從去年下半年開始，外匯理財就成為銀行投資理財品中的大熱，受到了不少手里有匯的市民的熱捧。可以說，外匯理財穩定而相對較高的收益，是吸引不少匯民購買的主要原因。但是市場上涌現的越來越多的外匯理財產品，不免讓投資者有些眼花繚亂。理財專家告訴記者，除了固定收益，購買外匯投資品還有不少小竅門，可以讓自己的投資變得更靈活、收益更高。

　　文/本刊記者 曾艷

　　近幾年各家銀行競相推出五花八門的個人外匯理財產品，面對花樣繁多的外匯理財產品，投資者在分析比較外幣理財產品的產品結構、本金保障以及收益率確定方式等等諸多要素的同時，要想投資收益率最大化，還應當關注理財產品的一些細節。正是這些不被關注的產品細節，往往會直接影響到投資者的實際收益。

　　細節一，產品募集周期。

　　同類型產品，較短的產品成立周期對于投資者而言是最為有利的。

　　例如，對于一款收益率為5.00%的一年期美元固定利率外匯

理財產品(以“ACT/360”為計息方式)，如果募集期為20天，投資者在募集期首日購買該產品，忽略美元活期利息的情況下，投資者的資金實際上在銀行蓄存天數為365+20＝385天，該產品實際支付給投資者的收益率為5.00%×(365÷360)÷(385÷360)=4.74%；但如果購買產品8天后產品即成立，則投資者的資金實際上在銀行蓄存天數為365+8＝373天，該產品實際支付給投資者的收益率為5.00%×(365÷360)÷(373÷360)=4.89%。

　　不過，如果同類型不同募集周期的外匯理財產品，投資者都是在距離產品成立之前相同時間內購買的，那么產品的募集周期則不對投資者的收益產生影響。

　　細節二，產品的提前中止權。

　　對外匯理財產品來說，誰享有提前中止權、提前中止權的時間與頻率的長短，都會影響投資者投資的靈活性。

　　對提前中止權的規定目前有三種情況。第一種是只有銀行在規定的時間內享有提前中止權；第二種是客戶在規定的時間內享有提前中止權；第三種是銀行和客戶都沒有提前中止權，而是要看市場情況，當產品觸發了規定的提前中止的市場條件，產品就自動中止。

　　目前市面上的產品很大一部分都是銀行享有提前中止權，這類產品在到期之前消費者都不能提前贖回，流動性很低，消費者的投資就很被動。不少投資外匯理財的人可能都有這樣的擔心：想購買美元固定收益的理財品種時，又怕美元升息后，收益反而低于市場利率，而此時中止權又在銀行手里，銀行不會提前中止理財，投資人就得不到高收益；反之，若利息下降，銀行會提前中止理財交易，投資者就拿不到預期理財收益，顯得有些不對等。

　　而投資者享有提前中止權的產品就沒有這些顧慮。假如市場利率走低，投資者就不提前中止，到期可得到銀行給出的固定收益；假如市場利率高于理財收益率，投資者就提前中止理財交易，去拿高息。這樣做等于把投資風險降到了零，也成了銀行在收益率之外競爭的又一手段。

　　至于第三種情況，市場條件觸發式中止對消費者也是有利的。目前，這類產品的提前中止的市場觸發條件多為該產品的實際收益率超過10%就自動提前中止。如果市場條件被觸發了，產品提前中止，這樣消費者不僅能獲得較高的收益，而且可以提前拿到本金去投資其它的理財產品；如果沒有觸發，消費者等到產品到期也能拿到產品協議中規定的收益。

　　此外，在使用中止權時，不要忘記銀行的提前中止權時間長短及次數多少對投資人收益也有一定影響。由于結構性存款產品均會涉及到期權，所以銀行會為自己設定一個提前中止權，投資人這時就要衡量這個提前中止權的時間長短及次數。銀行提前中止權時間較長、次數較少的，對投資人較有利。

