□本報記者 殷鵬

　　同樣是投資境外市場的理財產品，可近期基金系QDII的火暴銷售場面讓銀行系QDII相形見絀。一邊是基金把門檻由1000元升至1萬元，另一邊是銀行把門檻從30萬元降至5萬元，但銷售狀況依然沒有改變。專家指出，這其中既有投資者的誤區(qū)，也有銀行系產品本身的不足。

　　輸給基金不意外

　　最近銷售的4只基金系QDII認購火暴。首只QDII基金一天銷售了近700億；第二只一天賣了近650億；最近剛剛銷售結束的第四只QDII基金——上投摩根亞太優(yōu)勢股票型基金更是一天賣了1000億。

　　而銀行系QDII則明顯冷清。為了吸引客戶，銀行設置了優(yōu)惠的費率。目前，基金QDII的認購費、贖回費分別為1.5%和0.5%，申購費率1.6%-1.8%；而銀行系QDII理財產品在認購費或贖回費上有所折讓。招行產品的贖回費率為0.25%，工行產品的認購費率和申購費率最高分別為1%和1.2%。興業(yè)的“港股基金寶”最便宜，認購費率和申購費率都只有0.5%，如果在一年內贖回，費率為1.5%。

　　除了工商銀行QDII計劃規(guī)模為80億元人民幣之外，其他幾家銀行系QDII的計劃規(guī)�；�本在30億元。個別銀行理財師以銀行系QDII規(guī)模小，更容易運作作為產品賣點。對此銀河證券基金研究中心分析師馬永諳表示了不同的看法，“按照目前國內股市的規(guī)模，經過測算46億左右基金運作起來更加容易，但QDII是投資海外，市場規(guī)模要大于國內市場，顯然理財師的這種說法難以成立。”

　　馬永諳認為，銀行系產品輸給基金系列，原因有二：一是很多投資者對QDII并不了解，僅僅是因為買不到A股基金，而轉買了基金系的QDII；二是對理性的投資者而言，基金系產品比銀行系產品投資水平更加專業(yè)。

　　銀行QDII適合誰

　　QDII產品可以開辟更多的境外投資渠道，一方面分散國內投資者的投資風險，另外一方面緩解人民幣升值帶來的資金流入壓力。

　　A股市場處于高位，調整只是時間問題。一旦遭遇調整，絕大多數(shù)投資者都將受到巨大的沖擊。因此，面對目前股市的高位，投資者應學會分散風險。但是目前香港股市和國內A股的關聯(lián)度越來越高，一旦A股市場出現(xiàn)調整，首先受到沖擊的將是香港股市。馬永諳認為，QDII中購買港股的產品不足以分散投資者的投資風險，“香港市場是成熟市場，成熟市場的特點是起伏小，周期長，一旦出現(xiàn)調整會使投資者長期處于被動狀態(tài)。只有將投資放眼全球市場，才能有效分散風險�！�

　　對于銀行系QDII來說，它更適合穩(wěn)健型投資者。根據(jù)規(guī)定，基金系QDII最高100%的資產投資全球股票市場，而銀行系QDII僅能投資與中國簽訂協(xié)議的股票市場，即港股，且直接投資股票資產不得超過50%。從目前已經推出的幾只銀行QDII來看，很多都配置了相當規(guī)模的債券或者股票型基金，這些設計無疑都降低了銀行系QDII產品的風險。

　　理財新品

　　信托理財預期年化收益率4.59%

　　記者從建行北京市分行獲悉，該行于10月17日起發(fā)售2007年第70、71、72期“利得盈”人民幣信托理財產品。

　　據(jù)建行北京分行相關人士介紹，該三期“利得盈”產品為人民幣保本浮動收益型人民幣信托理財產品，第70期產品募集規(guī)模4億元，募集的全部資金用于向大冶有色金屬有限公司發(fā)放信托貸款；第71期理財產品募集規(guī)模2.5億元，所有認購資金用于向三一集團有限公司發(fā)放信托貸款；第72期理財產品募集規(guī)模3億元，所有認購資金用于向四川新希望農業(yè)股份有限公司發(fā)放信托貸款。三期產品均為投資期限1年，5萬元人民幣起購，以1000元的整數(shù)倍遞增。三期產品預期年化收益率為4.59%，均實行差別化定價。投資人可持本人有效身份證件、建行龍卡儲蓄卡、理財卡或活期一本通存折，到銀行網(wǎng)點進行認購。

　　光大新推20年期固定利率房貸

　　光大銀行日前大幅度調整了其固定利率房貸政策，新推出了15年和20年期限的固定利率房貸產品，同時暫停個人第二套住房的固定利率貸款業(yè)務。

　　在利率方面，光大銀行將根據(jù)客戶資質選擇執(zhí)行“基準利率、上浮利率、優(yōu)惠利率”三檔利率中的一檔。基準利率即銀行之前公布的利率，而另兩項利率，比如以15年期固定利率為例，銀行將對資質好的客戶執(zhí)行7.78%的優(yōu)惠利率，對資質一般的客戶則執(zhí)行9.46%的上浮利率。

　　光大銀行的一位工作人員告訴記者，在加息預期下，固定利率貸款既能很好地規(guī)避利率上漲風險，將還款期限延長到15-20年，則將大大降低每月還款壓力，適合更多普通工薪階層的要求，同時也適合一些有投資需求的買房者。

　　記者了解到，光大銀行還調低了各期限優(yōu)惠利率。3年期、5年期、10年期優(yōu)惠利率分別調低21個基點、16個基點、44個基點。調整后的5-10年(含)固貸優(yōu)惠利率為7.32%，與浮動利率房貸的優(yōu)惠利率相差將近0.7個百分點，而15年和20年的固貸優(yōu)惠利率分別為7.78%和8.1%，也遠低于央行出臺新政策后第二套房的房貸最低利率8.613%。

　　光大銀行目前已暫停個人第二套房的固定利率貸款業(yè)務，僅對第一套住房提供固定利率貸款。截至到今年9月底，光大銀行的固定利率房貸已突破了60億元大關，在國內同業(yè)市場處于領先地位。