近日，美國最大的風險投資機構“紅杉資本”宣布注資中國最大的“獨立理財顧問機構”諾亞財富管理中心的消息，讓大眾開始了解到傳統金融理財機構外的另外一條“蹊徑”——第三方理財。眼下，當人們開始關注財富增值腳步，并期望早日實現財務自由時，第三方理財市場的啟動，無疑給當下熱鬧的理財市場又增加了新的話題和期許。

　　⊙本報記者 金蘋蘋

　　第三方理財是什么？

　　第三方理財是指那些獨立的中介理財機構，它們不代表銀行、保險等金融機構，卻能夠獨立地分析客戶的財務狀況和理財需求，判斷所需投資工具，提供綜合性的理財規劃服務。

　　據不完全統計，目前國內的第三方理財公司有近萬家，但是從整體而言，仍然不成氣候。“就國內市場而言，第三方理財還正處于起步階段�！闭劶澳壳皣鴥鹊牡谌�方理財市場，中國金融理財標準委員會高級顧問薛楨梁如此分析。在他看來，目前的第三方理財市場還不大，主要是因為普通人的觀念尚未及時轉變。“在打理個人財富的問題上，大眾還是更愿意相信銀行、保險公司等大機構�！倍�目前，由于大量第三方理財公司在管理資金的安全性和品牌影響力等方面都尚未確立可靠的信譽，因此受到大部分人的“冷遇”還是有一定原因的。

　　此外，由于目前國內金融分業經營的模式，也讓第三方理財市場的發展受到了一定的限制。由于第三方理財提供的是綜合性的理財服務，因此無法把目前銀行、保險公司、證券公司所提供的各類服務和產品綜合起來提供給自己的客戶。加上目前還沒有明確的監管部門，政策上的不確定，讓目前一部分理財公司所從事的委托理財業務成為了“灰色地帶”，隨時有被管理層叫停的風險。

　　第三方理財提供什么服務？

　　與傳統模式下的金融理財服務相比，第三方理財機構目前在國內提供的服務大致有四種：專業理財規劃建議與咨詢，會員制服務，代銷產品和進行委托理財。

　　在給其客戶指定理財規劃的時候，第三方理財機構不僅僅局限在某個金融機構的理財產品上，而是要為他們制定其他的投資計劃：如現金規劃、消費支出、教育規劃、養老計劃、稅收籌劃、財產分配等一系列服務。

　　“第三方理財機構，提供更多的是與財富管理相關的各類咨詢服務。”薛楨梁表示，以國外成熟市場為例，“很多第三方理財機構都是依托一個大的機構或者平臺，為其客戶提供相關咨詢，其收取的費用，也主要來自所做理財規劃的咨詢費或者提供的其他一系列的理財服務費。”

　　不過目前來看，國內的很多第三方理財機構，除了提供上述服務外，還在從事“銷售商”的工作：把市場上熱門的產品銷售給自己的客戶，然后從相關金融機構收取一定的傭金。不過這類服務，由于很多機構缺乏相應的執業資格，很多都處于“灰色地帶”，甚至還是法律禁區。

　　至于委托理財業務，則由第三方理財機構為客戶提供委托理財，最后按照一定的比例進行利潤分成或者收取服務費，不過該類業務也與代銷產品業務一樣，存在著一定的政策風險和法律隱憂。

　　第三方理財有什么門檻？

　　與目前銀行、保險公司的理財門檻相比，第三方理財機構的門檻，因為每個公司所從事的業務重點不同，相應地出現了分化。

　　以那些主要以提供咨詢服務或者會員制服務為主的公司為例，由于它們既不拿客戶的錢，也不進行委托理財，因此主要是根據客戶的需求以及偏好，設計投資組合方案，并靠此收費，因而會員制的收費標準一般是幾千元到幾萬元不等。以紅杉投資注資的諾亞財富管理公司的標準，目前他們已經推出了財富卡，向其季卡用戶收取的服務費為1000元，年卡用戶的服務費則是3000元。這種理財服務，對于普通的中產家庭而言，都屬于可以承受的范圍，因此也是比較受歡迎的形式。

