金融理財(cái)產(chǎn)品與一般有形商品不同，捍衛(wèi)自己權(quán)益的最好途徑就是在投資前先做好功課。

　　主持人：雖然股市反復(fù)震蕩，但基金投資者的熱情卻有增無(wú)減。繼節(jié)后第一只股票型基金建信優(yōu)化配置一個(gè)上午就宣告售罄后，信達(dá)澳銀領(lǐng)先增長(zhǎng)基金、匯添富成長(zhǎng)焦點(diǎn)基金甚至出現(xiàn)了銀行網(wǎng)點(diǎn)一開門就已經(jīng)賣光的場(chǎng)面，投資人凌晨起床排隊(duì)仍買不到基金，這種火爆情境甚至引來(lái)了一些投資人的投訴。

　　這邊廂銷售火爆，那邊廂搶購(gòu)基金的風(fēng)險(xiǎn)也開始顯現(xiàn)。特別對(duì)于一些退休的老年人來(lái)說(shuō)，他們拿出了自己的養(yǎng)老金來(lái)買基金，在"2·27"行情之后，這些對(duì)基金不甚了解的客戶開始恐慌，有的甚至表示要投訴基金公司或者銀行。殊不知，股票型基金的風(fēng)險(xiǎn)本來(lái)就高，投資人要維護(hù)自己的權(quán)益最好就是在投資前對(duì)基金做徹底了解。

　　-基金故事

　　維權(quán)無(wú)果兩聲嘆息

　　有基金投資經(jīng)驗(yàn)的人都知道，投資前銀行及基金公司均有風(fēng)險(xiǎn)告知書需要客戶來(lái)簽署。然而對(duì)于一個(gè)合格的基金投資者來(lái)說(shuō)，不僅要自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，還要對(duì)所投資的基金品種有更多的了解。

　　秦先生是個(gè)小業(yè)主，2006年不做生意了手頭有20萬(wàn)元的閑余資金。秦先生來(lái)到銀行想買基金，當(dāng)辦理人員問(wèn)其風(fēng)險(xiǎn)承受能力，秦先生不假思索地說(shuō)："當(dāng)然不能虧的。"于是該辦理員就為其買了20萬(wàn)元的

貨幣市場(chǎng)基金。到了年底，秦先生看到別人買基金轉(zhuǎn)收益翻番，查查自己的賬戶卻發(fā)現(xiàn)跟存銀行相差無(wú)幾，大怒之下的秦先生要投訴銀行的辦理人員，這種"維權(quán)"

　　當(dāng)然得不得支持。王女士的投資故事則恰巧與秦先生相反。1月底王女士來(lái)到銀行買基金，由于其先生已經(jīng)有大量資金在股市，她的初衷是購(gòu)買一些保本型產(chǎn)品。但恰逢股票基金大熱，她又沒有說(shuō)清自己的需求，糊里糊涂又買了10萬(wàn)元的股票基金。一直到股市震蕩短短一月王女士發(fā)現(xiàn)自己虧了近1萬(wàn)元，才發(fā)現(xiàn)買錯(cuò)了產(chǎn)品，后悔也來(lái)不及了。

　　其實(shí)只要投資人對(duì)自己的投資產(chǎn)品稍做了解，是完全可以避免這兩種投資低級(jí)錯(cuò)誤的。金融

理財(cái)產(chǎn)品與其它有形物體不同，捍衛(wèi)自己權(quán)益的最好途徑就是在投資前先做好功課。

　　-基金聚焦

　　凌晨搶購(gòu)基金 反常

　　由于政策限定，沉寂了一陣的股票基金終于在春節(jié)后迎來(lái)了發(fā)售期，為了避免投資過(guò)熱，證監(jiān)會(huì)嚴(yán)限新基金規(guī)模的發(fā)行限額為100億份，沒想到此舉反而激發(fā)了投資人的"搶購(gòu)"心理，申城在驟然降溫后甚至出現(xiàn)了投資人凌晨三點(diǎn)去銀行排隊(duì)購(gòu)買基金的場(chǎng)景。

　　然而就算這樣辛苦，也沒有買到基金，因?yàn)橥ㄟ^(guò)網(wǎng)絡(luò)或者電話預(yù)訂的客戶已經(jīng)買光了所有的額度。3月6日在靜安某銀行柜面上，出現(xiàn)了幾十位投資人同時(shí)申領(lǐng)基金開戶申請(qǐng)單的火爆場(chǎng)面。令人擔(dān)心的是，這些搶購(gòu)者絕大多數(shù)是上了年紀(jì)的退休老人，其風(fēng)險(xiǎn)承受能力往往很弱，一旦發(fā)生虧損就招架不住。

