施福愛/文

　　隨著國內股票市場的升溫，各家銀行的理財產品紛紛推出“全球化配置”理財產品，以滿足投資者分散國內市場的投資風險，追求全球市場理財的豐厚收益的需求。從另一角度來看，也可看出中資銀行與外資銀行的研發能力并無明顯差別。

　　花旗銀行近期推出的 “掛鉤環球基金組合指數”產品也是接受美元投資，投資期限為4年，起點金額為2.5萬美元。產品的投資收益與環球基金組合指數掛鉤，成份基金為：美林國際投資基金-環球動力股票基金、太平洋投資管理公司總收益債券基金、美林國際投資基金-新興市場基金、美林國際投資基金-環球礦業基金；各成份基金的初始權重均為25%。產品到期收益上不封頂。

　　在另一方面，我們注意到

　　從去年7月底國內第一款QDII產品面市以來，中資銀行便謹慎試水QDII產品，以測試市場對QDII產品的需求所在，外資銀行也多次更換熱點，結果大家都把眼光放在了收益較為穩定的幾只著名基金上。

　　以東亞銀行正在銷售的第四款QDII產品“基匯寶”—基匯寶投資產品系列3(以下簡稱“基匯寶3”)，根據該產品過去6年時間的歷史數據倒流測試后得出了50.7%的最高年收益率，平均年收益率為12%，最低年收益率為4.3%。而民生銀行將推出的“新興市場投資計劃”，根據過去8年的數據，測算后出最高年收益率為25.74%,平均年化為17.09%，最低年收益率為9.7%

　　但值得我們注意的是：專業分工是金融機構的致勝法寶。無論是中資銀行，還是外資銀行，或通過自己研判并管理，或者交由國際投行機構、衍生品投資機構投資管理對掛鉤對象的衍生投資，以獲得較高的投資收益。民生銀行投資的是荷銀全球新興市場債券基金，東亞銀行投資的則是包括摩根士丹利環球品牌基金、霸菱香港(中國)基金、PIMCO總回報債券基金、荷銀全球新興市場債券基金、以及美林世界礦業基金在內的5只優質的股票、債券及商品基金。

　　考慮到人民幣升值的預期，QDII新品都設有人民幣升值保護機制--據人民幣兌美元的升值幅度，最高可鎖定一定比例的人民幣兌美元匯率升幅，并作為現金投資收益派發給投資者，以補償投資者的人民幣升值損失。

　　為了提高產品的收益率以及到期100%保本，近期民生和東亞的兩款產品均設計了連動配置資產策略：根據特定的連動配置規則，每天進行檢視及調節平衡投資比例，以確保資產組合內的資產配置比例隨時皆為最佳配置狀態。如果投資資產的表現上漲，投放于投資資產的資產比例會上升，最高的投資資產配置可達到資產組合的150%；相反，如果投資資產的表現下跌，投放于投資資產的資產比例會下降，最低的投資資產配置可為資產組合的0%。在此情況下，投資金額將會全部投放于固定收益資產，以保證投資者到期取回本金。

　　不同投資箸對于風險和收益有著不同的需求，因此投資者一定要根據自身的實際情況選擇不同的產品。

　　熱衷于投資國內證券市場的投資者，“不要將所有雞蛋放在一個籃子里”，可以考慮將放眼全球，將上述

　　在人民幣持續升值的預期下，如果投資者不想將手中持有的美元轉換為人民幣，投資于具有較高收益的“全球化配置”產品將是一個不錯的選擇。通常，采用了人民幣升值保護機制，需要以犧牲一定的潛在收益作為代價，因此投資者應根據自己的風險偏好高低進行選擇。

　　總之，投資者因為專業知識有限，對產品不可能做到詳盡了解。因此，投資者在購買這些產品時，千萬不可盲目聽信廣告，要在買之前要咨詢一些理財專家，讓他們給自己把把關。 ●

　　(作者任職于民生銀行)