⊙實習生 崔君儀

　　本以為股市的紅火可以使得自己的分紅險、萬能險可以獲得更高的收益，可是廣大投資者的實際上到手的收益卻遠遠低于自己的心理期望。資料顯示，今年上半年，上海保險市場分紅險退保率高達30.26%，位列退保榜榜首。相對于股市，保險投資收益的“微不足道”促使了一大批人退保轉戰股市。過高的心理預期在一定程度上是由于保險代理人在推銷分紅險、萬能險產品時的誤導，過于強調其投資功能而弱化了保險產品本身最基本的“保障”功能。

　　分紅保險，指保險公司在每個會計年度結束后，將上一會計年度該類分紅保險的可分配盈余，按一定的比例、以現金紅利或增值紅利的方式，分配給客戶的一種人壽保險。

　　分紅保險的紅利主要來自3個方面，分別是費差益、死差益和利差益。費差益指保險公司實際費用率小于預定費用率產生的盈余，死差益指實際死亡率小于預定死亡率產生的盈余，利差益指實際投資回報率大于預定利率產生的盈余。中國保監會規定保險公司在每一個會計年度末將可分配盈余的70%進行分配。

　　在利潤分配的次序上，在經過保險公司納稅、提取10%法定

　　萬能保險指的是可以任意支付保險費以及任意調整死亡保險金給付金額的人壽保險。萬能保險現金價值的計算有一個最低的保證利率，保證了最低的收益率。

　　萬能壽險之“萬能”，在于在投保以后可根據人生不同階段的保障需求和財力狀況，調整保額、保費及繳費期，確定保障與投資的最佳比例，讓有限的資金發揮最大的作用。萬能險是風險與保障并存，介于分紅險與投連險間的一種投資型壽險。所繳保費分成兩部分，一部分用于保險保障，另一部分用于投資賬戶。保障和投資額度的設置主動權在投保人，可根據不同需求進行調節；賬戶資金由保險公司代為投資理財，投資利益上不封頂、下設最低保障利率。

　　萬能保險的初始費用是決定投保者收益的一個重要因素。初始費用是保險公司在投資之前必須從保單賬戶扣除的費用，用來支付代理人傭金和保險公司運營成本等。根據多家保險公司的萬能險產品說明，通常保單生效10年內，投保人都要向保險公司支付相當金額的初始費。第一年交得最多，初始費往往占所交保費的65％－70％，前三年的比例相對較大，第五年后相對較小。但今年10月1日起，萬能險產品將執行新精算規定，規定了初始費用上限第一年為50%。

　　不僅僅有風險保險費和初始費用，萬能險投保人還需要向保險公司支付保單管理費、貸款賬戶管理費、附加險保險費，有的公司還要收取部分領取手續費和退保手續費。這些項目從投報人的保費中一一扣除之后，剩下的才是用于投資的錢。在每年的保費中，投資金額的相對較小也決定了投保者的收益會低于預期。

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