　　本刊基金熱線就接到過(guò)一位八旬老翁的電話，表示要買30萬(wàn)元基金，問(wèn)買哪一個(gè)比較好。編輯問(wèn)其投資額占了全部財(cái)產(chǎn)的多少百分比。老人回答："全部。"讓編輯們?yōu)樗�捏了把汗，�?jīng)過(guò)好說(shuō)歹說(shuō)，終于勸說(shuō)老人僅拿出5萬(wàn)元做投資。

　　在最近的市場(chǎng)行情下，相信這樣激進(jìn)的投資并非個(gè)案。其實(shí)在各類基金中，股票型基金風(fēng)險(xiǎn)最高，投資者一定要考慮自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，對(duì)其理性評(píng)價(jià)并謹(jǐn)慎選擇。

　　基金出現(xiàn)投訴 謹(jǐn)慎

　　以往到了3·15，金融產(chǎn)品的投訴往往集中出現(xiàn)在保險(xiǎn)產(chǎn)品上。但今年隨著股市的火爆，一些自信滿滿能大賺一筆卻虧了錢的投資人與基金公司、銀行的摩擦也開始多起來(lái)了。

　　這些摩擦往往是由于投資者交易不如意引起的。但無(wú)論是基金公司還是銀行，絲毫不懼投資者所謂的"維權(quán)投訴"，而對(duì)基金稍有常識(shí)的投資人也都知道投資風(fēng)險(xiǎn)需自擔(dān)。這類"維權(quán)"自然得不到支持，但我們卻應(yīng)從中汲取警示---

　　牛市里股票基金也會(huì)大跌，基金投資當(dāng)慎而又慎。

　　因?yàn)榫拖穸嗝字Z骨牌一樣，股票市場(chǎng)的大幅下跌，會(huì)導(dǎo)致基金重倉(cāng)股大跌，從而引發(fā)基金凈值大幅縮水。如某混合型基金本來(lái)已于2月26日發(fā)布了分紅公告，但2月27日股票市場(chǎng)突然大跌，基金凈值急轉(zhuǎn)直下，致該基金公司不得不于2月28日表示，由于市場(chǎng)出現(xiàn)了難以預(yù)料的劇烈波動(dòng)，該基金份額凈值隨市場(chǎng)下跌而有較大幅度下降，2月26日的分紅公告失效。

　　基金限額搶購(gòu)貨源缺電子交易幫大忙

　　最近基金發(fā)行特別火爆，發(fā)行速度開始用分鐘來(lái)計(jì)算。有的投資者凌晨3點(diǎn)鐘就去銀行排隊(duì)，雖然排了第一位，但還是沒有買到基金。其實(shí)很多老百姓，真是"弱勢(shì)群體"，不是弱在沒錢，也不是弱在身體不好，而是弱在知識(shí)不夠。

　　現(xiàn)在新發(fā)行的基金，一般都限額發(fā)行總量，超過(guò)總量的認(rèn)購(gòu)還會(huì)退錢給投資者。這種新措施有多方面的好處，例如有利于控制基金規(guī)模以取得較佳的投資收益。那位排在第一位為什么還沒買成新基金呢？銀行網(wǎng)點(diǎn)要9點(diǎn)鐘才開始賣，而電話銀行，網(wǎng)上銀行卻很早就可以賣了，所以當(dāng)9點(diǎn)鐘開戶去買時(shí)，因?yàn)樵摶�金發(fā)行的限額已被通過(guò)預(yù)約交易、電子交易的投資者或其它開門比較早的網(wǎng)點(diǎn)的投資人買光了。

　　初次投資基金的人，一般都不知道買賣基金有很多門道。如果投資者能仔細(xì)讀一下一只基金的招募說(shuō)明書，或提前向基金公司或新基金的銷售網(wǎng)點(diǎn)咨詢一下，可以免走許多冤枉路。

　　事實(shí)上，現(xiàn)在無(wú)論買新基金或老基金，銀行、券商的代銷，還是基金公司的直銷，一般都提供多種委托方式，投資者可以在銀行、券商的柜臺(tái)買、也可以通過(guò)網(wǎng)上交易、電話交易購(gòu)買等。在買基金時(shí)，很多網(wǎng)點(diǎn)還提供預(yù)約交易服務(wù)，有的可以提前一個(gè)月，有的可以提前一天。電子交易一般都支持每天24小時(shí)委托，即在交易日的下午3點(diǎn)鐘以后提交的委托算作下一個(gè)交易日的委托，所以發(fā)行當(dāng)天去買時(shí)，如果額度緊張，則很有可能被提前委托的人買光。

