老馬是個次新股民，2003年7月14日入市，買的第一只股是貴州茅臺。這只股票當時剛剛除權，老馬就是以除權價買進的。還算幸運，一買就連漲三天，惹得熟悉的朋友眼紅不已：“老馬，茅臺要填權了！”老馬不吱聲，只是驕傲地笑。

　　高興沒幾天，茅臺的走勢就顯得異常。先是像個醉漢連打趔趄，接著就一頭栽了下去。栽到了20元附近，老馬一算每股砍掉二、三元，再也挺不住了，牙一咬，在20.71元把茅臺給割掉了。

　　說來讓人好氣。這茅臺仿佛跟老馬演惡作劇：不割不漲，一割就漲。股價在老馬割掉后的第二天就來了個旱地拔蔥。瞅著節節攀升的股價，老馬的心比套牢還難受！偏偏這茅臺又置老馬的感受于不顧，鐵了心一個勁往上躥，直到進入老馬買入價的上方，才像跑累了一樣停了下來。

　　事后老馬撓著頭皮琢磨了好久，終于茅塞頓開：做股票不能輕易割肉，死活得扛住。從此，老馬自覺不自覺地成了個死多頭。

　　老馬首戰失利，郁悶自不必說。但洗手不干又等于認賠。扳本的愿望使他重出江湖。老馬買的第二只股是一只科技股，2004年2月23日買進。進去后這只股票像吃下“矮壯素”一樣就是不肯漲，而且時不時往下溜。好在如今的老馬是死守多頭陣營的，好心情不受干擾。說來也巧。這只股票滑落到8.10元后像吞食興奮劑一樣陡然精神大漲，以后幾天就像

　　再說老馬的這只科技股也還真有點科技含量——上漲像火箭升天，下跌像流星掠過。老馬的紙上盈利轉眼就化為烏有。開始時有人勸老馬止盈，后來又有人勸老馬止損，老馬死多頭的初衷不改，用搖頭一個個打發。直到有一天股價被攔腰砍去一半，老馬這才急出渾身冷汗。牙一咬，把科技股給割掉了。

　　事后老馬撓著頭皮琢磨了好久，終于大徹大悟：做股票切忌死捂股，要見好就收。當初如果在12.66元拋空了，后來那攔腰一刀還不定落到誰身上呢！從此，老馬這個死多頭自覺不自覺地變成了老滑頭。

　　時間一晃到了2005年10月，老馬左相右相終于相中了中信證券，在4.34元吃進50手。這中信也怪，股價跌到年線就像鐵屑沾上磁盤一樣一動不動了。直到六天以后，才背后挨一猛掌似地往前躥了幾步。老馬一看，每股也有二毛收益，趕緊來了個落袋為安。老馬這一錘敲得真是準，一拋空股價就回落了。這一來大大強化了老馬的短線思維，逢人就撂一句話：“少賺點，跑快點，盈利的機會就多點。”

　　中信跌了二天，居然跌到了老馬上次買入價的下方。老馬生怕這煮熟的鴨子給飛了，趕緊在4.33元把拋空的那50手補了回來。這一次老馬又是一箭中的，一吃進股價就上去了。到4.67元，老馬掐指一算，每股有三毛收益，收益率居然比上次提高5%，喜得嘴都合不攏的老馬趕緊又來了個落袋為安。

　　放空中信后，老馬堅信放飛的鴿子還會飛回來，打算如法炮制，再把它放入囊中。哪知幾天后一看，老馬傻了眼，放飛的鴿子變成了鳥，中信飛出去壓根兒就不想飛回來了。過幾天就從4.33元躥到7.12元，再過幾天竟然躥到18.40元。一算賬，來回鼓搗兩次，連個中信的零頭都沒有賺到。老馬氣了個半死。

　　這次老馬不再撓頭皮了，他泡了好久的書城，請教了好幾位頂尖的投資大師，不知他又有什么炒股妙招，只知道這位屢戰屢敗的散戶朋友，經過意念的磨礪，如今竟坐進了中戶室。

　　我和老馬有過幾面之交，但很少有交流的機會。一次偶遇，我向他請教成功的秘訣，他笑笑：“啥秘訣？投機唄！”見我一臉愕然，他解釋說：“茅臺品牌價值極高，業績又好，市場拋棄它，是市場的錯誤。錯誤總是有被糾正的時候，那我不是坐轎子了嗎？利用市場的錯誤，讓人為我抬轎子，你說是不是投機！再說中信，牛市改善了它的經營環境，內部治理又還規范，業績早晚會舊貌換新顏，股價遲早要走價值發現之路。如果當時我認識到這一點，拿住了它，等到市場也認識到這一點的時候，我不是也坐轎子了嗎？利用市場認識上的滯后，讓別人來為我抬轎子，你說是不是投機！還有那個科技股，惡化的基本面會導致價格走回歸之路。如果當時我認識到這一點，果斷地拋空它，我會有后來那樣慘重的損失嗎？利用市場無視基本面的非理性追漲殺跌，把利潤留給自己，把風險讓給別人，你說是不是投機！

　　老馬的“投機論”讓我琢磨了好久，從中我朦朧地領悟到一些投資的道理，但又說不清楚；要說全不清楚，我又確實嘗試著在這么做。（上海 徐詩美）

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