“吃飽了撐的，A股還沒玩好呢，就急吼吼地把錢投到海外去?”一位朋友對最近市場上出現(xiàn)的QDII基金認(rèn)購熱潮表示不可理解。的確，從最初的接近500億元到超過700億元，再到突破1000億元，近段QDII基金發(fā)行引發(fā)的天量認(rèn)購資金讓無數(shù)人嘆為觀止。

　　盡管熱度似乎高了點，但筆者對于那位朋友的看法卻不敢茍同。內(nèi)地投資者如此熱衷于QDII基金，雖然不排除有部分人是懵懵懂懂地沖著一元“新基金”去的，但相信有更多的人是懷揣投資世界之夢加入認(rèn)購大軍的。在經(jīng)濟全球化的今天，投資境外對國人而言不止是實現(xiàn)夢想，更是分散風(fēng)險的必然選擇。

　　進行投資

理財的目的，應(yīng)當(dāng)是希望在自己能承受的風(fēng)險之內(nèi)，獲取相對合理的長期穩(wěn)定收益。從風(fēng)險控制的角度出發(fā)，建立適合自己的基金投資組合絕非可有可無。理論上講，基金投資組合中的資產(chǎn)配置相互關(guān)聯(lián)度越低，組合風(fēng)險越低。就投資者資產(chǎn)配置而言，投資境外無疑是降低投資系統(tǒng)性風(fēng)險一個很好的途徑。

　　中國經(jīng)濟的新興市場特性，決定了我們與發(fā)達國家處于不同的經(jīng)濟發(fā)展階段，具有不同的經(jīng)濟周期和行業(yè)周期。而且，由于中國資本市場的相對封閉性，一方面使我們避免了全球市場突發(fā)事件的強烈沖擊(如美國次級債危機對A股市場影響就很有限)，另一方面又構(gòu)成了與全球市場的良性互補。這些因素導(dǎo)致了境外市場與境內(nèi)市場相關(guān)性較低，QDII基金則基于相關(guān)性較低的特點，可以進一步降低整個投資組合的風(fēng)險。

　　投資境外，還有一個重要原因就是可以分享全球經(jīng)濟成長。我們不要以為現(xiàn)在A股市場是一枝獨秀，其實在全球經(jīng)濟穩(wěn)定增長的背景下，很多市場的投資回報并不亞于A股市場。太遠(yuǎn)的先不說，單說鄰近的亞太地區(qū)，這幾年的表現(xiàn)就很讓人矚目。港股最近的漲勢之強勁，更是讓內(nèi)地投資者羨慕不已。就全球范圍來看，亞太地區(qū)的經(jīng)濟增長步伐明顯快于包括發(fā)達國家在內(nèi)的其他地區(qū)。從中國香港地區(qū)和新加坡的金融服務(wù)業(yè)，到澳大利亞的礦產(chǎn)資源和新西蘭的現(xiàn)代農(nóng)牧業(yè)……亞太成熟市場有著足以讓投資者興奮的獨特寶藏。跟著QDII基金投資境外，投資者將有機會充分分享到全球經(jīng)濟和股市的成長，這是僅僅投資A股單一市場所無法得到的機遇。

　　投資QDII轉(zhuǎn)戰(zhàn)境外市場，還有利于尋找全球估值洼地。A股盡管從去年以來漲勢如虹，但不可否認(rèn)已存在相當(dāng)?shù)墓乐祲毫ΑＵ驹谌�球范圍來看，目前很多市場的估值都遠(yuǎn)低于A股。例如今年以來美國

股票平均PE只有15倍，英國不足12倍，俄羅斯只有10倍多點，而最低的巴西只有5倍多，從長期價值投資角度來看，這些估值洼地對我們具有相當(dāng)吸引力。借助QDII，我們就可以在全球范圍內(nèi)的成熟市場和新興市場上尋找到便宜的優(yōu)質(zhì)股票。

　　通過QDII基金，從此可以便捷地投資于境外市場，分散單一市場風(fēng)險，分享全球經(jīng)濟成長，有效回避高估值壓力，何樂而不為？

　　(本博客文章內(nèi)容由匯添富基金公司提供)

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