　　例如，華安基金公司的網(wǎng)上交易和電話交易服務(wù)，交易日下午3點(diǎn)鐘以后的委托就自動(dòng)算做是下一個(gè)交易日的交易，而且還提供預(yù)約申購(gòu)，預(yù)約認(rèn)購(gòu)等服務(wù)，可以提前多天就委托下單。因此，無(wú)論買新基金或老基金，投資人應(yīng)要多了解基金的多種交易方式，以便根據(jù)情況做出選擇，是可以起到事半功倍的效果。

　　如何計(jì)算基金單位資產(chǎn)凈值

　　投資者購(gòu)買了開放式基金以后，會(huì)比較關(guān)系每天的基金凈值。那么基金凈值是怎么計(jì)算出來(lái)的呢？基金公司一般根據(jù)以下公式和原則計(jì)算基金凈值---

　　T日基金資產(chǎn)凈值＝基金總資產(chǎn)-基金總負(fù)債

　　T日基金單位資產(chǎn)凈值＝T日基金資產(chǎn)凈值/T日發(fā)行在外的基金單位總數(shù)

　　其中，總資產(chǎn)是指基金擁有的所有資產(chǎn)(包括股票、債券、銀行存款和其它有價(jià)證券等)按照公允價(jià)格計(jì)算的資產(chǎn)總額；總負(fù)債是指基金運(yùn)作和融資時(shí)所形成的負(fù)債，如應(yīng)付管理費(fèi)、應(yīng)付托管費(fèi)、應(yīng)付利息、應(yīng)付收益等；開放式基金的單位總數(shù)每天都不同，必須在當(dāng)日交易截止后進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，并與當(dāng)日基金資產(chǎn)凈值相除得出當(dāng)日的單位資產(chǎn)凈值，以此作為投資者申購(gòu)贖回的依據(jù)。基金的申購(gòu)和贖回每天都會(huì)發(fā)生，所以作為交易依據(jù)的基金單位資產(chǎn)凈值必須在每天的收市后進(jìn)行計(jì)算，并于次日公布。

　　對(duì)基金資產(chǎn)總值的計(jì)算，一般遵循以下原則---

　　1.已上市證券按照公告截止日當(dāng)日平均價(jià)或收盤價(jià)計(jì)算，該日無(wú)交易的，以最近一個(gè)交易日平均價(jià)或收盤價(jià)為準(zhǔn)；

　　2.未上市股票以其成本價(jià)計(jì)算；

　　3.未上市債券及銀行存款，以本金加計(jì)至估值日為止的應(yīng)計(jì)利息額計(jì)算；

　　4.如遇特殊情況而無(wú)法或不宜以上述規(guī)定確定資產(chǎn)價(jià)值時(shí)，基金管理人依照國(guó)家有關(guān)規(guī)定辦理。

　　買者自負(fù)原則 公平

　　去年12月6日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)正式公布了《商業(yè)銀行金融創(chuàng)新指引》，其中規(guī)定銀監(jiān)會(huì)與商業(yè)銀行、銀行業(yè)協(xié)會(huì)有義務(wù)增進(jìn)公眾對(duì)金融創(chuàng)新的了解和對(duì)買者自負(fù)原則的認(rèn)識(shí)，不斷提高公眾的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

　　這是監(jiān)管機(jī)構(gòu)首次在正式文件中提及"買者自負(fù)"原則。其基本含義就是"買者在市場(chǎng)上通過(guò)自己的行為獲得收益，同時(shí)也要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。"過(guò)去在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)條件下銀行辦成了行政機(jī)關(guān)，所以老百姓十分相信銀行。雖然這也是好事，但是在現(xiàn)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的條件下，商業(yè)銀行都進(jìn)行了改革，成為了真正的金融企業(yè)，在這樣的情況下它和買者之間是市場(chǎng)中平等的主體，都應(yīng)該各自承擔(dān)相應(yīng)的收益，也各自承擔(dān)應(yīng)該承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　在外資銀行全面進(jìn)入之后，"買者自負(fù)"原則已成為中國(guó)百姓面對(duì)的現(xiàn)實(shí)。市民在被告收益

理財(cái)產(chǎn)品吸引眼球的同時(shí)，也要警惕背后所含的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)看清合同條款，務(wù)必對(duì)自己的購(gòu)買行為負(fù)責(zé)。