賀江兵

　　去年下半年以來，中國A股市場火爆，讓投資者的投資熱情持續高漲，不少人開始借錢炒股。各商業銀行推出的循環貸款、房產抵押貸款、消費貸款等，為股民貸款炒股提供了可能。

　　在北京、上海等地，甚至出現了把房子、車子抵押給典當行，借錢炒股現象。

　　一些人士認為，貸款人把房產抵押在商業銀行，銀行按房產估價比例發放貸款，即便股市大跌，銀行也不會受到損失。

　　這是一種典型的錯誤判斷。

　　一旦

　　根據最高人民法院《關于人民法院民事執行中查封、扣押、凍結財產的規定》，“對被執行人及其所扶養家屬生活所必需的居住房屋，人民法院可以查封，但不得拍賣、變賣或者抵債”，抵押貸款所抵押的房產如果是貸款人自有居住房屋，銀行處置時就不能拍賣。

　　這意味著，商業銀行新的、大量的不良貸款可能會由此滋生。

　　由于中國流動性過剩問題還未從根本上解決，銀行的放貸沖動必然存在，在閘門沒有完全把好的情況下，信貸資金進入股市不可避免，一旦多米諾骨牌推倒，對資本市場的穩定、銀行體系的安全都將構成隱患，因此，監管部門也開始擔憂股市的穩健發展。

　　去年底，銀監會向各商業銀行發出貸款資金入市的風險提示文件《關于進一步防范銀行業金融機構與證券公司業務往來相關風險的通知》，要求自查貸款違規挪用情況；央行也多次上調存款準備金率，目前存款準備金率已經達到10%；證監會亦發表公開信，提示投資者注意風險。

　　自今年元月以來，A股進行了兩次大的調整，特別是2月27日的“黑色星期二”，上證綜指跌幅8.84%、深成指跌幅9.29%，幾近跌停。這次暴跌沒有高層放話、沒有監管層政策出臺，是在沒有任何前兆的情形下突然發生的，盡管對暴跌的原因眾說紛紜，但是，這也為新股民、特別是貸款炒股者敲響了警鐘。

　　如果貸款炒股造成重大損失，貸款炒股的股民將會宿無舍、行無車，將“辛辛苦苦好多年，一夜回到解放前。”一旦本輪貸款炒股的新股民形成重大損失，商業銀行不能拍賣股民自有居住房屋，新一輪的不良貸款將會大量形成。(未經授權，不得轉載)