⊙姜韌

　　受益20世紀50年代和70年代兩次嬰兒潮，80年代美國曾迎來快餐業的蓬勃發展。在彼得林奇研究的餐飲股中很多股票能和當時的“漂亮50”一爭高下，其中Shoney的股票上漲了168倍，Bob Evans Farms上漲了83倍，而我們非常熟悉的麥當勞上漲了400倍。

　　彼得林奇非常幽默地說過，只要你在上述的股票上投資1萬美元，即把錢投到你的嘴巴所到之處，那么到了20世紀80年代末，你的身價就至少為200萬美元以上了。這就是我這里所說的彼得林奇餐飲業投資法則——跟著你的嘴投資。

　　為什么餐飲業的投資最本質的是要看消費者的嘴呢？不容置疑的是跟

　　如果一家餐飲企業無法滿足顧客的口味要求，而且無法配合消費者的飲食習慣，那么這家餐飲企業可能面臨困境。這就是為什么美國在20世紀80年代末到90年代的是快餐業的黃金時期，因為70年代嬰兒潮出生的人群在那個時候開始獲得駕照，并逐步習慣開車駛向購買外賣的午餐店。這種習慣的改變使很多傳統的餐廳陷入了困境。

　　Chili's和Fuddrucker's是兩家專營漢堡包的公司，他們都是在德克薩斯開始營業的，都以美味的碎肉夾餅而聞名，然而這兩家公司中一家獲得了財富，一家卻沒有。問題就在于當漢堡已經不再流行的時候，Chili's開始不斷豐富自己的產品；而Fuddrucker's卻仍然堅持以漢堡為主，并且過快的擴張，最終陷入了困境。所以迎合口味的變化也是餐飲企業的制勝法寶。餐飲業的變化也是非常快的，根本的原因還是在消費者的嘴上。

　　看過美國餐飲業的發展路徑，我不禁想到中國經歷了70年代到80年代生育高峰期后，餐飲業必將迎來很快的發展。原因在于那個時代出生的獨生子女的飲食習慣開始跟之前的人群發生很大的變化，在這個時期只要有一家中國餐飲企業迎領了他們消費口味和習慣，他就很容易成功。在未來的10年中中國資本市場也會有更多的餐飲上市公司，讓我們拭目以待，抓住中國的“麥當勞”和“肯德基”。

　　同時借鑒彼得林奇深入挖掘細分行業成長企業的經驗，在未來大盤藍籌股波幅將減少的背景下，價值挖掘機遇將更多存在于曾被冷遇的餐飲、零售、傳媒、家電、新經濟等消費終端是投資者日常生活能觸及領域的成長型企業，而且中小市值

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