外匯掛鉤產品層出不窮

　　在2006年的外匯理財市場上，掛鉤標的物、實行浮動收益的外匯理財產品層出不窮，這成為當年外匯理財市場上的一大亮點。與前兩年掛鉤匯率、利率的簡單產品相比，2006年外匯理財產品掛鉤的范圍明顯擴大。各家銀行先后推出掛鉤黃金、石油、水資源、香港紅籌股和海外股指的結構型理財產品，所掛鉤股票范圍覆蓋奧運題材、金融板塊、農產品以及全球零售產業等。此外，公司短期融資券、信托產品、銀行信用也已成為掛鉤的對象。

　　目前，市面上較多的外匯掛鉤產品，主要是三大類：一是與

匯率掛鉤；二是與國際金價掛鉤；三是與股票(一般是H股)掛鉤。從目前已經結束的掛鉤產品來看，大部分銀行的產品都無法達到產品說明書中表明的最高收益率。特別是2006年第一季度推出的黃金掛鉤型產品，基本上每一款產品都以未能獲得最高預期收益率而告終。

　　2006年以來，外資銀行以外幣為主的股票掛鉤型產品大量出現，成為2006年

理財市場最大的亮點。

　　這種產品大部分掛鉤海外某一類型股票，或某一指數，最終收益和股票市場的表現掛鉤。為了迎合中國內地投資者的需要，這類產品大多同時通過一定的掉期期權，設計成保本產品，特別適合風險承受能力強，對金融市場判斷力比較強的消費者。

　　事實上，2006年，不僅內地A股市場發展強勁，全球多個主要股票市場的表現也不錯，特別是香港股票市場，在基本面持續看好、熱錢不斷流入、整個香港地區流動性過剩的情況下，屢創新高，為投資港股的人士提供了較高的資本增值回報。全球股市的良好表現為股票掛鉤型產品、股票型基金提供了絕好的銷售機會。粗略統計，2006年，匯豐銀行、渣打銀行、花旗銀行、恒生銀行、東亞銀行均推出過本外幣股票掛鉤型產品，收益率基本在10%左右。其中，渣打銀行一款掛鉤無錫尚德股票的產品，收益率在20%以上。

　　外幣QDII產品收益率3%外資銀行的外幣QDII產品則體現了低風險、流動性充足等特點，但在

人民幣升值預期下，2006年，其平均收益率大概不到3%。不過，東亞銀行的首款QDII產品有關數據顯示，截至2006年10月中旬，該行的這款QDII———英鎊/美元高息外幣掛鉤保本投資產品，已實現年收益6%的潛在投資收益。另外，渣打銀行首款QDII產品———“聚通天下-瑞銀全球戰略配置”，選擇了世界頂級專業資產管理團隊進行資產的動態優化組合，將資產投資于債券、股票、現金等主要資產類別，覆蓋北美、亞洲、歐洲及新興市場，并根據市場變化積極主動調整戰略，也取得了好評。

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