———來自最偉大證券交易者的經驗

　　約翰·波伊克 著

　　上海財經大學出版社

　　2006年10月出版———讀《至高無上———來自最偉大證券交易者的經驗》

　　□丁彤

　　股市火爆了，一年多前還喊著“遠離毒品，遠離股市”，現在又蜂擁而入了，進來的人都抱著發財的夢想，幻想著利滾利、驢打滾，希望很快與投資大師們比肩。但這個時候的錢就不大好賺了，靜下心來讀讀書，看看成功者是怎樣煉成的，倒很有意義。比如，《至高無上———來自最偉大證券交易者的經驗》對投資者就很有裨益。

　　作者約翰·波伊克，以區區十多萬字篇幅描述了五位交易大師的投資生涯、成長歷程，概括了他們的交易理念，甚至介紹了他們的分析方法和看盤技巧，這種“道”與“術”的結合，無疑將使我們受益匪淺。

　　這五位大師是杰西·利維摩爾、伯納德·巴魯克、杰拉爾德·勒布、尼古拉斯·達瓦斯、威廉·奧尼爾。其中的杰西·利維摩爾，國人應該很熟悉，他的《股票作手回憶錄》可謂膾炙人口，還有威廉·奧尼爾，他的《證券投資二十四堂課》是很多人進入市場時的啟蒙教材。

　　值得注意的是，這五位交易大師在證券市場上橫跨一個世紀，從1892年到2005年，這個過程中發生了1929年的大崩潰和這個世紀里所有發生過的事情，而生活在不同的歷史時期，也就形成了各位交易大師們不盡相同的交易理念和交易風格。

　　比如杰西·利維摩爾，這頭“華爾街大熊”在當年的證券市場中舉足輕重，他的交易理念影響了幾代人，以至于在1907年的崩盤中，J.P.摩根給他捎去口信，要求他停止做空市場。利維摩爾經歷過多次暴富和破產，在資本市場中多次“淬火”之后形成了一整套的操作理念，比如探測法和金字塔交易法，被廣泛地效仿，難怪在業內，言必稱“利維摩爾”，讀必讀《股票作手回憶錄》。

　　當然，即使效仿利維摩爾也是有難度的，比如利維摩爾的金字塔交易法是指在股價持續上漲時，繼續加倉買入，他有一句很著名的話：“在第一筆單子產生利潤之前決不要下第二筆單子”，這對我們很有啟示，就像我們在冰上行走，那種如履薄冰的感覺是什么呢？在沒確認一只腳已經踏實之前，決不向前邁出另一只腳。但遺憾的是，多數人不是在上漲中加倉，而是在下跌中補倉，越跌越補，越補越跌，資金用完了，下跌卻沒有完。

　　一整套

　　另外四位交易大師也深深地受到了利維摩爾的影響：

　　巴魯克經常說，他在華爾街的職業生涯就是自己人性獲得教育的漫長過程，他認為，所謂市場不過是那些試圖預測未來、卻又容易情緒化的人們的集合；他提出了在“睡點”賣出股票的思想。

　　勒布則強調選擇強勢股票的原則，強調嚴格的交易流程和自律。

　　達瓦斯精心鉆研“箱子理論”，并運用其賺取了巨額財富。有意思的是，達瓦斯認為，他犯過的最大錯誤是，為了更接近市場他把家搬到了距離交易所僅800米的地方，接近華爾街的結果是“他遠離了自己單獨交易的方式，心煩意亂到聽取他人意見的程度”，當然巨額虧損讓他發現了錯誤，于是他去了巴黎，這下子離華爾街夠遠了。

　　相對來說，奧尼爾更善于總結他的理論，他在著作里提出了“CAN SLIM”策略，從財務狀況、新產品、新管理、供求、行業地位、投資機構的認同、市場走向等各個角度去研究企業，這與前幾位相比，他更注重基本面的研究，從電報的報價單到行情的K線圖，再到基本面的研究，從大師的足跡里，我們能夠看到市場的演變與進步。

　　每個交易大師的經歷、思想、方法、技巧都不盡相同，但仔細比較一下發現他們有一些共同點：

　　他們都是白手起家，經過不懈的奮斗積累了巨額財富：利維摩爾從幾美元起步（1892年），奧尼爾第一次交易的時候只有500美元；

　　他們在職業生涯的早期都遭受過損失，這促使他們去了解失敗的原因，摸索正確的道路。去年的中國股市很好，有些投資者剛一入市就糊里糊涂地賺了錢，但剛入市就賺錢，特別是趕上一個大牛市，不見得是好事情，讀讀這本書可能是必要的；

　　他們都有嚴格的交易流程和嚴格的自律，這是他們經歷了重大挫折之后的感悟；

　　牛頓費了好大力氣才發現了萬有引力定律，但我們很幸運，一堂課就學會了；五位交易大師幾經艱難探索獲得的經驗，其難得也就可想而知。

　　話說回來，還是要把人家的經驗消化吸收、融會貫通，變成適合自己心性的方法，如果生搬硬套，那就是邯鄲學步東施效顰了。