　　不過，客戶擁有提前中止權的產品雖然流動性高，但是其預期收益率也會相應的較低；而銀行擁有提前中止權的產品雖然流動性差，但是相應的預期收益率會比較高。所以，不同的投資者也要注意根據自己的投資習慣和投資目標合理的選擇。

　　細節三，產品計息方式。

　　外幣理財產品的計息方式主要分為“30/360”、“ACT/360”、“ACT/365”三種。所謂“30/360”即一個月按30天計算，一年按360天計；而“ACT/360”、“ACT/365”則是計息天數按照實際天數計算，但一年的天數則分筆按照360天和365天計算。國際貨幣市場上，一般而言，英鎊和港元采用“ACT/365”計息方式；美元、澳元等貨幣則采用“ACT/360”的計息方式，而“30/360”該種計息方式的采用一般需在事前說明。

　　一般來講，在同樣收益率的情況下，對一年派一次息的外匯理財產品來說，采用“ACT/360”的計息方式顯然對客戶最為有利。例如，對于一款一年期美元固定利率外匯理財產品，如果收益率為5.00%，1萬美元投資本金采用“30/360”的計息方式在一年后所得的收益是500美元，而采用“ACT/360”的計息方式則是506.94美元。對一個月或者一個季度派一次息的產品就要考慮具體當月或當季的時間長短了。如果是長月31天，采用“ACT/365”的計息方式就可以保證每天的收益都可以計算入內，短月28、30天的話采用“30/360”的計息方式對投資者有利。按季派息的產品也是如此。

　　計息方式的這一差別，投資者一般不會特別注意，但這一差別實質上會直接影響到投資者的實際收益。

　　細節四，該產品是否設計為普通客戶和優先客戶。

　　有些銀行理財產品，在設計時會分優先級和普通級客戶。一定情況下，普通投資者并不能平等分享收益。一般來說，產品指向哪類客戶，則這類客戶很可能會成為優先級客戶。此外，一些機構也經常成為優先級客戶。

　　優先級客戶不僅可以享受到優先購買外匯理財產品的特權，有時還會受到收益保護。有些外匯理財產品就承諾給優先客戶更高的收益。

　　如招商銀行申購新股第10期中，有打新股的產品，預計年收益率在5%以上。如果超過這個收益率，優先級客戶還可以享受到10%的收益。如果收益率沒達到，不夠部分則由普通客戶承擔。即如果該產品年收益率達到20%，優先級客戶除拿到銀行承諾的5%收益，剩下15%收益中，他還可以再拿到其中的10%，即總收益率的1.5%，這樣算下來，優先級客戶則能拿到6.5%的年實際收益率。

　　投資者如果不分清楚該產品有沒有分優先和普通級別，很可能就成了優先級客戶和銀行的利益犧牲品。

　　細節五，產品的附加規定。

　　現在各大銀行在外匯理財產品上也不遺余力的推陳出新，有些產品就有一些非常規的規定，比如一種理財產品到期后必須再投資另一種外匯理財產品等。

　　此外，有些股份制銀行的產品還有代扣利息稅的規定，各行不同產品規定不同，計稅基礎也不盡相同，相同收益下的外匯理財產品，扣或不扣利息稅、利息稅的計稅基礎不同，投資人最終收益也各有差別；

　　還有些金融機構推出的外匯理財產品表面上收益率比較有吸引力，但是投資者在辦理具體業務的時候要交納鈔轉匯手續費，這樣就抵減了實際收益率；

　　總之，投資者在購買外匯理財產品的時候，一定要在確定自己的資金流動需求和風險偏好以及自己的風險承受能力的前提下選擇適合自己的產品。選擇產品時千萬不能光看產品收益率的高低，而要將產品的收益率、期限、結構和風險度作一個綜合的判斷，仔細閱讀產品說明書的各項條款，弄清楚具體的產品結構、募集周期、計息方式、利息稅計稅基礎、手續費、提前中止權等各方面的細節問題。有時候，正是這些細節問題決定著我們投資的成敗。