　　而那些進行委托理財業務的公司，其進入門檻則相對較高，據記者了解，大部分公司“瞄準”的客戶人群都是資產較多的高端客戶，因此對客戶的資金要求也就是進入門檻也相對較高，大致在50萬元到100萬元不等。而之后的費用收取，有些是根據投資金額的一定比例提取，有些則根據凈收益的一定比例如20%來收取管理費。

　　第三方理財風險提示

　　⊙見習記者 涂艷

　　近幾年來，理財產品如雨后春筍般頻冒新芽，理財如今也被譽為一種生活方式，而和理財有關的各類金融機構也大張旗鼓地自賣自夸著。銀行、基金、信托、保險……一場新新理財產品大戰早已打響，然而大多數普通投資者在硝煙彌漫中“不分敵我”，到底哪家哪類產品才能稱心如意地完成“錢生錢”的使命？

　　現實是投資者在購買理財產品時常被兩大問題困擾：其一，很多銀行在推銷自己的人民幣或外匯理財產品，抑或代銷保險或基金產品時，常會夸大投資價值而隱藏投資風險，給普通投資者帶來極大的投資陷阱。其二，服務態度參差不齊，據記者了解，在某些銀行，即使是一些中高端客戶，也要在銀行排隊咨詢，更難以想象低端客戶的服務環境。

　　市場的空白總被敏銳的獵手找到覓食之機，“第三方理財”在四五年前悄然生起，如今早已占據一定的市場份額。法律上或者業內并沒有給它下過任何定義，筆者總結：狹義的第三方理財應該為不依附于任何金融或其他機構的，中立并獨立地為客戶提供全方位、專業、全球的理財規劃，或根據客戶要求提供委托理財的專業服務機構。然而這樣的財富管家，是否能夠給投資者也就是“雇主”足夠可靠并完善的理財服務呢？記者采訪了幾位專家以便提示第三方理財的風險：

　　法律風險

　　首先，第三方理財在界定和規范上屬于法律真空。據記者了解，如今市場上的第三方理財機構多以“理財顧問公司”，“投資咨詢公司”抑或“財富管理中心”的名義運作，具體又分為兩種模式：其一是只提供理財咨詢，其二是既可提供咨詢也可代客理財。由于我國沒有對應的法律部門或者法規對第三方理財機構進行監管，上海財經大學金融學院霍文文教授就認為，很多沒有合法法律地位的私募基金就會打著第三方理財機構的名義進行代客理財。由于金融市場近些年來發展蓬勃，我國的法律法規雖然有將私募納入到《證券投資基金法》調控范疇之內的需求，但由于配套的監管手段、對策和風險控制機制尚不完備，法律規范之路還比較漫長。這也是第三方理財機構與銀行、信托和券商等推出的理財產品的主要區別。

　　道德風險

　　道德風險在經濟哲學上的定義是：基于雙方信息不對稱，從事經濟活動的一方在最大限度地增進自身效用的同時做出不利于他人的行動。上海財經大學教師何韌說：“正因為欠缺法律約束，受托方也就是第三方理財機構很有可能利用專業技術和信息的優勢侵害投資者的利益�！比绻�是只提供理財規劃建議的機構，很有可能因為利益上的牽連而跨越其所宣揚的“中立”。而對于幫助客戶進行資產管理的第三方理財機構，就更有可能行因信用或投資能力不佳而讓投資者受到損失。更應注意的是，很多理財機構其實就是地下私募，門檻一般還都不低于幾十萬甚至上百萬，由于不像公募基金存在定期信息披露機制，投資人的利益也難以獲得穩妥的保障。

　　投資能力風險

　　由于現存的第三方理財機構水平參差不齊，雖然其中的服務人員都從證券公司、保險公司、基金或者其他金融機構轉入，但是要真正給客戶提供全球著眼、長期規劃、細枝末節并且專業精準的投資理財服務還是非常困難的。這是一個團隊集體智慧的體現，投資能力的高低不在于外表的華麗，而是要追求實際的投資回報。

　　但是，我們必須要承認的是，對于缺乏時間和精力來進行個人或

家庭理財的人是完全可以也有必要聘請“管家”替你打理財富，畢竟隨著我國理財市場的成熟以及風險監管力度的加大，這種專業分工是歷史的必然。筆者在此只是想提醒部分投資者要擦亮雙眸，在輕松理財的過程中將風險降到最低。