資機會。 業內人士建議投資者，一是要注重對宏觀經濟的趨勢分析；二是要盡可能多關注基金的季報、年報。這樣才能在合適的時機作出正確的選擇，達到避險與增收的雙贏目標。因此，基金轉換需要三思而行。 調整長達一個月 跌跌不休上千點 基金為什么這樣“跌” 本報記者 陶盈舟 鄧贊贊 北京報道 傳說中股指的“跌跌不休”沒有預兆地來臨了。 自上證指數10月16日站上6124.04點高位后，市場便毫無預期開始了深幅震蕩，截至11月12日，上證指數已經一路狂瀉最低至5032.58點。連續多日的下挫讓曾經風光一時的基金出現了大幅度的縮水。 基民游走于 希望和恐懼之間 “前陣子我的基金還有2萬多的盈利，轉眼間縮水了一半還多，要是還這么跌下去，不僅沒有賺到錢，連最初的本錢也賠上了，”任職于一家文化公司的吳先生向記者抱怨，“再等幾天，如果還是這種趨勢，我馬上去贖回，以免血本無歸�！眳窍壬硎�，公司里像他有這樣想法的基民不在少數，“有些同事已經沉不住氣選擇贖回了，我還在觀望”。 任職于同一家公司的劉女士對于基金的觀點基本與吳先生相同，有所區別的是，有著多年養“基”經驗的劉女士沒有選擇贖回，而是進行了調倉，將原有的股票型基金換成了貨幣型基金和債券型基金�！罢{倉起碼保證我的基金凈值不再縮水，等市場調整期過了，我再把基金調成股票型的�！眲⑴孔孕诺卣f。 按照機構的統計，在此次震蕩中，指數型基金成了領跌市場的先頭軍，其中像友邦華泰紅利ETF自10月16日截至11月13日，跌幅累計高達18.39%。 股指暴跌之下 凸顯基民日趨成熟 “我買的就是指數型基金，大盤跌到將近5000點的時候我都沒有贖回，現在就更加不會，”老基民高小姐對記者堅定地表示，“如果大盤跌破5000點，我會選擇加倉，畢竟，基金是長期的投資，短期的震蕩不會影響我的選擇�！� 對此，理財專家指出，任何投資都會有風險，海外市場也有波動，基金短線出現一定的調整屬正常現象，對此投資者需要有充分的心理準備。投資者應該全面了解投資風險及相關投資周期后再作判斷，盲目進出只能給自己的投資帶來更大的負面結果。另外，構筑不同類型的基金組合，也能在一定程度上起到避險的作用，目前可增加一些保守型或者債券型基金等。 股指暴跌之下，贖回？調倉？還是抄底加倉？新老基民在暴跌來臨之際表現出的不同態度既凸顯了基民心態的日趨成熟，同時也暴露大盤調整期來臨，多數基民仍不知如何規避市場風險。 指數型基金倉位極高被動領跌 公開的數據顯示，10月31日至11月8日，122只股票型基金全部出現凈值折損，平均凈值下跌6.97%，5只凈值跌幅在10%以上，112只跌幅在5%以上。 而指數型基金則成為基金中的領跌基金，其中友邦華泰紅利ETF和華安上證180ETF成為從10月16日起至11月13日跌幅最大的兩只指數型基金，跌幅分別高達18.39%和15.98%。 “指數型基金屬于被動型基金，基金管理人主動控制的余地很小�！钡聞倩鹧芯恐行氖紫治鰩熃惔悍治稣J為。 信達證券基金分析師劉明軍在接受記者采訪時則表示，造成指數型基金領跌市場的主要原因有兩個�！耙皇莻}位高，ETF的基金倉位基本都在99%-100%左右，”劉明軍說，“主動性差是另一個原因，當然，這也和指數型基金的特性相一致�！� 友邦華泰紅利ETF 紅利ETF此次以18.39%的跌幅位列指數型基金的跌幅第一名，信達證券基金分析師劉明軍指出，由于指數基金主要是跟蹤指數，被動投資，倉位始終保持較高，因此受股指下跌的影響非常大。指數型基金的特點使得紅利ETF此次受股指下跌的影響非常大。 “紅利ETF十大重倉股中的40%都是鋼鐵板塊，造成其跌幅較大的主要原因就在于其重倉的鋼鐵，近期跌幅較大，表現欠佳。”劉明軍說，“盡管如此，根據其以往的業績和大盤長期向牛的趨勢，投資者可以在適當的機會分批加倉，總體來講，長期仍是看好�！� 江賽春也指出，“紅利ETF前期的漲幅比較大，目前面對較大的下跌壓力”。 盡管如此，指數型基金仍有其優勢所在，它投資是采取跟蹤基準指數的被動性操作，其嚴格的投資紀律約束了基金經理主動投資獲取超額收益的沖動，也避免了非必要的交易費用，從而有利于保護持有人的投資收益。尤其是ETF，這是指數型基金中最適宜的投資品種之一，投資者可以根據自己的風格和需求在合適的機會選擇買入。 華安上證180ETF “指數型基金最大的風險在于系統性風險，系統性風險是不可以通過分散投資消除的�！眲⒚鬈娬f，“行情好的時候，指數基金漲得比其他基金相對要快，但行情差的時候，跌得也比其他基金要快，抗跌性相對較差�！� 而造成此次上證180ETF大幅下跌的主要原因無疑是其股票的配置。“180只股票中下跌的占的比例相當大，此外，倉位太高造成了更加被動的局面�！眲⒚鬈姺治觥� “180ETF幾乎是滿倉操作，跌幅較大的原因主要還是權重股跌幅較大�！苯惔赫f，盡管近期指數型基金跌幅較大，但是從發達國家來看，主動式基金要打敗指數基金并不是容易的事情。 新浪財經獨家稿件聲明：該作品（文字、圖片、圖表及音視頻）特供新浪使用，未經授權，任何媒體和個人不得全部或部分轉載。
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