直通港股——投資者教育園地

　　雪芒(整理)

　　編者按

　　8月20日，內地個人投資者直接投資香港證券市場開閘。然而，對于不少內地投資者來說，香港市場依然是個相對陌生的市場，這也意味著境外投資將面臨更大的風險。

　　為了讓讀者對香港證券市場的交易規則、投資品種、法律體系和歷史演變等諸多方面有一個全面而細致的了解，本報今日起開辟“直通港股——投資者教育園地”欄目，以期對想了解和參與港股市場的投資者有所幫助。

　　香港擁有世界一流的

證券交易、結算及交收基礎設施，除了為公司提供集資渠道外，其市場流通量也同時吸引著不少機構及個人投資者參與。

　　主板和創業板

　　主板和創業板是香港交易所

股票市場內的兩個獨立市場。主板為成立已久、有一定業務紀錄并錄得盈利的公司提供集資渠道。創業板則為新興公司提供集資渠道。

　　香港主板市場的基本上市要求為：具有不少于連續三年的營業記錄；最近一年的股東應占溢利不得少于2000萬港元，再之前兩年累計的股東應占溢利不得低于3000萬港元；預計市值不得少于1億港元；任何類別的上市證券任何時候均須有25%為公眾人士所持有（例外：若預計市值超過40億港元，公眾人士所持有的比率可降低至10%）。

　　香港創業板市場的基本上市要求為：于申請上市前兩年有活躍業務記錄；擁有主營業務；在申請上市前兩年公司須大致由同一批人管理及擁有；于上市后至少兩個完整財政年度聘用一名保薦人擔當顧問；最低公眾持股量須占已發行股本的25%（市值少于40億港元的公司，最少要達3000萬港元）。至于市值相等于或超過40億港元的公司，最低公眾持股量須占20%，或10億港元。

　　H股和紅籌股

　　香港證券市場有兩個跟內地相關的板塊。其中H股是指由中國內地注冊成立的公司發行而在聯交所上市的中資企業股票。紅籌股是指在聯交所上市，由中國內地機構通過直接或間接持有股權及/或在董事會有代表權而擁有控制權的公司發行的股票。紅籌股公司在中國內地以外的地方注冊成立。

　　資金籌集形式

　　在香港籌集資金的形式包括：首次公開招股（可容許機構及個人投資者參與），于第一市場配售及供股，或于第二市場配售及發行證券產品。

　　投資者構成

　　香港市場有一個良好的投資者構成：本地個人投資者、本地機構投資者，及海外機構投資者，各約占三分之一。

　　可投資品種

　　在香港證券市場，投資者可買賣不同類型的產品，包括股票、公司債券、可兌換債券、公司認股權證、衍生認股權證、信托單位及互惠基金、交易所買賣基金和股票掛鉤票據等。

　　證券買賣賬戶

　　香港市場證券買賣的客戶戶口分為現金戶口和保證金戶口兩類。開設現金戶口的投資者必須于其買入股票的指令執行后，在客戶合約訂定的時限內繳付買入有關股票的全數金額。開設保證金戶口的投資者必須于其買入股票的指令執行后，在客戶合約訂定的時限內，繳付購入股票的部分金額，余額將由經紀貸款支付，并以其購入的股份作為抵押。

　　市場指數

　　香港證券市場有不同的指數度量大市表現，包括恒生指數、恒生中國企業指數、標準普爾/香港交易所大型股指數、標準普爾/香港交易所創業板指數，以及MSCI指數系列。

　　

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