□張曉暉

　　記得兩年前股市上一片凄風苦雨，有人問我，大伙兒的錢被誰賺去了？當時一下子回答不出，可那位的憤懣、茫然一直記得很清楚。

　　被誰賺去了？要說是被基金賺去了，有道理也沒道理。

　　基金在熊市中采取的集中持倉，抱團取暖，確實打造了中集集團、鹽田港、云南白藥、同仁堂這樣的好股票，確實讓一部分基金在一個“風景這邊獨好”的桃花源里，安全地度過了漫長的冬天。集中持倉本身讓基金從相當多的股票上退出，而退出的領域也就成了股價下跌的重災區。或許，基金通過結構性換倉賺了多數人的錢。但中小散戶里也不是沒有賺錢的。

　　但從市場的全局來說，基金并不是大伙兒賠錢的原因。主要原因還是漫長的熊市，或者說挨凍的主要原因是冬天來了，而不是哪位搶了您的棉襖。

　　如果單從指數上定量地分析，似乎更能說明一些問題。從1999年的1047點上漲到2001年的2245點是一個上坡，這個兩年的上坡是可以賺錢的，實際上在上坡賺錢的人只是一小部分；而從2001年的2245點回到2005年的998點，指數走了四年的下坡，這時候，多數人是賠錢的。這不正好是一個輪回：上坡賺了下坡的錢嗎？

　　如果考慮到股價結構性變動和擴容的因素，2005年6月998點可能僅僅相當于當初的600點，再考慮股價的結構性變化，一部分基金抱團取暖的

股票走到了3000點、4000點的水平，其他被邊緣化的股票則跌到了512點、325點甚至更低的水平，可以說是中集集團賺了ST銀廣夏的錢吧？

　　如果考慮行業的周期性變化，比如鋼鐵，從1999年5月到2005年5月，6年的時間鋼鐵業跨越了一個周期，可以說是一個行業的蕭條期與繁榮期之間的事兒了，至于誰賺了誰的錢，就看您在哪個價位、時點上介入的。

　　說來說去，很復雜，決不是“張三賺了李四”那么簡單。

　　看一個財經節目，

理財師問一位投資者，“您相信10個人炒股，一賺兩平七個賠”么？那位回答“不相信”，因為“我周圍的人都在賺錢呀”。

　　難怪人家不相信，因為大多數人賺錢。而這個時候或許可以問問自己，咱們賺的是誰的錢呢？

　　如果再從指數的角度上算一下，在998點上漲到2245點之前，我們賺的可能是四年熊市里割肉者的錢，特別是1000點上下“遠離毒品、遠離股市”的錢。

　　那么，從2245之后上漲到4000點，我們又賺的是誰的錢呢？也許是中國股市長期低估的錢？但未來還會有低估的時候；是行業復蘇，業績大增的錢？但未來還有行業低谷、業績滑坡在等著我們。

　　股市里有一句完全正確的話，“不缺錢，缺的是信心”。這話永遠不會錯！流動性充裕的時候，很容易忘乎所以，信心有的是，錢有的是，開戶的人排大隊，有人吸攬資金為別人操盤，有人想都不想就把資金委托出去，有人借高利貸炒股，有人抵押房產入市；一幕幕的荒誕劇卻被人當成正劇演得有模有樣。可是，一旦兩三根大陰線出來，信心一下子找不到了，本來滿地都是錢，現在一下子也找不到了。本來“紅腫之處，艷若桃花，潰瘍之處，宛若酥酪”的股市也會被說得一無是處。

　　曾經以為，在股市里只有兩種情況可以說自己“賺了錢”：一是離開了股市，二是走進了火葬場。后來，有個朋友更正說，還有一種情況，那就是把錢花了，不管是吃了、喝了、玩兒了還是“造了”，只要花了，就是賺了。

　　當市場不再輝煌的時候，我們或許會發現，利潤“歸零”了，資本縮水了，多數人又回到了原來的樣子。我們發現，曾經自以為“太有才了”的我們還是普通人。

　　股市實際上很像一個舞臺，每一次上演的劇本都是雷同的，但演員卻換了一茬又一茬。對于投資者來說，一個劇本有時候就是一個生命的輪回。有的人演了一場戲就被淘汰了，喊著“遠離毒品，遠離股市”，從此悲憤地離開；有些老股民在熊市里摸爬滾打，活了下來，卻在牛市里找不到他們該有的活法，一如演慣了悲劇的演員，在喜劇里再也找不到得心應手的感覺一樣；也許他們能生存下去，但在舞臺上永遠跑龍套了，扮演著“群眾甲”、“匪兵乙”之類不起眼的小角色；有些人則在悲劇與喜劇的輪回里找到了感覺，趕上機遇，就壯大起來。

　　有些人演得好，紅起來了，從配角到主角，從主角到導演，但當了導演之后又忘乎所以，開始折騰起極荒誕的劇目來，企圖操縱舞臺和所有的觀眾，最終被趕下了舞臺，甚至輪回到生死之間的無間道、陰陽界里……

　　有極少數的成功者，慎終如始，善始善終，最后成了股民嘴上掛著的名字，成了華爾街和其他許許多多條街上的楷模和夢想。