5月11日下午，收市之后，證監會網站上掛出《關于進一步加強投資者教育、強化市場監管有關工作的通知》。

　　據接近監管層的知情人士透露，這個“投資者教育”主要是指“風險”教育，這則通知的主要精神在此前的中國證券業協會成都會議上早已制定，而于此時推出通知頗有意味。

　　5月9日，上證綜指一舉攻破4000點，當日成交金額超過亞太其他股市總和。

　　5月12日晚，上海證券交易所副總經理劉嘯東通過電話接受了本報專訪。在整個訪談中，“風險”二字是劉嘯東口中最頻繁的字眼。

　　“對于市場的冷熱高低，我們不予評論，這是市場自身行為。”劉嘯東說。但他認為，投資者教育是一個常抓不懈的工作，在特定時刻更要“不斷提醒風險”。因為“人的記憶力很短，2周前的教訓也許都記不住”。

　　他透露，交易所會適時推出某些“零和”機制，令市場“有漲有跌”，并堅持最嚴格標準、毫不放松市場監管，讓“搗鬼者現身受罰”。

　　記者：在投資者教育中，你現在最擔憂的是什么?

　　劉嘯東：最擔憂的是交易量越來越大，每天超過2000個億，但機構投資者的作用卻在逐漸減少，每天的交易額有近90%來自散戶。市場正在變成“散戶主導”的市場，這是目前的現實。與此相關，隨著每天開戶數如火山爆發般增加，入市的新人越來越多，投資者是否真正理解市場的風險?“股市有風險，投資需謹慎”這類口號式教育并不能解決真正問題。

　　例如，在提示風險上，營業部開戶人員是否對每位新投資者講清楚各類風險?股市風險有許多，系統性風險、個股風險、操作式風險，它們的具體內容是什么，恐怕許多個人投資者還沒有搞清。

　　投資者教育理念要貫徹，關鍵是客戶端的把握。

證券、基金、期貨公司一定要做到理解自己客戶的真實需求和承受能力。以券商為代表的機構要體現出專業水平、知識和道德，而現在許多券商營業部和銀行網點，開戶排隊都是長龍，服務人員不會多花一分鐘解釋問題。短期看你的客戶增加了，可是卻為今后長期發展埋下隱患。

　　我建議營業部人員不管多忙，都要對來開戶的人問4個問題：是否有過

股票投資經驗?能承受多大風險?資金是不是借來的?是不是養老錢?

　　記者：交易所目前的工作重點是什么?劉嘯東：要做好四項工作，一是進一步加強投資者教育。二是完善產品和交易機制。要承認目前中國股票市場的機制不夠完善，這種單邊上揚市場帶來的財富效應，一定會吸引越來越多的新投資者進入。下一步交易所要引入各種新產品、新交易機制，特別是“零和”機制，在市場上漲時有人輸錢，建立避險機制。三是增加“供給”，要有更多企業上市，發展固定收益類市場。四是堅持不懈地做好市場監管。無論熊市還是牛市，我們都堅持最嚴格的統一標準對上市公司和市場交易進行監管。在交易量小的時候，搗鬼的幾個一眼就能看出；而在日均幾千億交易量情況下，監管難度隨之加大，這也要求我們在監管上絲毫不能放松。

　　據《21世紀經濟報道》