中國銀監(jiān)會

　　公眾金融教育專欄

　　連載⑤

　　所謂的風(fēng)險其實是未來的不確定性，它無處不在，只要您身處在這個社會之中，就會面臨各種各樣的風(fēng)險。在金融理財投資領(lǐng)域中，您也同樣可能遇到很多風(fēng)險，只有正確認(rèn)識和理解這些風(fēng)險，您才能夠找到合適的方法和途徑來降低投資風(fēng)險給您和您的家庭所帶來的不利影響。

　　您第一步需要明確的是“風(fēng)險與收益成正比”這個道理。這是投資活動的基本定律，也就是平常人們經(jīng)常說的“高收益必定伴隨著高風(fēng)險”。不過同時需要提醒的是，“高風(fēng)險是未必能帶來高收益”的，承擔(dān)風(fēng)險只是獲得一個“機會”，這個“機會”能否實現(xiàn)最終的高收益，則取決于很多因素。一般而言，不同的投資產(chǎn)品可能包含著不同種類的風(fēng)險，在投資者的投資理財?shù)倪^程中，大致要面臨以下幾個方面的基本風(fēng)險。

　　作為投資人，您面臨的風(fēng)險是來自市場的，也稱為“市場風(fēng)險”。市場風(fēng)險包含了利率風(fēng)險、

匯率風(fēng)險等因素。所謂的利率風(fēng)險，就是指存款利率水平的上升所導(dǎo)致您已經(jīng)開始的投資活動在承擔(dān)相同風(fēng)險的情況下，實際獲利水平的降低。比如說，在不考慮利息稅的情況下，您投資的產(chǎn)品預(yù)期年收益率是5％，投資時的定期存款利率是2.25％，那么您可以獲得的投資收益是儲蓄利息的2.22倍；但在投資期內(nèi)假設(shè)定期存款

利率調(diào)整到3％，您投資的產(chǎn)品收益率事先約定不隨存款利率調(diào)整，那您的投資收益就只是儲蓄利息的1.67倍，在承擔(dān)的其他風(fēng)險不變的情況下，也許您就會感覺不那么值得了。

　　匯率風(fēng)險則來自于投資于非本國貨幣以及以此為基礎(chǔ)的資產(chǎn)，匯率的波動將會直接影響到您的投資盈利水平。假如您投資了一種以外幣計價的債券，如果外幣貶值，您可以收回的金額在折算回人民幣后將會減少。

　　在投資過程中，您還將面臨信用風(fēng)險。如果您的投資與某個企業(yè)或機構(gòu)的信用相關(guān)，比如購買企業(yè)發(fā)行的債券等，就需要承擔(dān)相應(yīng)的信用風(fēng)險。如果這個企業(yè)發(fā)生違約、破產(chǎn)等情況，您的投資就將會蒙受損失。

　　投資人面臨的一項基本風(fēng)險是流動性方面的風(fēng)險。所謂的流動性是指在不受損失的情況下將您的投資轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力，變現(xiàn)時的損失越少，變現(xiàn)所需要的時間越短，產(chǎn)品的流動性就越強。如果在市場價格等條件不利的時候不得不變現(xiàn)您的投資，那么屆時損失也將會是巨大的。