■ 專家談理財

　　最近看到證交所一個統計資料顯示，到今年9月底，全部A股的市值有44％由機構投資者持有，而基金本身就占了全市場的27％，從此大家在投資A股時，不論你買的是個股或基金，請不要忘了參考大玩家如何投資，以獲取豐碩成果。

　　依個人估計，除了27％是基金持股外，剩下的較大的股票持有者應該都和保險公司有關，如大型人壽公司以及社保基金。那么一般的人壽保險公司是怎么操作的呢？保險公司的主要投資方法有兩大特色，即“長期持有”和“買大型股為主”。在保險業中，他們做投資時，一方面不會把太高的比例放在股票上，另一方面在開始買入時他們就打算放很長時期，以此來獲得經濟成長帶來的可以估計的利潤。另外，保險業這樣的巨額資金只會投入大型藍籌公司而不會去投股本太小的股票，主要是比例太低，就算賺了幾倍對總體的回報率也幫不了大忙，更何況進進出出也不方便，所以一般的保險業在內部規定中會定出一條底線，如占市值0.5%以下的個股不投資等規定。

　　而對于基金的投資特色在某些方面和保險大致相同。大家想如果有300只左右的基金加起來占了總市值的27%以上，是不是也只能以大型公司的

　　□曹幼非（信誠基金董事、英國保誠集團大中華區投資基金總裁）