理財專家指出，不同投資渠道所受影響不同，操作策略也應不同

　　央行3月18日的加息，再次撥動了人們的理財神經。銀行專業人士建議，不同的理財投資產品，受加息的影響不同，個人應根據不同理財市場特點而做出相應投資變更決策，而且由于未來仍有加息的可能，個人應該縮短理財周期，這樣在下次加息之后可以靈活調整投資策略，避免加息風險。

　　理財

　　打新股產品不受影響

　　新理財產品避開風險

　　據了解，銀行傳統的

人民幣理財產品，是由銀行通過在銀行間債券市場投資具有未來預期、收益穩定且信用級別較好的國債、金融債及央行票據等，將其拆成若干理財產品，并依此設計產品期限及收益率，因此對利率較為敏感。

　　“不過，自去年股市大熱以來，各商業銀行近階段發售的理財產品主要為打新股、掛鉤信托計劃以及掛鉤境外股市股票等等，而且呈現出期限短、收益提高的特點。此次央行加息，由于上調的幅度較小，對理財業務的影響并不大。”民生銀行深圳分行個人業務部的一位負責人昨日表示，民生銀行今年來發售的新春賀歲系列和談股論金系列理財，其預期最高年收益率都遠高出了儲蓄存款，最高達到10.5%。

　　收益有望繼續看漲

　　據了解，針對央行加息和以及近期的股市震蕩，3月19日起，中信銀行發售新型“打新”產品“中信理財之新股申購計劃1號”，該產品認購最低金額為5萬元，并以1萬元的整數倍遞增，募集的資金以新股申購為主要投資目標，有選擇性地申購具有未來上漲空間的新股，并積極結合貨幣市場工具的靈活運用提升投資效率，其預期年化收益率3.5%-12%。

　　中信銀行有關人士稱，中信銀行去年發行的雙季理財2號產品，其年化收益率已經高達19%。2007年為大盤藍籌股的上市年，由于中信銀行、交通銀行等一大批大盤藍籌股也將登陸A股市場，將大大提高上市公司的資產質量和新股申購中簽率。如新近上市的

平安保險，其網下最終配售比例為3.1%；網上發行最終中簽率為2.3%，上市首日的開盤價為50元，發行價為33.8元，折算出網上申購收益率約為1.1%，遠高于此前市場平均收益，后續大盤藍籌股的發行將復制這一過程。

　　國債

　　憑證式國債票面利率上調

　　隨著股市大幅波動，3月1日發售的2007年一期憑證式國債升溫。不過，本期國債的發行期尚未結束，央行加息之后，

財政部立即發布公告，對3月18日(含當天)之后的2007年憑證式一期國債的票面利率也同步上調0.27個百分點(見下表)。

　　算賬

　　如果是去年或更早以前買的國債，是否該提前支取則需具體計算。

　　比如2006年9月1日發行的5年期國債，票面年利率為3.81%，如10萬元國債持有5年，到期利息為100000×3.81%×5=19050元，本息共計119050元。市民如由于此次央行加息，將該期國債提前兌現，但由于僅持有半年，按該期國債規定，5年期國債持有滿半年不滿2年的利率為0.72%，提前兌取需要支付手續費=100000×1‰=100元，利息收入為100000×0.72%×0.5=360元，可拿回本息共100260元，如將這筆錢買新利率的5年期國債，到期可獲得100260×4.08%×5=20453元，到期本息120713元，比原來要多1663元。不過，這樣的轉換，投資期限比以前要長6個月。

　　建議

　　國債利率上調后，銀行人士建議剛剛購買本期國債的市民，可到銀行網店辦理提前支取，但需要支取千分之一的手續費，如果提前支取后，又無法購買新利率的本期國債，則可在銀行辦理通知存款或3個月定期，等今年二期憑證式國債發行。

　　存款

　　定期轉存可能得不償失

　　據了解，存款利率上調后，很多城市立即發生定期“轉存”熱潮，但記者昨日了解到，深圳銀行暫時還沒有出現排隊轉存的現象。業內人士分析說，對收益率高度關注的人早已將存款變成股票、基金或者理財產品，對利率不敏感或希望資金保持較高的流動性的人，錢多放在銀行存活期，加息的影響微乎其微。

　　實際上，定期存款轉存，已存的部分只能按活期利率計息，并非所有的定期轉存都劃算。

　　據業內人士計算：一年定期存入時間超過47天，辦理轉存反而得不償失。

　　算賬

　　定期轉存是否劃算，計算公式為：360天×所選存期×（新利率-原利率)÷（新利率-活期利率)=轉存時限。以一年定期存款為例，360×1×（2.79-2.52)÷（2.79-0.72)=47天

　　建議

　　由于有加息預期，市民存款期限不要太長，萬一將來央行再次加息，還是有利息損失。如果希望資金有較強的流動性，市民可辦理6個月或者3個月定期轉存業務，萬一將來央行加息，到期之后的轉存時可自動套用新利率，另外市民也可考慮通知存款這種方式，同樣也能獲得相對較高的利率。

　　黃金

　　美元破位金價將繼續回升

　　“盡管加息將提高部分金商或投資者參與黃金市場的融資成本，融資意愿的降低可能令部分產金地場外交易量下降，但由于黃金價格受制于國際市場，本次加息不會對金價造成影響。”威爾鑫投資研究中心分析師楊易君分析說，雖然加息會讓國內金價承壓下行，但套利機構可在國內市場買進，在國際市場做同等量的拋出，套利交易最終會使國內外金價維持一致。

　　加息后，人民幣持續升值使人民幣匯率與港幣趨于一致，有助于國內交易市場容量的放大，在目前黃金市場牛市大背景下，投資者不必有為加息導致國內金價承壓的憂慮。

　　據介紹，從加息后的黃金價格走勢來看，昨日下午，國內金價Au9995以163.98元/克收盤，Au9999金以164.09元/克收盤，3天來出現小幅上漲。

　　國際金價上，周二國際金價脫離其它商品市場指引呈勁揚突破態勢，雖然遭遇660美元/盎司的技術阻力，但金價并未承壓大幅回落，顯示出不急不躁的穩健上行步伐，660美元技術阻力可能會被強勢消化，也就是說，金價大幅回檔的可能較小，真正的初步反壓可能會在金價一氣呵成攻擊670美元/盎司之后。

　　到昨天，由于中國不打算進一步積聚外匯儲備的消息傳出，使得近期疲軟的美元進一步承壓，美元的中期破位態勢形成利多金市的關聯環境，而美元的破位也有望進一步提振金價。

　　建議

　　銀行人士建議，盡管今年以來金價在震蕩，但上行趨勢明顯，個人投資黃金還是應該以中長線為主，短期頻繁操作反而會有損失。