每次加息幅度不大 累加效應壓力不小

　　與上一次加息僅相隔25天，9月14日晚，央行宣布今年以來第五次加息的決定：自9月15日起，上調金融機構人民幣存貸款基準利率27個基點，其中，一年期貸款利率提高到7.29%。

　　此次加息成為央行歷次加息間隔時間最短的一次，盡管加息的幅度不算大，但由于加息次數多，對于貸款買房等借錢投資行為，其增加負擔的累加效應越來越明顯，投資者必須防范還款的風險。

　　還貸壓力逐漸顯現

　　對于普通的住房消費者來說，與以往一樣，每次利率上調的成本增加幅度并不大。以一個貸款50萬、貸款年限20年、按照等額本息還款并可以享受到優惠利率(基準利率的0.85倍)的消費者來看，在此次加息前，每月的還款額為3706.11元，而加息后的每月還款額為3773.78元，每月成本支出增加額為67.67元。應該說，這樣的成本增加對于普通自住消費者來說還是可以承受的。但是此次加息已經是自2004年10月以來的第九次加息，今年以來的第五次加息，累計增加成本應該是比較高的。

　　如果說前幾次加息對于心理面的影響更大，那么九次加息累計之后，實際增加的貸款支出已經出現顯著上升，房貸消費者面臨巨大的成本累積風險。同樣以上述貸款為例，在2004年首次加息前的月還款額為3310.84元，經過九次加息后每月的還款額增加了462.94元，增長13.98%。對于老的貸款人來說，新的貸款利率在次年執行，這也就是說如果你是在2004年貸的款，那么從明年開始，如果不再有任何加息的情況下，你新增的利率支出就將達到近9萬。在目前仍有可能繼續加息的情況下，實際的利率支出可能會更大。

　　透支投資風險加大

　　一位大學生辦15張

信用卡透支炒股，這是發生在現實生活中的真實故事。在目前股市、基金市場全面火爆的情況下，許多人都想在其中分得一杯羹。許多投資者盤算，如果申請一年期貸款，加息之后的利率只有7.29%，而現在一些基金每周收益率就能達到3%以上，按照現在的市場行情，基金投資的年收益率可輕松超過50%。這樣看，通過短期貸款來買基金和

股票似乎還是劃算的。

　　無論是“貸款炒股”還是“貸款買基”，收益的基礎都是當前的牛市行情，但即使在牛市行情中，也不能忽視股市上下波動的特點，投資者對此應有充分的風險意識。一旦股市出現劇烈震蕩，貸款人將不可避免地在股票以及基金投資中受損，如果不能還款，銀行還會對于過期還款處高額罰息，到時只能是賠了夫人又折兵。

　　投資勿做“溫水青蛙”

　　活蹦亂跳的青蛙放到開水里面，它一定會感覺到疼然后跳起來；但是把青蛙放到溫水里面，慢慢加熱，它不會感覺到疼痛而慢慢死去，這就是“溫水青蛙”理論。盡管目前央行每次加息的幅度都不大，但由于連續加息，貸款人的還貸壓力就越來越大，有點像溫水煮青蛙了。

　　因此，對于大多數普通百姓來說，面對日益增加的貸款利率，不得不考慮今后的還貸壓力，對貸款投資的風險，一定要加以防范。

　　袁非