王艷偉

　　滬指在沖上4000點后，市場短期的緊張氣氛加劇了。雖然股市長期走牛的判斷依然被多數基金肯定，但目前基金已經難以找到合適的投資品種，并認為市場在短期內會以震蕩為主。

　　從年初到現在，上證綜指上漲了50%，深證成指上漲了72%。在今年一季度中，低價股“大翻身”，漲幅驚人，而絕大多數基金并沒有參與其中，以至完全踏空。

　　由于受相關法規和基金合同的約束，基金只要有資金進入，就必須進行投資，而如今合適的投資品種已經難覓，對基金而言，唯一的辦法就是控制資金流入。

　　11日，上投摩根中國優勢基金發布公告，暫停申購及轉入業務。該決定主要基于基金合同中的以下約定：“基金資產規模過大，使基金管理人無法找到合適的投資品種，或可能對基金業績產生負面影響，從而損害現有基金份額持有人的利益。”在出現以上情況時，基金管理人可拒絕或暫停接受基金投資者的申購申請。

　　此外，也有基金在持續營銷中開始注意控制規模過度膨脹。光大保德信量化核心基金在4月25日發布的份額拆分公告中表示，該基金在隨后的持續營銷活動中，將銷售規模限制在40億元。而此前，絕大多數基金的發行或持續營銷規模都是以100億元為上限。

　　基金繼續肯定長期大牛市，但對短期內市場的震蕩都已有準備。

　　景順

長城基金公司認為，目前市場整體估值與國際相比處于偏高的位置，市場需要調整和消化，只是目前沒有明確的導火索。雖然有流動性和超預期盈利增長作為支撐，但基于資產重組和股權激勵等事件的預期從本質上說已經是脫離了基本面的預期，具有較高的不確定性，由此帶來的高估值的風險在逐步加大。不過，從更長期來看，考慮企業基本面仍然盈利增長較快以及流動性充裕的資金環境仍會維持，A股的長期上升趨勢不會改變。

　　華富基金則認為充沛的資金將繼續為市場注入活力，市場向上的總體趨勢不會改變。一旦接下來沒有

宏觀調控措施出臺，大盤仍可能震蕩走高。所以應維持穩健的較為靈活的持股比例，60%～70%較為適宜。