細心的投資者會發現，截至目前，9月份新基金發行除了創新型封閉式基金華夏復興和基金QDII南方全球精選外，其他類型的新基金都暫停發行。

　　新基金發行和老基金持續營銷的冷熱程度與股指呈正相關關系，股指的上漲催生更多投資者申購基金間接入市，基金買股票又抬高股指。8月份包括封轉開基金，共有交銀施羅德藍籌、金元比聯寶石動力保本、中郵核心成長等5只基金發行，募集資金527億元。因此，8月份滬深股指幾乎沒有什么像樣的調整，呈快速上攻的態勢。

　　進入9月份，一方面，除了創新型

封閉式基金華夏復興和基金QDII南方全球精選發行外，目前還沒有新基金發行；另一方面，近期部分基金上報的拆分方案也沒有獲得批準，于是許多基金轉道分紅做持續營銷。根據WIND統計，截至目前，9月份半個月已經有易方達上證50、中郵創業核心優選、國投瑞銀景氣行業等33只基金分紅，而8月份一個月才43只基金分紅；此外，9月份和10月份都沒有封轉開基金發行，今年到期的封閉式基金只剩下11月份到期的基金同德和12月份到期的基金景陽。

　　一位券商基金分析師表示，一方面，目前流動性泛濫，儲蓄資金大搬家流入股市，流動性推動股指不斷上升，風險逐漸累積，因此管理層放緩新基金發行；另一方面，管理層鼓勵資金走出去，南方基金QDII的發行就是一個信號，同時，開放境內居民投資港股、銀行QDII、券商QDII等產品也正陸續推出來。

　　銀河證券的研究報告認為，目前投資者宜保持謹慎心態，股市資金供求不平衡的情況正發生變化。一方面，9月份以來，擴容速度急劇加快，北京銀行、建設銀行、中海油服、神華

能源集中發行，發行規模1500億元左右，而今年1-8月新股和再融資總規模不到3000億元。如果考慮到上市情況，此四只新股將從市場抽取2200億元左右的資金。從資金供應看，進入9月份后新基金發行基本處于停滯狀態，只有華夏復興1只發行，募集資金為50億元。由此可見，如果

新股發行保持目前速度，市場資金供應恐怕難以支撐大盤保持上升趨勢。 鄭實